原子力事業の巨額損失で経営難の東芝は、資産を融資の担保として差し入れることを取引銀行に提案した。これに伴い無担保である社債の返済順位が下がるため、社債投資家には不利になるとの声がある。 複数の関係者によると、同社は2016年4-12月期決算の発表を再延期した翌日の15日、取引金融機関に支援の継続を要請し、グループ会社株式や不動産を協調融資の新たな担保に差し入れることを提案した。東芝債(18年償還)の対国債スプレッドは、直近では928ベーシスポイント(bp)。銀行への担保差し入れが報じられた前日の14日と比べて、16bp拡大した。 目論見書によると、東芝は社債にも担保を設定できるが、ニッセイ基礎研究所の徳島勝幸年金研究部長は、過去の事例を考慮すると「担保が付けられることはたぶんないだろう」と指摘。国内の「社債は無担保が多いので、ローンとは回収率にもおそらく差がつく。日本の社債は実質的に劣後債