インデックスファンドの具体的な選択肢
やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマネー経済の歩き方 12社を渡り歩いた資産運用の現場に一貫して携わってきた視点から、「資産運用」の方法をどう考えるべきか懇切丁寧に説く。投資家にもわかりやすい投資の考え方を伝授。 バックナンバー一覧 個人投資家が特に株式でおカネを運用する場合、国内株ならTOPIX（東証1部の株価指数）、外国株ならMSCI－KOKUSAI（日本を除く先進
投信投資家の二極化が進んでいる
やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマネー経済の歩き方 12社を渡り歩いた資産運用の現場に一貫して携わってきた視点から、「資産運用」の方法をどう考えるべきか懇切丁寧に説く。投資家にもわかりやすい投資の考え方を伝授。 バックナンバー一覧 今年も「インデックス投資ナイト」が開催された。筆者はパネルディスカッションのパネラーとして登壇したが、チケットは早々に完売し（出席者総数は
ほったらかし投資術 インデックス運用実践ガイド (朝日新書) | rennyの備忘録 （企業価値増大を楽しむ投資）
February 2024 (18) January 2024 (24) December 2023 (22) November 2023 (27) October 2023 (23) September 2023 (29) August 2023 (29) July 2023 (31) June 2023 (29) May 2023 (33) April 2023 (32) March 2023 (29) February 2023 (30) January 2023 (32) December 2022 (32) November 2022 (30) October 2022 (30) September 2022 (30) August 2022 (27) July 2022 (30) June 2022 (28) May 2022 (30) April 2022 (29) Marc
賢者の運用術「ほったらかし投資術」が届いた！ － 投資信託のブログ｜ファンドの海
山崎元さんと水瀬ケンイチさん共著で、投資信託関係者が今年もっとも注目する書籍：-）「ほったらかし投資術」が届きました。Amazon.comではまだ予約中で発売前のようなのですので、たぶん書評一番乗りです！ さっそく中身をご紹介。 こんなに早く本を手に入れることができたのは、実は水瀬さんの執筆をちょっとだけお手伝いさせていただいたこと、それから書籍中にある「ブロガー列伝」の一人として登場しているからなんです。それで水瀬さんから出版社経由で一冊ご献本いただきました。感謝。 本書は「ほったらかし投資術」が主題、副題に「インデックス運用実践ガイド」とあり、明確にインデックス投資にフォーカスした本であります。しかも、著者が山崎元さんと水瀬ケンイチさんという、投信ブロガーのあいだで人気のあるふたりですから話題性も十分。僕もできあがるのを楽しみにしていました。 さて、その中身ですが、とてもよくできている
第133回 インデックス運用の強味とその理由 - 山崎元のホンネの投資教室：楽天ブログ
2010年09月03日 第133回 インデックス運用の強味とその理由 カテゴリ：カテゴリ未分類 インデックス運用は「負けない」 プレゼンテーションについて書かれた本を読むと、プレゼンテーションではポイントを三つ挙げて説明するといいらしい。 筆者、早速これを取り入れて、インデックス・ファンドの長所について説明する際には、（1）分かりやすい、（2）手数料が安い、（3）負けない、の三点がポイントだ、と説明することにしている。 分かりやすい、というのは、株価指数を見ていると自分のポートフォリオのパフォーマンスがよく分かるし、過去のパフォーマンスやリスクを知る上で も、メンテナンスに連続性のある指数であれば、具合がいい。これらが運用プロセス上どのように長所であるかという点については、前回書いた、ベンチマーク についての拙稿を読んでいただけると、ご理解いただけると思う。 手数料が安いことは、決定的な長
“仕事”としてのインデックス運用
やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマネー経済の歩き方 12社を渡り歩いた資産運用の現場に一貫して携わってきた視点から、「資産運用」の方法をどう考えるべきか懇切丁寧に説く。投資家にもわかりやすい投資の考え方を伝授。 バックナンバー一覧 先日、インデックス・ファンドを運用している友人に会ったので、日々の運用について、主にＴＯＰＩＸ（東証株価指数）連動のファンドを念頭に置いて
第264回 マイナス金利に人々が「思う」はずのこと | 山崎元「ホンネの投資教室」 | 楽天証券
2023/12/19アクティブファンドに関する事実の確認 2023/12/12「お金より大事なもの」にどうやって気づくか 2023/12/5個人の資産運用における人的資本とライアビリティ 2023/11/28資本主義の始まり・終わりとAIに関する試論 2023/11/21お金が持つ3つの自由～その論理的帰結～ 2023/11/14「お金」、「金利」、「会社」の本質をどう説明するか 2023/11/7意味ある分散・無意味な分散投資とは、投資から人生まで 2023/10/24最晩年期の資産管理法 ６つのポイント（序説） 2023/10/17一コマで、一生役立つマネーリテラシー講座 2023/10/11あなた自身が大きな「資産」かも知れない。個人の株価「人的資本」について考える 2023/10/3「運用力」とはどのような能力なのか 2023/9/27賢い人は恐れない！「老後2000万円問題」を正
インデックス投資の普及に何が必要か
やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマネー経済の歩き方 12社を渡り歩いた資産運用の現場に一貫して携わってきた視点から、「資産運用」の方法をどう考えるべきか懇切丁寧に説く。投資家にもわかりやすい投資の考え方を伝授。 バックナンバー一覧 わが国で現在販売されている金融商品を見ると、リスクを取る商品は、インデックス・ファンドを選ぶしかない。運用会社が直接投資家に販売する独立系
インデックス投資の強さと弱さ : 山崎流マネーここに注目 : トレンド : マネー・経済 : YOMIURI ONLINE（読売新聞）
普及しないインデックス投資 徐々に拡がりを見せているとはいえ、インデックス投資は、まだ意外なくらい普及していない。他の運用商品の手数料を考えると、たとえばTOPIX(東証株価指数)に連動する上場型投資信託(ETF)で一番残高の多い「TOPIX連動型上場投資信託」などは、残高が数兆円あってもおかしくないと思うが、現実にはまだ6千億円程度だ。 運用としてのインデックス投資には、いくつかの批判がある。 米国の代表的な投資のテキストである「インベストメント」(ツヴィ・ボディー、アレックス・ケイン、アラン・J・マーカス著、平木多賀人他訳、日本経済新聞社)に「インデックスへの批判は止まらない」と題するコラムが載っている(前掲書p245)。 このコラムによると「ほとんどのウォールストリートの会社は、インデックス・ファンドでは稼げないために、インデックス・ファンドが嫌われるのを望んでいる」とあり、典型的な
外債投資もインデックス・ファンドで : 山崎流マネーここに注目 : トレンド : マネー・経済 : YOMIURI ONLINE（読売新聞）
株式のアクティブ・ファンドが、平均的に見て、ＴＯＰＩＸなどの市場平均に勝てないことについては、かなり広く知れ渡ってきたようだ。たとえば、日本の株式ファンドマネジャーは市場の平均よりも電気業種の株を多く持ち、金融株を少なく持つような傾向があるので、市場の動きとこうした傾向が合致したときには、アクティブ・ファンドの平均が市場平均を凌駕するデータが出ることがあるが、長い目で見ると、日本のみならず米国でも、アクティブ・ファンドは市場平均、そしてインデックス・ファンドに勝てないことが多い。 その最大の原因は手数料率の違いだ。年間数十ベイシス（１ベイシスは１００分の１％）の差であっても、継続的に影響するので、市場平均と戦うファンドマネジャーにとっては重い負担になる。 この傾向は、運用対象が変わっても同じだ。「日本経済新聞」（１０月１１日朝刊）に「シティグループ世界国債インデックス」をベンチマークとする
第百回 アクティブファンドに関する事実の確認 - 山崎元のホンネの投資教室：楽天ブログ
2009年04月17日 第百回 アクティブファンドに関する事実の確認 カテゴリ：カテゴリ未分類 ■「日本経済新聞」（2009年4月12日）の記事 4月12日（日曜日）の「日本経済新聞」（第13面）の「SUNDAY NIKKEI」に「今さら聞けない投資の基礎（中）」として、主に投資信託の保有コストに関するデータと説明が載っていた（執筆者は田村正之編集委員）。日曜日の同紙は長年、投資に関する説明を載せているが、今回の記事の内容は特に重要であり、資料性が高い。読者には切り抜き保存をお勧めしたい。 お手元に「日本経済新聞」がない方もいらっしゃるだろうから、今回は、記事が取り上げたデータを紹介しつつ、ポイントを整理しよう。 記事は、主にデータから、（１）ファンドの保有コストが利回りに与える影響、（２）投信のタイプ別の保有コスト、（３）TOPIXを上回ったアクティブファンドの比率、（４）保有コストと投
「インデックス投資家」とはどんな人びとか｜山崎元のマネー経済の歩き方｜ダイヤモンド・オンライン
さる1月10日、筆者は「インデックス投資ナイト」というイベントに、パネルディスカッションの出演者として参加した。 このイベントは、日頃から投資信託に興味を持つブロガーたちが構想し、えんどうやすゆき氏というブロガーが中心となり、都内の居酒屋型のイベント会場を借り切って行なわれた。収容120人の会場だが、前日にチケットが完売し、当日は満席だった。 挙手によるアンケートでは、参加者の7～8割がすでにインデックス投資を行なっているようだった。参加者の年齢は、他の投資関係の集まりに比べて、30代、40代の方が明らかに多かった。 個別株投資家が必ずしも行儀が悪いと言いたいわけではないのだが、インデックス投資家たちは、明らかに「特別に」行儀のよい集団だった。 主催者によると開場前に列ができていたのだが、開場されると、いい席を求めて思い思いに走り出すのではなく、奥から順に整然と着席したのだという。
第九十三回 インデックス投資に関連して思うこと - 山崎元のホンネの投資教室：楽天ブログ
2009年01月09日 第九十三回 インデックス投資に関連して思うこと カテゴリ：カテゴリ未分類 （Q1）あなたにとってインデックス投資とは何か？ （Q2）現在イチオシの投資法は何か？ （Q3）投資の初心者は最初に何をすればよいか？ （Q4）投資にあって「これだけは、やってはいけない」ということは何か？ 今月某日、筆者は、あるインデックス投資の愛好家が主催するイベントの、パネルディスカッションに出演することになった。主催者と打ち合わせたところ、パネルディスカッションで取り上げる質問をあらかじめ4つほど提示していただいた。今回は、これらの4つの質問に答えてみよう。 質問は以下の４つだ。 （Q1）あなたにとってインデックス投資とは何か？ （Q2）現在イチオシの投資法は何か？ （Q3）投資の初心者は最初に何をすればよいか？ （Q4）投資にあって「これだけは、やってはいけない」ということは何か？
第八十二回 インデックス・ファンドの評価方法＜その３＞ - 山崎元のホンネの投資教室：楽天ブログ
2008年07月18日 第八十二回 インデックス・ファンドの評価方法＜その３＞ カテゴリ：カテゴリ未分類 （１）ファンドの規模 （２）バイアス・リターンの内訳と傾向性 （３）ＥＴＦの場合に注意すべきこと （４）インデックス自体の評価 前二回では、インデックス・ファンドの運用結果に関する評価をどのようにしたらいいかという問題を考えた。詳しくは前二回の拙稿を読んでみて頂きたいが、「インデックス・ファンドはトラッキング・エラーの大きさだけ見ていればいいのだから、評価は簡単だ」（時々聞く俗論だが、驚くべきことに、かつてある年金コンサルタントの口からも聞いたことがある）というようなものではない。 さて、これから投資すべきインデックス・ファンドを選ぶという立場に立って、気を つけておくべきポイントを考えてみたい。 （１）ファンドの規模 運用成績以外のファンドの特質で第一に見ておくべきは、ファンドの規模
レポート情報/ホンネの投資教室 2008年6月23日 楽天証券
インデックス・ファンドにも運用成績評価の必要性が存在する。アクティブ・ファンドの運用と較べるとベンチマークに対する勝ち負けは小さいが、全く ないわけではないし、それが安定的なものも、そうでないものもある。 通常の投資信託を選ぶ場合も、ＥＴＦを選ぶ場合も、過去の運用評価を、ファンド選択に反映させる必要があるだろう。ところが、インデックス・ファンドの運用評価をどうしたらいいのかについては、投資の教科書や解説書にもはっきりした記載がないことが多いし、筆者の知る限り、満足の行く「定説」がない。 今回から何度かに分けて、投資家のファンド選択を意識しつつ、インデックス・ファンドの運用評価を中心とした、評価の方法を考えてみたい。 インデックス・ファンドの評価について「インデックス・ファンドの場合は、ベンチマークとの連動性だけ評価すればいいのだから、運用評価は簡単だ」という意見を聞くことがある。 ファンド
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