５月６日、南ドイツ新聞は、「パナマ文書」を同社に提供した人物から、声明文を受け取っていたことを明らかにした。写真は同文書が流出したパナマの法律事務所「モサック・フォンセカ」の入る建物の看板。パナマ市で４月撮影（２０１６年　ロイター/Carlos Jasso/Files） 南ドイツ新聞（ＳＺ）は６日、何百万枚にも及ぶ「パナマ文書」を同社に提供した人物から、声明文を受け取っていたことを明らかにした。リークの動機は、文書によって明らかにされた「不正の大きさ」にあるとしている。同人物が動機を明らかにしたのはこれが初めてだという。 同紙ウェブサイトに掲載された声明文は約１８００ワード。パナマ文書の提供者は自身を、無名を意味する「ジョン・ドウ」と名乗り、米当局の情報収集活動を暴露したエドワード・スノーデン容疑者など、機密文書を明らかにした他の人たちを称賛している。 「米国家安全保障局（ＮＳＡ）に関する

日銀は過去に銀行の経営不安を和らげる狙いで買い取った株式の売却を4月から始めた。4月の売却額は簿価で162億円。4月末の保有残高は1兆3千億円強で今後10年かけて売る計画だ。一方で4月から上場投資信託（ETF）の購入額を増やし、株価への影響に配慮している。日銀は2002～04年と09～10年に銀行から株式を買い取っていた。銀行への不安が和らいだことから購入は10年4月でやめたが、株安を招きかね

アコムは9日、年金や退職金の支払いに備え、現時点で用意すべき金額（退職給付債務）の計算にマイナスの割引率を適用したことを明らかにした。企業年金の計算で割引率をマイナスにしたと表明した企業は初めて。将来の支給額より退職給付債務の方が大きくなる逆転現象が生じ、利益を抑える要因になる。企業は将来支払う年金や退職金を一定の割引率で割って、退職給付債務を計算する。アコムは2016年3月期決算で割引率を前

過去に答えを求めるな 「アジアの人も欧米の人も、あそこで写真を撮りたがるんですよね」 東急不動産ホールディングスの社長・大隈郁仁が指すのは、渋谷のスクランブル交差点だ。渋谷の魅力を大隈は「猥雑さ」と言い、それが凝縮されたのが交差点。猥雑さの受け皿として、東急不動産は「広域渋谷圏」と名付けて再開発を進める。 「街へ来る人の目的も年齢層も、みな違う。中学校から大学まで学校があるし、一杯飲み屋の横町、ラブホテルやライブハウスのある円山町、松濤や代官山の高級住宅街や文化発信地たるBunkamura。 今ある多様性の延長線上で、足りないものをどうやって付加していくかが渋谷の再開発だと思うんです」 渋谷に集まるゲームクリエイターやIT企業は多いが、成長するとオフィスが手狭になり、渋谷を離れてしまう。そこで、駅周辺を高層化してオフィス空間を提供する一方で、猥雑さや裏路地を残す。地権者による「まちづくり協

日本銀行が異次元緩和によって積み上げてきたマネタリーベース（通貨供給量）。それが米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）を追い抜く日が迫っている。著名投資家ジョージ・ソロス氏の名を冠した分析手法によれば、円安・ドル高要因だ。 日銀によると、４月のマネタリーベースは386.2兆円。黒田東彦総裁が異次元緩和を導入してからの３年余りで2.6倍超に膨らんだ。ドル換算では経済規模が約４倍もある米国の約96％に相当する。ソロス氏は1990年代に日銀の資金供給増にいち早く着目し、円安を予想して的中させた。市場関係者はマネタリーベースの二国間比較に基づくけい線を「ソロスチャート」と呼ぶ。 ＵＢＳ証券ウェルス・マネジメント部の中窪文男チーフインベストメントオフィサーは、日銀によるマネタリーベースの急増は「円が過剰になり、ジュースが薄まるように円の価値がどんどん下がる要因になっている」と指摘。「為替相場はファンダメンタ

財政危機の話だが、一番デカい部分を探せば、要するに借金して年金を払っているわけだ。一方で払われた年金は、金融機関を通じて国債を買う。つまりグルっと調和していて、しばしば指摘されるような「お金が足りない」状況に陥る理由は、ここには見つからない。 とはいえ構造が頑健とは全く言えないのは、払われた年金が、政府にカネを貸し続ける理由は特にない。我々から見れば、金融商品は速やかに解約することが可能で、例えばゴールドや外国資産に突っ込む選択肢は、常に持っている。はずだ。 目先だけ見れば、解約を予期しない呑気な金融機関は長期債を買い、残りの預金部分さえ今度は日銀が長期債を買うために、長期金利は下限の床を押し続けてヘコんでいる。もちろん同時に、ある種の金融商品の解約ペナルティは厚く、長く続いた平和によるボケも手伝って、我々は簡単には行動を変えないだろう。 つまり国債の暴騰は、もちろん財政への信認を特に意味

５月９日、ドイツが提唱している「ソブリンと銀行の共倒れ」防止策が、ユーロ圏の政策当局者の間で波紋を広げている。写真はドイツ・ベルリンで４月撮影（２０１６年　ロイター／Fabrizio Bensch） ［ローマ　８日　ロイター］ - ドイツが提唱している「ソブリンと銀行の共倒れ」防止策が、ユーロ圏の政策当局者の間で波紋を広げている。ドイツ政府は、預金保険制度の一元化を通じた銀行同盟の一段の「リスクシェア」を受け入れる条件として、銀行による自国国債の保有を制限したり、銀行に自国のソブリンリスクに備えた引き当て強化を義務付けたりする案を打ち出したのだ。 ドイツの要求のあおりで、ユーロ圏強化に向けたほかの措置に関する議論も停滞。欧州財務相の間に深い亀裂が生まれているほか、欧州中央銀行（ＥＣＢ）の政策当局者が南北で対立する事態となっている。 ユーロ圏ソブリン危機が本格化した２０１２年、欧州連合（ＥＵ

モスクワのボリショイ劇場の屋根に置かれているアポロ（Apollo）像。ロシアの100ルーブル札にこの像が描かれている〔AFPBB News〕 2008年夏のリーマンショック以前は在モスクワの投資銀行が競って大規模な投資フォーラムを開催したものである。ゲストもビル・クリントン米元大統領、トニー・ブレア英元首相が登壇したり、アラン・グリーンスパンFRB元議長がビデオカンファレンスで3Dホログラフィーで登場したこともあった。 しかし近年、特に2014年2月のクリミア紛争以降はこうした投資フォーラムはすっかり影を潜めていた。 今回のフォーラムは久しぶりの会合とあって、参加者は1500人を超えていたようだ。会場となったリッツカールトンホテルの会場はもちろん、ロビーまで人があふれ返っていた。ただ同時通訳のレシーバーの貸出し状況から察するに、海外からの参加者は以前に比べるとかなり少ないように感じた。 ロ

Close-Up Enterprise 日々刻々、変化を続ける企業の経営環境。変化の中で各企業が模索する経営戦略とは何か?『週刊ダイヤモンド』編集部が徹底取材します。 バックナンバー一覧 燃費データの改ざんなどの不正が発覚し、3度目の経営危機に陥った三菱自動車。国内受注が半減するなど世間の風当たりが厳しさを増している。そんな中、鉄の結束を誇る三菱3社が水面下で救済に向けて動き始めた。（「週刊ダイヤモンド」編集部 浅島亮子） 三菱トップ4社会──。三菱商事出身の益子修・三菱自動車会長兼ＣＥＯ（最高経営責任者）が再建請負人として三菱自社長に就いた2005年から、10年以上にわたって続けられてきた会合がある。 この定例会では、三菱商事社長、三菱東京ＵＦＪ銀行頭取、三菱重工業社長の三菱グループ3社首脳に益子会長を加えた4人が、3カ月に1度のペースで顔をそろえる。益子会長（当初は社長）が三菱自の再建

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久々に良い経済書に出会ったね。アルビン・E・ロス著『フー・ゲッツ・ホワット』だ。2012年のノーベル賞受賞者が、副題のとおり「マッチメーキングとマーケットデザインの新しい経済学」について、命が救われる感動的な具体例を引きつつ、分かりやすく説明するのだから、おもしろくないわけがない。「役に立たない」のが通り相場の経済学に、新たな一面を加えてくれる、そんな本である。 ……… 市場は、自然発生的に生まれるが、自由に任せておけば、上手く機能するというわけではない。自由は、欠くべからざる要素であるとしても、それだけでは十分でなく、自由を唱えて済ませられるのは、「思想」までである。市場の限界を見極め、改善を考案することが「科学」としての経済学の役割であろう。 ロス先生の功績は、医学部を出たばかりの研修医を、病院などの研修先に、希望と能力に応じてマッチングさせる「市場」において、最善の方法(受入留保アル

Britain courts fate on Brexit with worst external deficit in history （英国：史上最悪の対外債務を抱えて、ブレギジットの運命を招く） AMBROSE EVANS-PRITCHARD Telegraph: 31 MARCH 2016 • 8:02PMBritain's current account deficit is the worst ever recorded in peace-time since the Bank of England started collecting records in 1772 under the reign of George III. 英国の経常赤字が、ジョージ3世の統治下で1772年にイングランド銀行が設立されて以来、平時としては史上最悪を記録しました。 Even during t

Olivier Blanchard eyes ugly 'end game' for Japan on debt spiral （ブランチャード教授、日本の債務スパイラルに醜悪な「エンド・ゲーム」を観る） Ambrose Evans-Pritchard, lake como, italy Telegraph: 11 APRIL 2016 • 5:59PMJapan is heading for a full-blown solvency crisis as the country runs out of local investors and may ultimately be forced to inflate away its debt in a desperate end-game, one of the world's most influential economists has

Swiss wealth managers warn of 'sudden stop' in capital after Brexit （スイスの銀行、ブレギジット後の資本「急停止」をワーニング） Ambrose Evans-Pritchard Telegraph: 15 APRIL 2016 • 10:39AMThe Swiss bank UBS has warned that Britain risks a "sudden stop" in capital inflows and a 30pc crash in sterling if the country votes to leave the EU and negotiations turn ugly. スイスのUBSは、英国が国民投票でEU離脱を選び交渉が難航したら、資本流入が「急停止」して英ポンドが30%も暴落する危険性があると

Saudis are going for the kill but the oil market is turning anyway （サウジアラビアが止めを刺しに来るけど石油市場は取り敢えず好転） AMBROSE EVANS-PRITCHARD Telegraph: 18 APRIL 2016 • 9:17PMThe collapse of OPEC talks with Russia over the weekend makes absolutely no difference to the balance of supply and demand in the global oil markets. The putative freeze in crude output was political eyewash. OPECの対露協議は週末、破綻に終わりましたが、世界の石油市場の需要