投資はつまらない方が良い！ とも言える : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年07月08日21:29 投資はつまらない方が良い！ とも言える カテゴリ投資信託・ETF tsurao Comment(8)Trackback(1) 主にインデックスファンドを利用した長期分散投資はつまらないという評価もあります。 自分で企業分析したり、タイミングを見計らって売買するような楽しみはありません。優待を待ち望むこともありません。自分が信じたファンドマネージャの判断やコメントに一喜一憂することもありません。 うん、つまらない。 しかし、つまらないことは資産形成の手段として投資を考えた時にはメリットでもあります。 投資を趣味にする人は別ですが、そうではないその他大勢の人にとって投資はあくまで資産形成のためにやることにすぎません。貯蓄として銀行にお金を預けておくのと同じことです。 投資なんぞに貴重な自分の時間や労力を使っている場合ではありません。 だから投資はつまらなくてい
生き残る独立系投信会社、死にゆく独立系投信会社(各社の経営状況) : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年06月23日21:35 生き残る独立系投信会社、死にゆく独立系投信会社(各社の経営状況) カテゴリ投資信託・ETF銀行/証券会社/FX業者 tsurao Comment(8)Trackback(2) 前回のあまり称賛の声は聞こえないが、ひふみ投信/レオスのココが凄いの中で独立系投信について言及したので、今回はその各社の経営状況を少しチェックしてみます。 とはいっても細かいものを読むのは大変なので、まずは2008年3月末〜2011年3月末の下記項目です。 ・営業損益 ・営業収益 ・営業費用/管理費 ・経常損益 ・純損益 ※全社赤字です(参考のさわかみ投信除く) ※手作業ですので数字に誤りがあるかもしれません クローバー・アセットマネジメント、ユニオン投信、鎌倉投信、コモンズ投信の4社は営業費用/管理費に対して約4〜10%程度の営業収益であり、まだまだ利益を出すまでの道が遠い。 先に
あまり称賛の声は聞こえないが、ひふみ投信/レオスのココが凄い : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年06月21日22:05 あまり称賛の声は聞こえないが、ひふみ投信/レオスのココが凄い カテゴリ投資信託・ETF銀行/証券会社/FX業者 tsurao Comment(5)Trackback(2) ひふみ投信 ●「R&Iファンド大賞2012」 最優秀ファンド賞 ●「投信ブロガーが選ぶ！Fund of the Year2011」 4位 と投資信託に与えられる賞を受賞しています。 R&Iファンド大賞の最優秀ファンド賞を受賞しているように日本株というカテゴリー内でのパフォーマンスも立派です。 そして「投信ブロガーが選ぶ！Fund of the Year2011」で上位に入ったように、一部の投資家を惹きつけていますが、それはパフォーマンスだけでなく、「素晴らしい投資銘柄選定理念」、「独立系」、「チョクハン」と言ったキーワードです。 そんなひふみ投信及び運用会社であるレオス・キャピタルワーク
投資は自己利益追求のため : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年05月01日21:33 投資は自己利益追求のため カテゴリマネー(その他) tsurao Comment(3)Trackback(1) 先日のエントリーでは鳥越氏の「貯蓄は美徳」発言がおかしいと言いました。 これは投資にも言える話です。 「投資は社会にお金を回す尊い行為」 「投資は社会貢献である」 「投資はかっこいい」 投資を勧める人からこのような発言を聞くことがあります。が、これは「貯蓄は美徳」同様、自己正当化のためのポジショントークとして受けておいた方がよい。 多くの投資家は自分が儲けるために投資しているでしょう。 社会にお金を回すなら寄付だってあります。また一切の見返りを求めないという方法もあるはずです。ところが世の中の投資家は債券では金利を要求します。 また、「株式投資とは企業にお金を出資することで企業活動を支え…(略)」のような意見も多くの場合は少し違います。個人投資家
ネーミングが秀逸な日経225ノーロードオープン : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年04月24日22:49 ネーミングが秀逸な日経225ノーロードオープン カテゴリ投資信託・ETF tsurao Comment(9) 日経225ノーロードオープンという日経225に連動するインデックスファンドがあります。 【基本情報】 ・購入時手数料： 0% (ノーロード) ・信託報酬： 0.84% (税込) ・信託財産留保額： なし ・純資産総額： 約1100億円 SBI証券、楽天証券、マネックス証券などでは週間や月間の売れ筋ファンドランキングがあります、日経平均連動ファンドは人気商品です。 日経225ノーロードオープンを含め、ニッセイ日経225インデックスファンド、野村インデックスファンド・日経225、eMAXIS日経225インデックス、MHAM株式インデックスファンド225等、複数の日経225連動ファンドがランキング上位に顔を出してきます。 その中でも日経225ノーロードオ
「資産運用=ギャンブル=悪」という根強いイメージ : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年03月31日12:02 「資産運用=ギャンブル=悪」という根強いイメージ カテゴリ年金/保険/税金政治・経済・金融 tsurao Comment(9)Trackback(2) 「資産運用=ギャンブル=悪」というイメージは依然として根強いようです。 ホテルでテレビをつけてNHKを流していたら、AIJ投資顧問問題に絡んで企業年金/公的年金の話をしていました(おはよう日本?)。特にAIJ絡みなので、資金運用が中心テーマでした。 出演者には、松本明子氏や山田五郎氏といった人が出ており、経済評論家としては荻原博子氏もいました。 ※追記：番組はNHK World Premiumの「週刊ニュース深読み」でした。(CAPM信者さん情報) その中での公的年金の運用に関しての話が酷かった。 公的年金の運用を担当しているのが"年金積立金管理運用独立行政法人"という長い名前の組織だというだけで「うさん臭
含み損とか含み益とかより絶対額が大事 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年03月13日12:05 含み損とか含み益とかより絶対額が大事 カテゴリ投資信託・ETF tsurao Comment(5)Trackback(0) Kapokの資産運用の資産形成層の長期投資家は、含み益を素直に喜んで良いか？を読んで、自分の考えを少し整理してみました。 (上のKapokさんの話の結論は「含み益を素直に喜んでいいのではないか」ということで、私の今回の少し話はズレます) 投資をしていると含み損や含み益が出ることがあります。これらをどう考えるか？ 私の考えは「どうでもない」です。 含み損益に限らず確定損益も同じです。大事なのは今の評価額の絶対額です。 100万円の元本で今1000万円でも、2000万円の元本で今1000万円でも、今持っている資産は1000万円です。 山崎元氏もよく言っていますが、(100万円や2000万円という)買値にこだわることに意味はありません。 過
SBI証券で「投資信託定期売却サービス」開始 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年03月13日19:57 SBI証券で「投資信託定期売却サービス」開始 カテゴリ投資信託・ETF銀行/証券会社/FX業者 tsurao Comment(11) ビッグニュースです。 昨年9月のエントリー(投資信託の自動解約サービス)でも導入を希望していた投資信託の定期売却サービスをSBI証券がこの2012年3月16日から開始します。 プレスリリース：投資信託定期売却サービス開始のお知らせ 投資信託定期売却サービスとは、当社で保有いただいている投資信託(※1)を、申込金額と申込日の設定を行うことで、「定期的（毎月もしくは隔月）に売却し、一定の売却代金を受け取りたい」というお客様のニーズにお応えするためのサービスです。 たとえば定年退職されたお客様が、積立投資で長年蓄積させてきた投資信託を、そのまま運用を継続しながら、年金の補完として少しずつ売却して現金を受取るという形でご活用いただけ
おかしな分配金をなくす方法 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2012年02月02日00:10 おかしな分配金をなくす方法 カテゴリ投資信託・ETF tsurao Comment(7)Trackback(0) 先の分配型投信を上手く規制できるか？で書いたように、日経新聞が報じるような分配金規制は簡単ではないと思います。 その理由は先のエントリーで書いたとおりです。 しかし、今の分配型投信には大いに問題があり、そこはなんとかされるべきです。 まず分配金の仕組みを分かっていない人が相当数います。分配金は自分が信託している財産の中から返ってくるものということを知らなかったり、分配金再投資をしないと資産は増えないと思っていたり。 また、単純に元本を払い戻すことが禁止されているので、運用会社も何とか投資家から預かったお金を分配可能なお金に変換しようと躍起になっています。 配当・利金が高いハイリスク証券を買ったり、為替ヘッジやカバード・コールを利用したりして分配
2011年12月時点で最も複雑な投資信託 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年12月05日23:34 2011年12月時点で最も複雑な投資信託 カテゴリ投資信託・ETF tsurao Comment(8)Trackback(0) 最も複雑な仕組みを持っている公募投資信託はどのようなものでしょう？ スノーボードのハーフパイプでどんどん難易度の高い技が増えていくかのように、投資信託も複雑な商品が増えています。 投資対象は先進国の株式や債券のみならず、商品や新興国債券やCBなどにも拡大しました。 為替ヘッジプレミアムを利用した通貨選択型という2階建ての仕組みも生まれました。 そして、今ではオプションの売りを使ったカバード・コール戦略を組み合わせた商品まで出ています。 1，2年前ならば2階建て商品で勝負になったのですが、今ではレベルが上がって3階建てでないと勝負にならないレベルです。 そんな中で、私が選ぶ現時点の候補は以下4つ。 ●エントリーNo.1 : 野村グロ
野村アセットマネジメントでインデックス投資を学ぶ : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年11月10日20:58 野村アセットマネジメントでインデックス投資を学ぶ カテゴリ投資信託・ETF銀行/証券会社/FX業者 tsurao Comment(6)Trackback(1) 通貨選択型など革新的な投資信託を次々と世の中に送り出している野村アセットマネジメント。 商品開発力とグループである野村證券の販売力の組み合わせは、さすがこの業界のガリバーという実力で、ただただ舌を巻くばかりです。野村アセットマネジメントは、Funds-iシリーズという低コストインデックスファンドを提供しています。 このインデックスファンド界でも業界のリーダーとしての力を見せています。 STAM, eMAXIS, CMAMなどと同じように「野村アセットマネジメントが運用するインデックスファンドの専用サイト」というFunds-iの専用サイトがあります。 このサイトが凄い！ まず注目して欲しいのが、インデ
インタビュー with セゾン投信 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年11月05日23:27 インタビュー with セゾン投信 カテゴリ投資信託・ETF銀行/証券会社/FX業者 tsurao Comment(3)Trackback(1) 機会をいただきましたので、セゾン投信に伺ってインタビューをさせていただきました。 当日はポートフォリオマネージャの瀬下氏と営業部の工富(くとみ)氏に話を伺うことができました。事前に質問を送らせていただき、インタビューはそれをベースに進めさせていただきました。 以下にインタビューの中でポイントとなった部分を書かせていただきます。 ●セゾン投信の強み・セールスポイントは？ 投資信託を適正なコストで提供することが目的。積立利用率が60%を上回っていることは強み。 ●セゾン投信の2ファンドを使ってどう長期投資して欲しいか？ ・30年以上のような長期投資においては資産形成の達人ファンド(以後、達人)を軸に考えていただきたい
良いアクティブファンドを選ぶ方法 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年11月04日22:50 良いアクティブファンドを選ぶ方法 カテゴリ tsurao Comment(16)Trackback(0) 「アクティブファンドの期待リターンはインデックスファンドの期待リターンを上回れない」理由を先のエントリーで書きました。 しかし、「アクティブファンド全体ではインデックスファンドを上回れなくても、良いアクティブファンドと悪いアクティブファンドがあり、良いアクティブファンドを選べばインデックスファンドより良い成績を残せる」という反論もあるかと思いますし、至極真っ当なご意見です。 上のロジックが成り立つには「良いアクティブファンドを選べる」が真でなくてはなりません。(良いアクティブファンドを選べないのであれば、結局は選んだファンドの期待値はアクティブファンド全体の平均になります) 良いアクティブファンドを選ぶ方法はあるんでしょうか？ ●過去の実績から判断 過
日本のインデックスファンド(インデックス投資)年表 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年09月28日22:50 日本のインデックスファンド(インデックス投資)年表 カテゴリ投資信託・ETF tsurao Comment(3)Trackback(0) 何を思ったか作ってみました。 間違った内容があれば修正予定です。 1985年6月インデックス・ポートフォリオ・ファンド登場日本初のインデックスファンド(日経500連動) 1985年9月ストックインデックスファンド225登場最古の日経225連動インデックスファンド/信託報酬0.546% 1985年10月MHAM 株式インデックスファンド225登場信託報酬0.5775%/現在ネット証券でノーロード 1986年2月インデックスファンドTSP登場最古のTOPIX連動インデックスファンド/信託報酬0.546% 1986年3月インデックスマネジメントファンド225登場信託報酬0.525%1986年11月インデックスUSA登場日本初の
投信業界の不都合な真実？ (続・投信の長期投資は投信オタク?) : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年08月14日21:16 投信業界の不都合な真実？ (続・投信の長期投資は投信オタク?) カテゴリ tsurao Comment(9)Trackback(0) 先の『投信の長期投資は投信オタク? (by カブドットコム証券臼田氏)』には多くのコメントを頂きました。 主にはインパクトのあるイラストへのコメントでしたが、その他の補足もさせていただきます。 kenzさんから、ネット上の臼田氏の記事のURLを教えていただきましたので、以下を読まれる場合には、こちらも参考にしながらお読みください。 イラストにインパクトもありましたが、それだけでは私はブログのエントリーは書きませんでした。臼田氏の文章に本質があります。その文章とイラストが互いに高めあった結果、ブログに取り上げることを決めました。 臼田氏の記事には大きな間違いがあります。 ●間違いその1：「投信というと、長期投資と考えている方が
リボ払いと人生、どちらをやめる？ : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年07月18日00:11 リボ払いと人生、どちらをやめる？ カテゴリクレジットカード/ローン/借金 tsurao Comment(12)Trackback(0) タイトルは少し誇張していますが、そういうことです。 リボルビング払い、通称リボ払い。 毎月決まった額を支払う分割払いですが、全くお勧めできません。 最近のクレジットカードにはリボ払いの機能がついているカードが多くあります。リボ払い専用のカードもあるくらいです。 このリボ払いですが、毎月の支払額が極めて低く抑えられており、支払いの負担感が低くなっています。 10万円の債務があっても月の支払いは5千円のようになっています。このように負担感が少ないせいか、リボ払いを利用している人も結構いるようです。 しかし、リボ払いをしながら人生を楽しく過ごすことはかなり困難ではないでしょうか。 会社やカードによって異なりますが、リボ払いの金利
歴史ある大型株ファンドが楽天証券で買える。しかし・・・ : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年07月15日21:50 歴史ある大型株ファンドが楽天証券で買える。しかし・・・ カテゴリ投資信託・ETF tsurao Comment(0)Trackback(0) 『大型株ファンド』 1961年に設定された歴史ある日本の投資信託です。それが楽天証券で買えるそうです。 ・なんと大型株ファンドが楽天証券で買えるようになっていた！ (NightWalker's Investment Blog) しかし、惜しむらくは販売手数料がかかることです。 大型株ファンドの信託報酬は0.756%でアクティブファンドとしては魅力的な水準です。 長期的なパフォーマンスでも日本株で代表的なさわかみファンドと同様にTOPIXを大きく上回っています。(大型株バリューが有利な時期があったためとも言えますが) この歴史あるファンドがノーロードで買えるようにならないものでしょうか。このようなファンドにある程度資金
ネット証券：株の成功体験は投信には通用しない : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年07月15日00:10 ネット証券：株の成功体験は投信には通用しない カテゴリ投資信託・ETF銀行/証券会社/FX業者 tsurao Comment(4)Trackback(0) 『ネット証券における投信販売はどうあるべきか』 『ネット証券における投信販売はどうあるべきか - ネット生保(ライフネット生命)に学ぶ』 こんなテーマで書いてきましたが、その続き(?)です。 プロジェクトに参加しているネット証券4社にその自覚が無いはずはないと思うのですが、「資産倍増プロジェクト」を見ている限り、株式取引で顧客を獲得した成功体験を、投資信託にもそのまま持ち込んでいるようにしか思えません。 それはいかんでしょう。 ネット証券は松井証券、SBI証券、楽天証券などが安い手数料などを謳い文句にしながら、株式取引の個人顧客の多くを獲得してきました。 (参考：『「ネットトレーダー向け総合サイトを志向
ネット証券における投信販売はどうあるべきか : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年07月13日00:15 ネット証券における投信販売はどうあるべきか カテゴリ投資信託・ETF銀行/証券会社/FX業者 tsurao Comment(11)Trackback(1) ネット証券4社の「資産倍増プロジェクト」関連トピックです。 「資産倍増プロジェクト」の一環で発表された4社のインターネット証券専用ファンドの期待外れによって、投信ブロガーからプロジェクトそのものへのダメ出しすら受けている「資産倍増プロジェクト」。 そのような反応を受けて、6月28日にはカブドットコム証券の臼田琢美執行役が、『ネット証券4社共同での投信プロジェクトについて、個人的な想いや考えを書きます』というレポートを寄せております。 これが良くありません。 3ページにわたって書かれていますが、読み進むほどおかしなことになっています。 早い話がシェアを高めるにはどうすればいいか？ これはもう対面の投資家に
資産倍増プロジェクトの専用ファンド選考を考察 : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年06月30日01:27 資産倍増プロジェクトの専用ファンド選考を考察 カテゴリ投資信託・ETF tsurao Comment(3)Trackback(0) さて、ネット証券4社の共同プロジェクト 「資産倍増プロジェクト」で注目されていた専用投信の3本が決定しました。ネット上でも様々な意見が出されていますが、私の考察を書いてみます。 まず、選ばれた3本のファンドの基礎情報は以下の通り。 1. 日本応援株ファンド（日本株） (三菱UFJ投信) 信託期間：平成23年7月11日〜平成28年6月3日 信託報酬：1.05% 信託財産留保額：なし 2. 新興国中小型株ファンド (DIAM AM) 信託期間：平成23年7月22日〜平成33年4月13日 信託報酬：1.995% 信託財産留保額：0.3% 3. 新興市場日本株 レアル型 （DIAM AM) 信託期間：平成23年7月29日〜平成33年7
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