株が弱気相場のときにゴールドは強め - 口の悪い男が資産運用の話をするブログ
こんにちは、悪口と資産運用が大好きな悪口投資家です。 waruguchinvest.hatenablog.com ↑の記事で、株と相関が低い資産として貴金属を挙げた。 今回は、貴金属の代表であるゴールドの株の弱気相場でのパフォーマンスを見ていく。 弱気相場とは https://www.mizuho-sc.com/ap/market/report/market/gmtopics/resources1/mf_stock_20200421.pdf ここでの弱気相場は、↑の資料に倣って「S&P500が直近高値から20%下落してから高値を更新するまで*1」とする。 データ finance.yahoo.com fred.stlouisfed.org S&P500とゴールド*2の価格は↑から取得した。 いずれもドル建てである。 期間は1970年以降である。 先程の資料によれば、1970年以降の弱気相場は
株と債券が逆相関なのはあくまでここ20年くらいの話 - 口の悪い男が資産運用の話をするブログ
こんにちは、悪口と資産運用が大好きな悪口投資家です。 ちょっとアセットアロケーション等について調べると「株と債券は逆相関だから分散投資すると最強！」みたいな雑なブログがヒットしたりする。 www.nikkoam.com というか、↑のようにプロも「これまで多くの商品を組成してきましたが、ここまでの逆相関はあまり見たことがありません。」とまで言い切っている。 しかし、実はこの関係性は長期にわたって成立してきた関係ではないので、データを見ながら説明していこうと思う。 2000年以降の相関 2000年以降の株と債券のリターン ↑は、2000年以降の株（S&P500先物）と債券（米国10年債先物）のリターンを散布図にしたものである*1。誰がどう見ても明らかな逆相関で、相関係数を計算すると-0.3程度である。確かに「ここまでの逆相関はあまり見たことがありません。」と言いたくなるのも納得である。 19
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