豊健活人生：春山昇華 : 日本株の特性 （２）いつもＰＥＲが高い ＋こぼれ話：２０１１年の日経平均の中心レンジ、天才トレーダー
2010年12月08日02:26 カテゴリ大局観、テーマ、見識[edit] 日本株の特性 （２）いつもＰＥＲが高い ＋こぼれ話：２０１１年の日経平均の中心レンジ、天才トレーダー 日本株はいつもＰＥＲが高い 下図は、日本（TOPIX：赤線）アメリカ（SP500：黒線）のＰＥＲを比較した図（野村証券から頂戴しました）だが、９０％以上の時間は、日本のＰＥＲが高い。 １９８９年ごろが最も乖離が大きかったが、最近はマシになってきた。 高いは高いなりに理由がある。（その理由が適切・正当だとは完全には言えないが・・・） （１）日本企業はすぐ赤字になる（＝損益分岐点が高い、利益率が低い）ので、インデックスのＰＥＲは跳ね上がってしまう。 簡単に書くと・・・・・日米とも、市場に２社しかないとして アメリカ： Ａ社 利益、２００＝＞１５０、株価、３０００＝＞１８００、ＰＥＲ、１５＝＞１２ Ｂ社 利益、３００＝＞
豊健活人生：春山昇華 : 都市再生に活路を求める国土交通省
2010年10月10日22:08 カテゴリ大局観、テーマ、見識リート＆不動産[edit] 都市再生に活路を求める国土交通省 ９月のNomura Global Real Estate Forumで、今年も国土交通省の石川氏が講演をした。 （昨年の内容は＝＞すっかり金融商品に変身した日本の不動産 ） 今回の講演内容を中心にして、フォーラムで頂戴した資料を交えながら日本の不動産の現状をまとめてみたい。 〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜 オフィスビルの近代化 ＝ 高度成長期のインフラの再活性化を意味する オフィスビルは民間資産といえども日本の国土が有するインフラだ。 日本にはオフィスビルが５５００棟５７兆円相当あるが、旧耐震基準ビル（下図点線より左側）が２０兆円ある。 人口の停滞・減少、生活インフラが維持できる都市への人口集中化、再開発の必要性の増大、などを考えると、Ｊリ
豊健活人生：春山昇華 : 民主主義は選挙のために短視眼的になる宿命 ： 3月8日経済教室
2010年03月08日20:44 カテゴリ大局観、テーマ、見識[edit] 民主主義は選挙のために短視眼的になる宿命 ： 3月8日経済教室 すでに識者の間ではコンセンサスになったことが書かれている。 （１）財政再建は消費税アップ抜きには無理だ （２）弱者保護には給付で対応すべきで、「弱者の把握」を可能にする制度（＝国民背番号制）が必要 （３）老人世代の過保護は良くない （３）だが、、、「民主主義は選挙が頻繁に実施されるので短視眼的になる宿命」を負っている。老人の現役世代に対する優遇の是正は政治家としては「言うに言えないPolitical Hot Potato＝触ると火傷する」だ。 言った途端に、、、生産性の低い老人は去れと言うに等しい。人間の寿命に定年制を導入せよと言うのか！。。などに類する罵声が飛んでくるからだ。 ずいぶん昔の例外的な話だろうが、コミュニティが経済的に困窮しているとき、健
豊健活人生：春山昇華 : "１０年から５年先を見据えて"、、、は危険のサイン
2009年09月04日20:33 カテゴリ投資の知恵袋[edit] "１０年から５年先を見据えて"、、、は危険のサイン 企業が「１０年から５年先を見据えて」と言い出したら危険だ。 足元のビジネス環境の悪化から投資家の目をそらすための方便であることが多い。 中には足元のビジネスを着実に進めつつ余裕を持って１０年〜１５年先に備えた先行投資を強化する経営者もいるが非常に稀である。 ほとんどの場合は、上記発言の後に足元の悪化が露呈し、いつの間にか１０年〜１５年先のことなど話題にものもらなくなる。 多くの企業経営者は足元と少し先のことに集中的に努力しており、１０年〜１５年先のことは熟慮はするが外部に豪語しないものだ。 「投資の知恵袋」カテゴリの最新記事
豊健活人生：春山昇華 : 円高は終わったかもしれない ： 為替見通しの変更
2009年06月11日21:50 カテゴリ株式（日本＋海外）＆商品・為替[edit] 円高は終わったかもしれない ： 為替見通しの変更 為替ほど予想が当たらないものはありません。ですから、為替を前提に投資判断をする割合は極力少なくしています。 さて、今年を振り返ります。 最初は、１月３日（週末の定点観測 ：為替）に掲載した図です。水色の四角の中を進む。前半円安、後半円高と予想しました。 次が、３月５日（２００９年の為替予想の途中経過のチェック）に掲載図です。シナリオどおりに来ているけど、スピードが速すぎると書いています。 この後の動きが少し変わってきました。 色んな円安サポート・ラインを円高方向にブレイクしても、円高が加速しないのです。そして一定の時間が経過してしまいました。 チャートで私が重視しているのは、「行くべき時に行かないと、反動が大きく出る」ということです。 どうもそういうパター
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