マイナス利回りとは金利がマイナスではない : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年01月10日21:45 マイナス利回りとは金利がマイナスではない カテゴリ債券/債権/預金 tsurao Comment(5)Trackback(0) 独、マイナス利回りで国債発行＝リスク回避で選好 (Yahoo! Japan) ミスリードをするような書き方をしている記事が多いせいもありまうが、このようなマイナス利回りニュースを見て「国が金利をもらう」とか「日本もマイナス金利で国債を発行すればいい」のような勘違いした一般からの声があります。 しかし、「(ドイツ)国債の利回りがマイナス≠金利がマイナス」です。 ●マイナスの利回りとは 上記記事の6カ月物ゼロクーポン債で言えば、6ヶ月後に100ユーロを受け取れる債券を100.006ユーロで買うようなものです。 より馴染みがある利付債で言えば、「額面100円で期限は1年、表面金利1%の債券」を102円で買うようなものです。額面100円で
お手軽に低ボラティリティ戦略を実行するには？ : 雄牛と熊と欲豚と
これで毎月分配型でなければ、円建てS&P500(金融セクター抜き)のカバードコールファンド一般売りだったのに| Main | 積み立てファンドを中央三井ダウジョーンズインデックスファンドに変更する>> ポートフォリオ全体の上げ下げを少なくするには、キャッシュポジションか債券ポジを増やす。それは分かってはいたのですが、見た目一発で説明できる方法を思いつかずにいました。 キャッシュ・債券ポジションでポートフォリオ全体の上げ下げを少なくするっていっても、いったい、株式割合がどれぐらいで、債券割合がどれぐらいなら、どの程度の上げ下げの変化になるのか？ ポートフォリオ計算ツールもありますが、現実に運用する場合の結果と相違することが出てきます。とくにコスト・主に信託報酬と、リバランスのタイミングで、グラフ化するにしても違いが出てくる。あと、毎回計算するの面倒。できれば、実際のファンドで分配が少ないか、
FX、債券、株式等のリターンの考え方 (回答) : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年05月12日23:15 FX、債券、株式等のリターンの考え方 (回答) カテゴリ統計・投資知識 tsurao Comment(39) 先の『FX、債券、株式等のリターンの考え方 (予告)』で書いたとおり、『FXはノーリターン(税・コスト調整前)』というエントリーにいただいた意見への回答を書かせていただきます。 (多くはコメント欄でも回答済みですが、コメント欄は埋もれがちなので、新規エントリーにしています) (1)FXや債券のリターンはゼロサムか？ 債券はプラスサム、FXはゼロサムです。 まず、基本として現金をゼロサムと定義します。財布の中にある1万円は明日も1万円です。 そうすると現金と同じく国の信用度で成り立つ国債は金利がつくので、金利分だけプラスサムになります。このように債券はプラスサムです。 外国債券では日本の債券より表面利回りが高いものがあります。しかし、これらの外国債券
資産配分に外国債券は？
やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマネー経済の歩き方 12社を渡り歩いた資産運用の現場に一貫して携わってきた視点から、「資産運用」の方法をどう考えるべきか懇切丁寧に説く。投資家にもわかりやすい投資の考え方を伝授。 バックナンバー一覧 運用の専門家を自称する人が複数集まるとする。個人の資産運用にあって、資産配分が重要であることについては誰も異論はない。次に、運用資産に外国
待望のファンド(?)登場 『超長期国債ファンド(毎月決算型)』 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2010年11月13日23:50 待望のファンド(?)登場 『超長期国債ファンド(毎月決算型)』 カテゴリ投資信託・ETF債券/債権/預金 tsurao Comment(4)Trackback(0) Ｔ＆Ｄアセット、「超長期国債ファンド（毎月決算型）」を11月9日設定(ロイター) 『超長期国債ファンド（毎月決算型）』の特徴をまとめると次の通り ●超長期国債に投資する ●ラダー型の運用で平均残存期間を15年程度に保つ ●信託報酬は0.3885% ●毎月決算型 以前、残存期間の長い国債をラダーで組むようなパッシブ国債ファンドが欲しいということを書きました。 (参考) そのようなファンドが登場していました。 信託報酬がCMAM国内債券と同水準と安く、ノーロードだとかなりの低コストファンドです。しかし、今のところはT&Dアセットマネジメントの直販で販売手数料が2.1%以内ということです。 販売手数
株式投資の基本１ページ目からモヤモヤ・・・。
株式投資をする場合いくつかのルールが誰にでもあるはずです もしかしたらそれがトレーダーにとってはチャートを極めタイミングを探ることであるし ある人にとっては四季報情報から「お宝銘柄」を発掘することかもしれない おそらくこのブログを見ている人にとっては自分の取れるリスクで最適なアセットアロケーションを描くことかもしれません 株式にギャンブルを求めるひともロマンを求める人も合理性を求める人もすべてを含めたマーケットは日々蠢いています ちなみに自分は「利回り」を見比べて最適な居所をコストと相談しながら「ヤドカリ」のように移り住むことを理想としています 利回りを考えた場合「株式」と「債券」はワリと簡単です どこにでもある入門書なんかを見れば株式の配当利回りと債券の１０年モノを比較すれば良いので現在でいえば低金利の債券よりＴＯＰＩＸに投資するほうが価格変動を考えなければ利回りに大きな差があります 株
日本債券型ファンドのリターンの考察 株をはじめる前に読むブログ
※話を単純にする為に複利ではなく単利で考えます。 残り3年で金利年1％の債券Aが有ったとして。もし新しく3年で年2％の債券B(他は同条件とする）が登場したとしたら。新しい債券Bは100万円購入で、2万円×3年＝6万円の金利を受け取れます。 一方、残り3年で年１％の債券Aは、100万円分で、1万円×3年＝3万円の受取金利となるので、だれもこっちは選びませんね。じゃあいくらならAを買うかと言ったら、97万で買えるなら3万円+3万円で6万円の利益となります。 100万→97万 3%の価格下落という事です。 債券価格の下落率＝残存年数×金利の上昇率 債券価格の上昇率＝残存年数×金利の下落率 残存年数が2年であれば、受け取れる金利の差は2万円ですので、債券価格は2%下って98万円になればつりあいます。 コストが低めな日本債券型ファンド一覧でも書きましたが 国内債券型投資信託のリターンは ＝債券価格の
国内債券インデックスファンドの運用方法概要 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2010年09月05日21:39 国内債券インデックスファンドの運用方法概要 カテゴリ投資信託・ETF債券/債権/預金 tsurao Comment(2)Trackback(0) このブログをごらんの皆様、国内債券インデックスファンドがどうやってインデックス連動を目指しているかって知っていますか？ TOPIXや日経平均に連動するような国内株式インデックスファンドの運用方法は知っている人も多いかと思います。 しかし、債券には株と決定的に違う「満期」という要素があります。このような要因を考えた時にどうやって運用されているのかご存知でしょうか？ インデックスファンド投資ブロガーにもなれば、知っている人もいるでしょうが、そうは多くないと思います。 そこでお勧めしたいのが次のレポート。 ●債券インデックス運用の現場から(ニッセイ基礎研REPORT 2010年9月号) ニッセイ基礎研究所から発行された
外債不要論（ヘッジなし）の真偽の審議
※データ入力が１段ずれていましたので大幅に修正しました。色つき文字は修正部分です・・・。 外債不要論という言葉はインデックス投資で賛否が分かれるテーマのひとつであると感じます コスト面や為替面、様々な角度から外債を眺めては「やっぱりポートフォリオに必要でしょ？」と結論に至る人も多いですし「海外債券インデックスファンドではなくゼロクーポン債のほうが良い」と結論に至るひともいます 前回の記事海外債券為替ヘッジありに投資価値はあるのかの実験の最後のグラフを再確認します ※グラフは修正済み 意外に思えたのは上ブレするかと思った２００７年上期までの差がそれほど感じないで景気下降期に突入してしまいました データ見直しの結果、上昇期には為替リスクのプラス側に反応してヘッジありより高いパフォーマンスを記録しています ここの原因を究明してみます。このデータでは２００７年１０月がピークだったのでここを境目に「
国債の低金利を見て: 乙川乙彦の投資日記
(07/23)認知症への備え (06/26)松屋フーズホールディングスの株主総会に出席 (04/16)ジャステックの株式の公開買付と売却 (04/08)投資金額とリスクの取り方（株式の比率） (03/24)Interactive Brokers で毎月の取り崩しと日本への送金 (03/10)ベネフィット・ワンの株式の公開買付と売却 (02/27)ジャステックの株主総会に出席 (02/13)UBS ETF 欧州株（MSCI ヨーロッパ）最終計算報告書 (12/17)WALTON から New Tecumseth 14 ランド・バンキング償還に関するメールが届いた (11/21)NISA で eMAXIS Slim 全世界株式の積立の設定 (11/02)UBS ETF 欧州株（MSCI ヨーロッパ）信託財産状況報告書 (09/30)WALTON New Tecumseth 14 ランド・バンキ
各資産クラスごとの相性 小金持ち父さんの資産設計塾（？）
長期的に安定したポートフォリオを組もうとするとき、出来るだけ値動きが異なる各資産クラスを保有する方がよりよい結果を得ることが出来ますが、「じゃ、どれとどれの値動きが異なるの？」と調べ始めるとなかなか良い資料にたどりつけません。 そんななか、モーニングスターに良い記事が出ていました。 ずばり「各資産クラスごとの相性を探る（モーニングスター） 」です。 内容は、過去５年、１０年、２０年において、国内外の株式・債券と海外リート（国内リートについては歴史がないのでデータがないと思われます）の相関係数が求められています。 (モーニングスターの記事より) 「国内株式」と「国内債券」の組み合わせなど、昔からいわれている分散投資は、５、１０、２０年の期間通して分散効果が効いているようです。 逆に、為替の影響も大きい「外国株式」と「外国債券」の組み合わせは、若干値動きが似ているようです。 そして、意外な伏兵
国内年金基金が日本株↓新興国株↑にシフト
要点のまとめ 株式比率は０７年末の４３％から０９年末の３６％に低下した ↓ 債券は４５％から５３％に上昇した株式比率は今後も低下傾向を続ける公算が大きい一般的な年金資産の株式内訳は国内６割、海外４割 （先進的な基金でも５対５）世界の時価総額比率に近い２対８まで修正しようという基金も出てきた内外株を区別せず、世界株をひとくくりにして運用するところも出てきた （日本株はＴＯＰＩＸ、海外株はＭＳＣＩコクサイと分けずに、日本と他の先進国で構成するＭＳＣＩワールドなどに一本化）長期低迷する日本株への失望感 ↓ 「リターンを取れる所」として投資意欲が高まっているのが新興国株 疑問に思うところが・・・。 株式の国内比率を下げて海外比率を上げるのはわかるけれど、それとは別に「リターンを取れる所」としてＭＳＣＩエマージングですか？ 国内を捨てて為替リスクが上昇した情況で更に高いリスクを取りに未知なる（年金基
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