世界最大のヘッジファンド創立した資産家のレイ・ダリオ氏は、中央銀行が世界経済を救済するために紙幣を増刷している現状を指摘し、投資家がいま国債を保有するのは「正気の沙汰でない」と述べた。 ダリオ氏は15日にブルームバーグのウェブキャストで、「1930－45年の期間と同様、この時期に債券を保有するのは正気の沙汰でないと考える」とコメント。「投資家がゼロ金利またはマイナス金利の債券を保有し、（当局が）大量に印刷する紙幣を受け取るのであれば、その債券を保有することに何の意味があろうか」と語った。

今週は安全と考えられていた国債相場が急落。リスク資産市場が混乱に見舞われる中、資金の避難先を探す投資家を慌てさせている。債券先物の未決済ポジションが急減しており、追い証発生に伴う動きがその背景にある可能性を示唆している。 ブルームバーグの試算によると、今月13日から17日までの３営業日に米10年債で1500億ドル（約16兆5200億円）に相当する債券先物のポジションが売られた。今週は新型コロナウイルスの感染拡大が悪化する中で、世界株の指標であるＭＳＣＩ・ＡＣＷＩ指数が約11％下落。これに相当する国債の指数も３％余り下落し、月初からの上げを帳消しにした。 「ドイツ債などリスクゼロ資産と、クレジットや株式の同時安は、市場が非現実的な債券供給による衝撃を織り込みつつあるか、それに加えてもっと可能性が高いのは、市場がレバレッジ解消を進めていることだろう」とバンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）メリルリ

米ボーイングは138億ドル（約１兆4300億円）の融資枠を13日にも使い切る計画だ。事情に詳しい複数の関係者が明らかにしたもので、情報の非公開を理由に匿名を条件に語った。 ボーイングは先月、７３７ＭＡＸの運航再開に備える中で保有現金の減少に対処するため銀行団から新たな融資枠を確保。このうち既に約75億ドルを利用していたが、残りも全て使う見込みだという。関係者１人によれば、新型コロナウイルス感染拡大による市場の混乱を受け、同社は予防措置として手元現金を積み増す。 新型コロナの影響を受けている企業は、セーフティーネットを確保するため銀行に短期融資を求めるようになっている。信用状況がさらに厳しくなれば、与信枠から資金を引き出す企業が増える可能性があると専門家はみている。 11日の取引でボーイングの株価は18％安で終了。ＩＣＥデータ・サービシズによると、ボーイングの期間１年のクレジット・デフォルト

ヘッジファンド投資家のマイケル・バーリ氏は、「かなり」ショートにしたポジションを積み上げたとし、新型コロナウイルスの世界的流行でリスク資産が急落する中でそれがうまく機能していると述べた。パンデミックが世界経済に打撃を与え、パッシブ投資から資金が一斉に流出するとの見通しも示した。 2008年の金融危機より前に住宅ローン証券を空売りし、マイケル・ルイス氏の著書「世紀の空売り」で取り上げられ有名になったバーリ氏は、今見られる市場の波乱はパッシブ投資の「バブル」を破裂させる可能性があると重ねて指摘した。同氏は昨年８月からこれを警告してきた。11年にわたって大型株の強気相場を支えてきた中央銀行が景気刺激策を講じても、パンデミックに対してはあまり効果がないと同氏は指摘した。 同氏は電子メールでのインタビューで、「かなり弱気なポジションを積み上げており、今のところうまくいっている」と述べた。取引内容やポ

Commuters exit a Wall Street subway station near the New York Stock Exchange. Photographer: Michael Nagle/Bloomberg 米銀シティグループで18年近くアナリストとして働いたアンドルー・ハウエル氏は商売替えをした。調査リポートを求める顧客がどんどん減ったためだ。今はマンハッタンの共有ワーキングスペースで非営利団体向けにリサーチを提供している。ウォール街を離れて新しい役割を自ら生み出した。 銀行や証券会社でアナリストの減少が加速している。今年公表されたデータによると、大手12銀行のアナリスト数は８％減り3500人。調査会社コーリション・デベロップメントがこの集計を開始した2012年以後で、年間ベースで最も急激な減少となりそうだ。