資産運用の世界にちょっとした異変が起きている。企業年金基金のポートフォリオの中で日本株が占める割合が急激に低下しているのだ。アベノミクス以降、多少の紆余曲折はあったが、日本株は堅調に推移してきた。それにもかかわらず、企業年金はなぜ日本株の比率を下げているのだろうか。 背景には、日本市場の相対的な地位の低下に加え、産業のIT化とグローバル化が進んだことで、日本株、米国株というカテゴリーそのものが意味をなくしているという現実がある。 日本株の比率は年々低下 JPモルガン・アセット・マネジメントは今年6月、日本の企業年金基金を対象とした運用状況調査の結果を発表した。それによると2017年3月期の運用ポートフォリオ(中長期の資産配分計画ベース)は、日本株が7.9%、外国株が13.7%、オルタナティブが16.5%、外国債券が19.2%、国内債券が27.9%だった。 ここ数年の変化で顕著なのは、日本株