追悼：語録で振り返る、山崎元さん | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●お金の損得よりも大事なものに気づくスイッチは、「怒り」です ●問題を正しく理解して悪い商売を止めてくれる人が増えるなら、きっとわれわれ金融マンは、もっとマシな気分のいい世界でビジネスが出来るようになるのではないでしょうか ●偽物の山崎元を信用してはいけないし、本物の山崎元でも信用してはいけない！」という点がポイントだ ●リボ払いはダメ！、がん保険はダメ！、お任せ運用はダメ！。そして、「運用はほったらかし投資術」でいい ●新NISAは、（1）できるだけ早くNISA口座に資産を集めて、（2）全世界株式のインデックスファンド1本で運用すればいい。なすべきことは、それだけだ ●お金は自由だ！ ●病気の現状はサンクコスト（埋没費用）だ 1日死去した経済評論家の山崎元氏は、資産形成に関する正しい情報発信に心血を注いできた。全ての人がお金の心配なく、充実した人生を送ることができるよう導きながら、金融業
訃報：経済評論家・山崎元さんが死去――資産づくりに正義を乗せて | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
経済評論家で元・楽天証券経済研究所の山崎元（やまざき・はじめ）さんが1月1日、死去した。65歳だった。通夜・葬儀は行わず、近親者のみにて見送った。 ■ご遺族から 山崎 元は1月1日に永眠致しました。 ここに謹んでご報告申し上げます。 長い間、「ホンネの投資教室」を楽しみに読んで下さいましてありがとうございました。 生前に山崎が賜りましたご厚情に、遺族より深く感謝申し上げます。 1月5日 妻・山崎 薫、妹・山崎 由愛 ■山崎元さんの足跡 1981年に東京大学経済学部を卒業。三菱商事や住友信託銀行（現・三井住友信託銀行）、メリルリンチ証券（現・BofA証券）など12回の転職を経て、2005年に楽天証券経済研究所客員研究員。2023年3月に退職し、経済評論家として活動。北海道出身。 トウシルの連載「ホンネの投資教室」では、15年間にわたり約500本の記事を執筆。世に出回る情報を疑い、自身が正しい
「ベータ値」ってなに？～ベータ値を銘柄選びに役立てよう | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
・株価指数と比べた個別銘柄の値動きの大きさを示す「ベータ値」 ・ベータ値が意味するものとは？ ・ベータ値から見えてくるある傾向とは？ ・高ベータ値銘柄は上昇相場では大きな利益が期待できるが… ・高ベータ値銘柄の事例研究 ケネディクス(4321) 株価指数と比べた個別銘柄の値動きの大きさを示す「ベータ値」 皆さんは「ベータ値」をご存じでしょうか。このベータ値を活用すれば、個々人のリスク許容度に応じた銘柄選びができます。さらに、損切りをしっかりと行うことができる方であれば、上昇相場でより多くの利益を得ることができる銘柄を探すことも可能です。 ベータ値とは、市場全体（つまり株価指数）に対する、各個別銘柄の株価の感応度をいいます。つまり、日経平均株価やＴＯＰＩＸといった株価指数が１％動いたとき、個別銘柄が何％動くかを示したものです。 例えばＴＯＰＩＸを基準とした場合、ベータ値が１の銘柄は、ＴＯＰＩ
一コマで、一生役立つマネーリテラシー講座 | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
無茶な授業依頼 筆者は友人のある大学の先生に頼まれた。 「ヤマチャン、うちの学生に一コマだけお金の授業をして欲しい。一生役に立つようなマネーリテラシーにつながる話がありがたい。難しい話はダメだよ。分かりやすい話で頼むよ」。 大学の一コマは、昨今90分ないし100分だ。典型的な講演の時間に近い。この時間内にマネーリテラシーの基本になる話が一通り出来るか。 「出来る」と、一応筆者は答えるが、率直に言って話は難しくなる。典型的には以下のような構成だ。 これまでのマネーリテラシー研修構成案 1.お金とは 2.人生とお金の関わり（稼ぐ、貯める、増やす、使う） 3.「稼ぎ方」。人材価値とキャリアプランニングの考え方 4.「貯める」。必要貯蓄額の求め方と柔軟なライフプランニング（人生設計の基本公式） 5.投資の意味（お金を働かせる） 6.リスクとリスクプレミアム（リスクプレミアムはどこで生じるか。経済成
山崎元がホンネで回答（1）：「オールカントリー」より「S&P500」の方が優れているという検証、どう考えますか？ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
先ず、ご質問にコンパクトにお答えしましょう。 ある銘柄の集合の部分集合を取った時に、ある期間においてリターンが優れていることはよくあります。部分集合は銘柄数が減るので、リスクは低くならない場合が多かろうと思われますが、ある期間（例えば過去30年）を取った時に、リターンが高くて同時にリスクが低い部分集合が見つかることは十分あり得ます。世界株に対して、米国の大型株を代表するS＆P500が過去にそのような部分集合であった可能性は十分あり得ます。 500銘柄もあれば分散投資は十分だし、一般に大型株は小型株よりもリターン変動がマイルドなので、米国の時価総額の大きな企業が好調だった過去30年間に、S＆P500がそのような「好調な部分集合」だった可能性はデータ上大いにあり得ます。 データの解釈としては、それだけのことです。 さて、質問者に対して、私は何の悪意も意地悪な感情も持っていませんが、このご質問の
山崎元、癌になってみて考えた。「どうでもいいこと」と「持ち時間」 | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●病気と療養の概要 ●情報•判断•処理の能力とコスト ●癌の費用と「がん保険」 ●髪の毛や酒の「真の損得勘定」 ●時間の最適化としての人生 病気と療養の概要 筆者は昨年、癌に罹った。食道癌である。本稿執筆の時点で（2023年1月下旬）、手術からの回復過程にあるが、再発防止目的の薬剤を投与するために一月に1、2度通院している。癌は全てが投資やお金と関係する訳ではないが、本人にとって不確実性下の意思決定問題である点が投資と似ている。 今回は、自分で癌に罹り、治療に臨んでみて、何を感じ且つ考えたかについて率直に書いてみよう。今後に公開する動画で、筆者の風貌が少し変わっている（数キロ痩せて、髪の毛が減っている）理由の説明にもなるだろう。 尚、投資の文章では末尾などに「投資判断はご自身で行って下さい」としばしば注記されているが、本稿の性質もそれに似ている。筆者の治療方針の選択や意思決定は一例であって
ネットで話題の投資信託「レバナス」って？賢い使い方は？ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●いま注目を集める「レバナス」 ●レバナスの「レバ」の基本 ●海外の株価指数が対象のレバレッジ型が増えている ●「レバナス」タイプ、2つの注意点と賢い活用法 いま注目を集める「レバナス」 S&P500種指数をはじめ、米国株式のインデックスファンドは依然、根強い人気を誇っています。そうした中、最近は、同じ米国株式インデックスに連動するタイプでも、より高いリターンを狙うレバレッジ型（ブル・ベア型）が注目を集めています。 レバレッジとは、「てこ（梃子）の原理」を意味しますが、一般的なインデックスファンドと何が違うのでしょうか。 今回は、レバレッジ型の中でも「レバナス」をはじめとする、海外レバレッジ型の特徴について解説するとともに、投資初心者が注意すべき点についても解説していきます。 レバナスの「レバ」の基本 「レバナス」とは、「NASDAQ指数のレバレッジ型」を意味する略称ですが、まずは、レバレ
個人投資家インタビュー DUKE。さん 後編 「10％」が損切りのルール！ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
特定の銘柄に入れ込みすぎるのは危険！ まずは5分の1だけ買い、10％の含み損が出たら損切りする 株を売買した日は「投資日記」を付けよう 株価が高値を更新したタイミングで買い、さらに高くなるのを待って売る、という「新高値ブレイク投資術」で成功を収めたDUKE。さんのインタビュー後編をお届けします。今回は実際に購入するときの注意点、損切りの方法、売り時の見極め方などについて聞きました。 特定の銘柄に入れ込みすぎるのは危険！ ──DUKEさん。は著書のなかで、投資する資金の大きさや各銘柄への配分の仕方など、いわゆるポジションサイズ・マネジメントの重要性にも触れています。そこはやはり大事なポイントですか？ 僕は、投資で最も大切なのは「大負けしないこと」だと思っています。当たり前のことですが、投資で勝ち続けるのは不可能です。投資の神様といわれるウォーレン・バフェットでさえ、負けるときは負けるんです。
個人投資家インタビュー DUKE。さん 中編 2倍、3倍に大化けする株を見つける方法 | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
人気ブログ「DUKE。のサーフィンインベストメント」やツイッター（@investorduke）で投資情報を発信。株価が高値を更新したタイミングで買い、さらに高くなるのを待って売る、という「新高値ブレイク投資術」で大きな成功を収めたDUKE。さんのインタビュー中編をお届けします。今回は、新高値銘柄の探し方、さらには新高値銘柄のなかから大化けする株を見つける方法について聞きました。 小さい会社のほうが大きな利益を狙える ──前回、新高値銘柄に着目する理由をお聞きしましたが、ここからは実践的なお話を聞かせてください。まずは基本的なことですが、新高値銘柄ってどうやって探せばいいんですか。 ひと昔前は1銘柄ずつチャートをチェックしなければなりませんでしたが、今はスクリーニングという便利な方法があります。証券会社が提供しているウェブサイトや、株式投資関連のサイトにあるスクリーニング機能を利用すれば、そ
個人投資家インタビュー DUKE。さん 前編 資産2億円超えを実現！「新高値ブレイク投資術」とは？ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
人気ブログ「DUKE。のサーフィンインベストメント」やツイッター（@investorduke）で投資情報を発信しているDUKE。さんは、株価の動きから相場を読むテクニカル分析と、企業の業績や経済情勢をもとに株価を予測するファンダメンタルズ分析の両方を駆使する「テクノファンダメンタルズ派」の投資家のひとりです。さまざまな方法を試すうち「新高値」で買う投資術を確立。それをきっかけに成績が上昇し、2015年には資産2億円超えを達成しました。現在は専業投資家として活躍するDUKE。さんに「新高値」に着目する投資術の詳細を聞きました。 DUKE。さんの投資ヒストリー 社会の出来事 年度 DUKE。さんの投資歴
夢のテンバガー達成3つの条件！10倍高は「◯◯株」を狙うべし | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●持ち株の株価が10倍になったこと、ありますか？ ●テンバガーに最も近いのは「◯◯株」！ ●時価総額が小さい方がテンバガーになりやすい ●発射台は低い方がいいが… 持ち株の株価が10倍になったこと、ありますか？ 皆さんは、買った株の株価が10倍になったことはありますか？ 株価が10倍になる銘柄のことをテンバガーと言います。中には、株価が100倍になるハンドレッドバガーもあります。 株価10倍、と聞くと、「そんなの無理！」と思われるかもしれません。でも、実際には株価が10倍以上になった銘柄はゴロゴロしています。 例えば、以下のような銘柄は全てテンバガーです。 ・日本M＆Aセンター（2127） ・エムスリー（2413） ・ベネフィット・ワン（2412） ・MonotaRO（3064） ・神戸物産（3038）
株式投資家を分類する。あなたは「α派」、それとも「β派」？ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
※本記事は2020年1月28日に初回公開したものです。 自信家は「α派」か？ 先日、トウシルの企画で東京大学の投資サークルAgentsを訪問取材する機会があった。3人の学生部員と話す機会があったが、3人それぞれに個性と投資スタイルが異なっていて、大変興味深かった。詳しいレポートは後日お届けする予定なので、楽しみにして欲しい。 3人の東大生と話しながら感じたのは「投資に関心がある若者は『α派』が多いのだな」ということだ。株式投資家には、大まかに言って、「α派」と「β派」がある。 まず、その分類をご説明しよう。 株式市場全体の平均的なリターンの上昇に期待せず、市場平均に対する相対的な勝ち負けの部分で「勝とう！」と注力するタイプの投資家はα派である。市場平均の上下に関係なく「絶対リターン」を目指すのもこのタイプに含まれる。オーソドックスな投資理論で言うところの「α（アルファ）」に関心を集中する。
日本のバフェット指標の推移と、株が投資に値する価値を生むポイント | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●日本のバフェット指数 ●債券王ジェフリー・ガンドラックとスコット・マイナードの相場観 ●新興国危機を市場は織り込んでいない ●ラジオNIKKEI音楽特番『Music Voyage Anthology』―こんな時だから届けたい、誰もが口ずさめる応援歌― 日本のバフェット指数 「誰もが凍った。そして、電話は鳴っていない（まだ依頼は来ていない）。航空会社を考えてみろ。彼らは一体何が起きているかわかっていない。彼らは今までこんなことを見たことがない。彼らのプレイブックにはこんなことが起こるということは書かれていなかった。」（チャーリー・マンガー） 新型コロナウイルスの感染拡大によって多くの企業がショックに見舞われ、誰もが次に何が起きるのかわからなくなっているが、バークシャーにはそうした企業幹部から資本を注入してくれという依頼はまだないと話した。また、バフェットは10年以上前の金融危機の中でゴール
投資シグナルの読み方。景気、金利と個別株の関係：米国株のやり方（6） | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●流れに逆らって泳ぐのはしんどい ●金利と株式。悪いニュースは、ポジティブ材料 ●プロの投資家は「金融相場が8割、業績相場が2割」 ●景気と株式。業績の伸びを追いかける ●マーケットの天井は忍び足でやってくる ※本記事は2019年10月28日に公開したものです。 流れに逆らって泳ぐのはしんどい よく「銘柄選びさえ正しければ、景気や金利は関係ない」という意見を聞きます。確かにそれは一理あると思います。どんなに不景気でも業績を伸ばしている企業はあるし、弱気相場をものともせず上昇している株はあります。 ただ、だからといって景気や金利を全く無視して良いか？ と言えば、私はそのようなアプローチには賛成できません。なぜなら、不利な環境の中で投資をすることは、川の流れに逆らって泳ぐのに似ているからです。甘い判断は、事故のもとです。 だから最低限、「いま泳ぐのは安全なのか、それとも危険か？」くらいのことは
もしバフェ5選：もしバフェットが日本株ファンドマネージャーだったら買うと考える5銘柄 | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●ウォーレン・バフェット氏が、日本株投資に本格参入？ ●時代とともに変わるバフェットの運用手法、若い頃はバリュー（割安）重視 ●「もしバフェ」候補5銘柄（2020年9月4日時点） ウォーレン・バフェット氏が、日本株投資に本格参入？ 米国の著名投資家ウォーレン・バフェット氏は8月30日、同氏率いる米投資会社バークシャー・ハサウェイが、1年以上かけて日本の5大商社株をそれぞれ発行済み株式数の5％超まで買ったと発表しました。バフェット氏は声明で、「日本の未来と、5つの商社の未来に参画することを楽しみにしている」と述べました。この発表を受けて、5大商社株は8月31日・9月1日に大きく上昇しました。 バフェット氏は近年、米アップルなど成長株に積極投資しましたが、運用手法の根幹にはバリュー（割安）重視があります。最近、米国株の上昇が速すぎて、バフェット氏の投資基準に合うバリュー株が少なくなったことから
「指値注文」「成行注文」をどう使い分けるべき？「売り時」がポイント | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
指値注文・成行注文をどう使い分けるべきか、読者より質問をいただいています。今回は、私のファンドマネージャー時代の経験にもとづく、適切な使い分け方を解説します。 指値（さしね）注文とは 株式を売買するときの注文の出し方は、いろいろあります。もっともよく使われるのが、「指値注文」「成行注文」。この２つの注文方法を、しっかり理解して、適切に使い分けられるようにすることが大切です。 指値注文とは、「銘柄」「価格」「株数」を指定して、「買い」または「売り」の注文を出す方法です。取引時間中、1,002円の株価がついている以下のＡ社株に対し、「991円で100株の買い」とか、「1,019円で200株の売り」のように注文を出すことができます。 ＜Ａ社株の取引時間中の板（いた）情報＞ この銘柄に、991円で買い指値をした場合、株価が991円以下まで下がれば、買い約定（やくじょう）が成立します。株価が991円
東証より「高く売り、安く買う」機会を逃さない。夜間取引も可能。「PTS取引」の有利な使い方 | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●株式取引をできるのは、証券取引所だけでない。「PTS」（私設取引システム）でも可能 ●PTS取引、2つのメリット ●東証が開いていない時間に取引するメリット ●東証が開いている時間帯に、東証より有利な価格で取引する機会が得られる ●東証・チャイエックス（Chi-X）・ジャパンネクスト（JNX）：どこで取引したら、有利か？もっとも有利な取引を自動選択するには、「SOR有効」を使う ●「SOR有効」の注文を出せるのは東証が開いている時間だけ 今日は、読者から質問の多い「PTS取引」の使い方について、解説します。PTSを使えば、夜間（17時～23時59分）も取引可能です。東京証券取引所が開いている時間帯には、もっとも有利な価格で約定できる場所を自動選択する機能「SOR有効」が利用できます。少しでも高く売り、少しでも安く買う機会を逃さないようにしましょう。 株式取引をできるのは、証券取引所だけで
人気投資家インタビュー まつのすけさん 後編 まつのすけさん流データ分析＆売買シミュレーションのススメ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●損切りの決断が早いので大損はしない ●過去のデータを上手に活用すれば勝率が上がる ●公募割れREITで手堅いリターンを獲得する ※このインタビューは2019/08/30に公開した記事となります。 2011年から「イベント投資」を実践し、30代前半の若さで「億り人」の仲間入りを果たした、まつのすけさんインタビューの後編をお届けします。今回は、まつのすけさんが「イベント投資」を始めるようになったきっかけ、さらにはデータ分析や売買シミュレーションの重要性について聞きました。 損切りの決断が早いので大損はしない ──まつのすけさんは、最初からイベント投資を行っていたわけではなく、初めは普通にバリュー投資などを行っていたんですよね。そもそもいつ頃、株を始めたのですか。 社会人1年目、40万円の元手で始めた株。最初はよかったが、ライブドア・ショックなどで痛手を食らったことも。勝ったり負けたりを繰り返
NISAとつみたてNISA、個別株投資をする投資家に適しているのは？ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
●置かれた立場や考え方により専門家の発する情報の内容も異なる ●NISAとつみたてNISAの違いとは？ ●投資信託の投資家は悩みどころ… ●【結論】個別株中心の投資家は従来通りNISAを活用！ 2018（平成30）年からスタートした「つみたてNISA（ニーサ：少額投資非課税制度）」。いわゆる一般NISAと名前は似ていますが、中身は異なります。 そこで今回は、現行の一般NISA、つみたてNISAのどちらが「個別株投資が中心の個人投資家」に適しているか、検証してみたいと思います。 なお、2024年からNISA制度は大きく変わることになっています（年間非課税枠120万円→積み立て部分20万円＋一般枠102万円の2階建てへなど）が、本コラムでは改正前の現行制度でご説明します。 置かれた立場や考え方により専門家の発する情報の内容も異なる 筆者は、日本株の個別銘柄を主な投資対象としています。このコラム
人気投資ブロガー・タクスズキさん 前編：20代から堅実に増やし、将来に備える投資とは？ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
・できるだけ安全にお金を増やす方法を見つけるため、いろいろな商品に挑戦中 ・安全か、ほったらかしで続けられるか、ちゃんとお金が増えるかどうかを検討 ・2017年、ソーシャルレンディングに出合って投資生活をスタート ※このインタビューは2019年3月7日に実施し、2019年4月4日に初回掲載したものです。 人気プロブロガー＆投資家のタクスズキさんは、「20代が個人で資産運用してみるブログ」を通じて投資に関する情報を発信しています。2017年に投資を始めてから、どんな投資商品を選び、どんなスタンスで続けてきたのでしょうか。3回にわたってお届けします。 ―――「20代が個人で資産運用してみるブログ」では、新しいサービスや投資商品についても積極的に利用して、その体験を情報発信されていますよね。 はい。最初は『投資はお金が減るかもしれない怖いもの』だというイメージがあったし、今もお金が減るのは怖いの
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