http://www.tiu.ac.jp/~shwatana/kinyuu-buisiness.htm（本文は、『東洋経済 金融ビジネス』２００１年１０月号へ寄稿した拙稿「パッシブ運用だけでは『市場』は非効率化する」に加筆、修正したものである） 金融工学の陥穽 戻 る ＜要約＞ 「金融工学」が、一種のブームになっているが、このブームには、注意が必要だ。金融理論によれば、インデックス運用が最も効率的な運用ということになるが、それには前提がある。それは、個別銘柄がアナリストによって十分にリサーチされるということだ。そのコストを誰が払うかという問題を別にしても、やみくもにインデックス運用を崇拝することは、結果として市場の非効率化を招くことになる。地道なアナリスト活動を再評価するとともに、アナリストが公平な企業評価を行えるような環境整備を計るべきだ。 ＜目次＞ １ 金融工学ブーム ２ 金融工学の発展 ３ パッシブ運用 ４ 金融工学の問題点 ５ 問題解決の方向 ６ 金融工学の行方
