PIMCO - ILB_Basicsはじめに：物価連動債とは 物価連動債（インフレ連動債）は、物価上昇率（インフレ率）に応じて、元本が調整される債券です。通常の固定利付債の場合、元本とクーポン利率は固定であり、利払い額、および償還額は変動しないため、物価が上昇すれば、実質ベースでみた（物価上昇分を割り引いた実質的な）債券の価値は低下してしまいます。一方、物価連動債の場合、クーポン利率は固定であるものの、物価上昇に連動して元本が増加するため、利払い額や償還額が増加します。従って物価連動債は、インフレーションがおきても実質的な価値が低下しない債券、といえます。 （図表1）物価連動債の仕組み * インデックス・レシオ＝決済日の参照CPI÷発行日の基準参照CPI。 決済日、発行日それぞれの参照CPIには、一般的に3ヶ月前のCPI指数が用いられるため、物価調整後の元本には3ヶ月のラグがあります。 注）本稿では日米をはじめ多くの
