岸田文雄首相は１日午後の衆院予算委員会で、自身の掲げる「新しい資本主義」について「アベノミクスとは違う経済モデル」と述べた。 政府が公表した2022年度の「経済財政運営と改革の基本方針（骨太方針）」原案は「今後とも、大胆な金融政策、機動的な財政政策、民間投資を喚起する成長戦略を一体的に進める経済財政運営の枠組みを堅持」と記述していることから、立憲民主党の泉健太代表が「アベノミクスの堅持だとちゃんと言うべきだ」とただした。 岸田首相は「全く異なる」と反論。アベノミクスの「基本的なマクロ経済政策は維持する」とした上で、「経済の全体像を示すことによって持続可能な経済をしっかりと実現」すると語った。 私の経済モデルは従来のように過度に市場や競争に頼るのではなく、官民共同で気候変動等の課題を成長エンジンに切り替えていく仕組みを作っていく私の経済政策は新しい資本主義、アベノミクスと呼んでない金融所得課

A pedestrian on Market Street in the financial district of San Francisco. Photographer: David Paul Morris/Bloomberg 米国では賃金の伸びが頭打ちになりそうだ。労働者にとっては残念な状況だが、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）には歓迎される。 この１年は大幅昇給で気前の良さを見せてきた企業だが、これ以上の増額は利益を圧迫すると警戒するようになっている。こうした状況は人材紹介会社や企業経営者、各種調査からみてとれる。 来週発表の５月雇用統計では、平均時給の伸びが前年比5.2％と、４月の5.5％からは減速が予想されている。いずれもこの指標が始まった2007年以来で最も高い部類に入る。

孫社長は決算会見で、株価の下落や借入金の増加、資金繰りの３点が「多くの人が持っているソフトバンクグループへの懸念だ」と発言。こうした懸念に対し、保有資産に対する純有利子負債の割合であるＬＴＶは３月末時点で20.4％と、昨年末の22％から低下し、25％未満の規律を維持しながら「投資をより保守的に行っている」と説明した。 孫社長によると、１－３月期（第４四半期）の投資承認額は25億ドル（約3200億円）と直近ピークだった昨年４－６月期（第１四半期）の209億ドルから減少。さらに、今期（23年３月期）の新規投資は「前期の半分か、４分の１」になる見通しだという。 このほか孫社長は、米国上場株に投資するＳＢノーススター事業に関して「ほぼ手じまい」と発言。そもそもは、保有株式価値から純負債を引いた時価純資産（ＮＡＶ）に占める中国アリババグループ・ホールディング株の比率を引き下げるために始めたと説明し、

数学とソフトウエアを組み合わせデジタル通貨をドルのように機能させる有名な試みが劇的な形で崩壊しつつあり、その支援者や「ＤｅＦｉ（ディーファイ、分散型金融）」にとってこれまでで最大の試練となっている。 「テラＵＳＤ（ＵＳＴ）」はアルゴリズム型ステーブルコインの一つで、コードやトレーダーのインセンティブなどを複雑に組み合わせてドルとの１対１のペッグを維持する設計だ。ＵＳＴは同じエコシステム内にある暗号資産「ルナ」と双方向で交換可能だ。 ＵＳＴなどの特徴は、そのデジタル資産エコシステムからの離脱や仲介者への依存、価値変動への懸念を伴わずに暗号資産トレーダーが容易かつ迅速に取引できる点だ。ＵＳＴのボラティリティー管理ソフトを利用することで、アービトラージ（裁定取引）の機会はさらに大きくなる。要するにＵＳＴは暗号資産の理想だ。 ほんの１カ月前には、ブロックチェーン「テラ」と主要な支援者ド・クォン氏に

日本取引所グループは11日、傘下のＪＰＸ総研が東証プライム市場指数と東証スタンダード市場指数、東証グロース市場指数のリアルタイム算出を６月27日に開始すると発表した。 現行の１日１回の終値算出から15秒間隔の算出に変更し、東証の相場報道システムＦＬＥＸを通じて配信する方針。新市場区分に対応した投資ニーズを勘案し、新市場区分をユニバースとする投資対象としての機能性に配慮した新指数の提供についても準備を進める。 市場関係者や投資家から、各市場の取引時間中における値動きを把握したいとの要望が多数寄せられたのを受けた対応。岡三証券の松本史雄チーフストラテジストは「東証２部指数が廃止されたことで、スタンダード指数は日中の動きが分からず、市場分析を行う市場関係者などからは不便との声が出ていた」と指摘する。 東証２部は先物が無かったことで仮需（現物が必要とされない取引での投機目的などの仮需要）に左右され

A monitor displays S&P 500 market data in front of the New York Stock Exchange. Photographer: Michael Nagle/Bloomberg 米資産運用会社シエラ・インベストメント・マネジメントの共同創業者デービッド・ライト氏（78）は、人生最大の弱気相場に備えている。同社の運用資産額は約100億ドル（約１兆3000億円）。 同氏の運営するシエラ・タクティカル・オール・アセット・ファンドは、世界金融危機で市場がパニックに陥った2008年に損失をほとんど出さなかった。新型コロナウイルス禍が相場を直撃した2020年の損失も比較的小さかった。約20年前のドットコム・バブル崩壊時にも、同氏が運営する別のファンドは損失を免れたという。 しかし、これらの時代とこれから先の相場展開は比べ物にならないとライトはみ

Russian President Vladimir Putin. Photographer: Pool Sputnik Kremlin プーチン大統領は、ロシアの企業が外国株式市場に自由に上場できた時代に幕を下ろした。制裁の対象になっていようがいまいが、同国の富豪は新たな問題に直面することになった。 プーチン氏は16日、ロシア企業に外国株式市場での上場廃止を義務付ける法改正に署名した。2014年のクリミア併合以来、国内企業には外国株式市場から引き揚げるよう促していたが、強制的な手続きに踏み切った。 これでロシアトップの富豪、ウラジーミル・ポターニン氏や鉄鋼業で財を成したウラジーミル・リシン氏、アレクセイ・モルダショフ氏らは、事業の保有構造の変更を迫られる可能性がある。富豪らは保有企業をニューヨークやロンドン、フランクフルトなどの市場に上場させ、外貨で配当金を受け取っている。

岸田文雄首相は12日夜、年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）などの長期運用資金や個人金融資産が「ベンチャーキャピタル（ＶＣ）やスタートアップ（新興企業）に循環する流れを作る」と話した。「新しい資本主義実現会議」で語った。 海外からの誘致を含め、ＶＣへの「公的資本の投資拡大を図る」とも述べた。発言は、スタートアップ育成方針の資金面での対応を説明する過程で行われた。 スタートアップが十分な資金調達を行うことができるよう、新規株式公開（ＩＰＯ）プロセスの見直しを行うとも説明。官民の役割分担をした上で５カ年計画を作成し、司令塔機能を明確化するとしている。 ＧＰＩＦは、岸田首相の発言について、詳細について承知していないと電子メールで回答した。現行の制度でもＶＣへの投資は可能だが、投資の有無も含め詳細は開示していない。 ＧＰＩＦは、資産全体の５％を上限にプライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）

世界の成長に関する楽観は過去最低に落ち込み、リセッション（景気後退）懸念が投資家の間で高まっている。バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のファンドマネジャー調査が示した。 ４月の調査によると、景気が悪化すると見込む投資家の割合は過去最高。スタグフレーションの予想は2008年８月以来の高水準で、金融政策のリスクに対する指摘も記録的な多さだった。合計運用資産8330億ドル（約104兆6000億円）の運用者292人を対象に４月第１週に調査した。 米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が積極的な引き締め姿勢に転じるに伴い投資家の悲観度が増していることを浮き彫りにした。投資家の姿勢は極端な悲観に傾き、株式市場への参入の好機を探る逆張り指標であるＢｏｆＡの買いシグナルが点灯した。債券利回り上昇の中で世界の株式相場は４月に軟調となっている。

世界で最も大胆な金融政策の実験を進めてきた日本銀行。保有する資産は膨れ上がり、抜き差しならない状態に陥っている。 世界の大半の国にとって、上場投資信託（ＥＴＦ）は多くの銘柄にまとめて投資することを可能にする単純なツールにすぎない。それが日本では、株式相場の下支えや物価の押し上げ、経済成長の加速、コーポレートガバナンス（企業統治）の改善、男女平等の推進など、さまざまな役割を託されている。 こうした幅広い目標の下、異次元緩和の導入以降10年足らずで日銀の保有残高は国内ＥＴＦ市場全体の約８割を占め、国内株式市場の約７％相当にまで膨張した。株式市場を通じて経済をてこ入れしようとする日銀の取り組みは、世界のどの中央銀行よりも踏み込んでいる。 世界で最も大胆な金融政策実験により、日銀は巨大なポートフォリオで身動きがとれず、そこから抜け出せないという衝撃的な結末を迎えるかもしれない。

2023年９月償還のロシア国債は最近、額面１ドル当たり48セントの値を付けた。ロシアがこれまで通り外貨建て債の支払い義務を履行する場合、今日買えばわずか１年半で少なくとも108％のリターンが得られる。 それに伴うリスクが小さくないのは言うまでもない。ウクライナでの戦争は、年単位でなくても、数カ月続く可能性がある。戦争の舞台が北大西洋条約機構（ＮＡＴＯ）加盟国に拡大するかもしれず、プーチン大統領が化学兵器や核兵器を使うこともあり得る。 しかし、もしロシア債購入に伴うリスクは取るに値するものだとしたらどうだろう。爆撃された病院や街頭に横たわる市民の遺体を目にして世界が恐怖にひるむ一方で、多くのヘッジファンド運用者はそう自問し、一世一代の好機かもしれないと熱い視線を向けている。 価値が著しく低下し、人気がないばかりか大やけどしかねない証券を買い、揺るぎない信念を持って保有し続け、多額の利益を実現

1日を始める前に押さえておきたい世界のニュースを毎朝お届け。ブルームバーグのニュースレターへの登録はこちら。 ３月８日に起きたロンドンのニッケル市場崩壊は現地時間午前５時42分（日本時間午後２時42分）だった。普段なら出勤途中のトレーダーが相場をちらりとチェックする程度だが、この日ばかりは電子市場の価格スクリーンに目がくぎ付けになった。 ニッケル価格は通常なら１営業日でトン当たり数百ドルの変動だ。過去10年間の相場はほとんど１万ドルから２万ドルの間での推移だった。７日に始まった高騰は、８日午前５時42分までに史上最高値を更新していたが、さらにわずか数分で３万ドル急騰。午前６時過ぎ、ニッケルは10万ドルを突破した。 商品取引所の参加者にとって、価格の上昇は必ずしも朗報ではない。鉱山会社やトレーダー、メーカーは相場下落時に利益を確保するため信用取引でショートポジション（売り持ち）を組むが、実際

Some of Russia’s wealthiest oligarchs include (from bottom left) Petr Aven, Alexei Mordashov, Oleg Deripaska, Roman Abramovich, Mikhail Fridman, and Alisher Usmanov. Photo illustration: 731. Photos: Alamy; Getty; Zuma Press ロシアのウクライナ軍事侵攻が始まった日、ウクライナのゼレンスキー大統領はビデオ声明でこう問いかけた。「われわれは今日、何を耳にしているのか。単にロケットによる爆発や戦闘、航空機の爆音だけではない。ロシアを文明世界から遮断する新たな鉄のカーテンが下りる音だ」と。 突然出現した新しい世界秩序を定義付ける引用だ。クレムリンウオッチャーの多くは、計算尽くされ

ロシアは株式市場の閉鎖が続き、外国人投資家への現金支払いが全面的に禁止された。ロンドンやニューヨークのファンドは取引を停止した。 現状では控えめに言っても、ロシア関連の金融資産はほぼ凍結された様子だ。ロシア経済の生命線を握る商品の輸出にも混乱が生じ、ロシア産原油を拒否する買い手も現れた。 プーチン大統領がウクライナ各都市への攻撃を強める一方、厳格な経済制裁が効果を発揮し、ロシアは外部世界との金融上のつながりが絶たれつつある。 金融市場では以下のような展開が見られている。 ソブリン債　　ロシアは２日が期限のルーブル建て国債のクーポンを支払ったが、中央銀行が外国人投資家への送金を禁止したため、外国人が資金を受け取れるかどうかは明らかでない。 この110億ルーブル（約114億円）の支払いが予想通り行われたとしても、債務不履行（デフォルト）となる可能性があるのかどうか投資家は理解に努めている。ＧＡ

経済政策を巡って岸田文雄首相に助言する原丈人氏（アライアンス・フォーラム財団代表理事、元内閣府参与）は、岸田首相が先行して打ち出した分配戦略に加え、財政出動を強化するとみている。原氏は、岸田首相が進める「新しい資本主義」に影響を与えた「公益資本主義」を提唱する。 原氏は７日のブルームバーグとのインタビューで、財政出動の必要性を伝えており、岸田首相は「今年の後半、だんだん議論して言われると思う」と語った。「公的固定資本形成の財政出動」として、防災や医療体制整備のためのインフラ投資を進めることで雇用が拡大し、給与水準を上げる狙いがある。「民間でできないとすれば、政府がしっかりと需要喚起する必要がある」と指摘した。 一問一答はこちらをご覧ください

新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）入りから２年たった。各国政府は急速に感染が広がるがさほど重症化しないオミクロン変異株をきっかけに、新型コロナが一段と予測しやすく対処可能な段階に移行すると期待している。しかし、オミクロン株の流行に加え、世界のかなりの地域でまだワクチン接種が進んでいない状況にあってパンデミックは収束していない。エンデミック（地域的流行）の段階に至る道筋はかなり不透明で、政策当局者に難問を突き付けている。 １．エンデミックとは何か？　　エンデミックでは感染が一部の地域で急激かつ予想外に拡大する。世界的に広がった場合やかなり広範な地域で流行する場合はパンデミックになる。特定の条件下で感染者が急増することはあっても、一定の人口で比較的低く安定したレベルで継続的に存在する。科学者はワクチンや感染、またはその両方を通じて少なくとも一定の防御を得ている人が十分な数に達すれ

マスク氏、新興企業でサルの脳を実験中－ビデオゲームができるように リード　スティーブンソン、River Davis イーロン・マスク氏によると、同氏が手掛ける新興企業の１社ではサルの脳に電極を埋め込んでいる。この脳はビデオゲームをプレーすることができるという。 電気自動車メーカー、米テスラの最高経営責任者（ＣＥＯ）でもあるマスク氏は、幾つもの将来的なプロジェクトを支援しており、その一つが人間の脳とコンピューターのインターフェース開発に特化する新興企業のニューラリンクだ。電極を埋め込んだサルの動画が恐らく今から１カ月前後のうちに公開される見通しだとマスク氏は述べた。 マスク氏は、招待制の音声ソーシャル・ネットワーキング・サービス（ＳＮＳ）「クラブハウス」で語った。クラブハウスは、ユーザーが即興でトークを主催できる。 クラブハウスでのトークでマスク氏は、2017年に存在が明らかにされたニューラ

1日を始める前に押さえておきたい世界のニュースを毎朝お届け。ブルームバーグのニュースレターへの登録はこちら。 中国のアリババグループ共同創業者、馬雲（ジャック・マー）氏が、数カ月ぶりに公の場に姿を見せた。アリババと傘下のアント・グループに対する当局の調査が続いており、馬氏が苦境に陥っているのではないかとの観測が広がっていた。 馬氏は20日に開かれたオンライン会議で多数の教員を前にあいさつを行った。農村部での教育実績に関して馬氏が毎年主催するイベントの一環として登場。馬氏のスピーチは地元のブログが最初に伝えていた。アントは電子メールで、オンライン上に拡散したイベント動画は本物だと確認した。 Ma, who used to be an English teacher and founder of #Alibaba, also gives wishes to village teachers v

電気自動車（ＥＶ）メーカーの米テスラの株価は、環境に優しいエコカーに対する中国での需要急増を背景に、強気シナリオでは1250ドルに達する可能性がある。ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏が14日付のリポートで明らかにした。 アイブス氏はＥＶ需要増加を反映し、テスラの目標株価を751ドルから950ドルに上方修正した。テスラ株は昨年743％上昇し、現在は845ドル。イーロン・マスク最高経営責任者（ＣＥＯ）は現在、世界一の資産家だ。 世界一の資産家になったマスク氏、中国とは相思相愛－今のところ アイブス氏は「テスラの強気論は中国が要だ。『モデル３』だけでなく、蔚来汽車（ＮＩＯ）や小鵬汽車、理想汽車など国内ＥＶメーカーの製品に対しても消費者の需要は急増している」と指摘。「そのため、当社は見通しを大幅に上方修正した。テスラの納車台数は2022年に100万台を超え、この20年代終わりまでに年間

13日の東京株式市場で、バンダイナムコホールディングスの株価は一時4.4％高の9391円に上昇した。同社が提供する人気スマートフォンゲームのキャラクターについて、米電気自動車メーカーのトップが取り上げ、知名度向上などの業績期待につながった。 Hey you … Yeah you Queen … You’re gonna make it! pic.twitter.com/LrqdIrbIyd — Elon Musk (@elonmusk) January 12, 2021 米テスラを率いるイーロン・マスク最高経営責任者（ＣＥＯ）は日本時間13日朝のツイートで、「輿（こし）水幸子」というキャラクターに「ヘイ、そこのあなた。クイーンのあなた。きっと大丈夫！」とのコメントを乗せて投稿した。幸子はバンナムＨがゲームやアプリ、グッズなどで展開する人気ゲーム「アイドルマスター」に登場するキャラクターの１