西武は国際興業の二の舞に？サーベラスＴＯＢに関する数々の疑問
きし・ひろゆき／1962年東京都生まれ。慶應義塾大学大学院メディアデザイン研究科教授。経済財政政策担当大臣、総務大臣などの政務秘書官を務めた。現在、エイベックス顧問のほか、総合格闘技団体RIZINの運営などにも携わる。 岸博幸のクリエイティブ国富論 メディアや文化などソフトパワーを総称する「クリエイティブ産業」なる新概念が注目を集めている。その正しい捉え方と実践法を経済政策の論客が説く。 バックナンバー一覧 サーベラスの西武ＨＤ株へのＴＯＢの期限（5月17日）がいよいよ迫って来ましたが、最近関係者の間に出回っているペーパーを見ると、改めて今回のサーベラスのＴＯＢについて様々な疑問を感じざるを得ません。 “虚偽”を含んだ株主宛レター 第一の疑問は、サーベラスが4月22日付けで西武ＨＤ株の株主に出したレターの内容についてです。 このレターは事実上株主に対するＴＯＢ申し込みの勧誘のためのものと考
西武「反論書」で明確になったサーベラスの“市場の冒涜”提案
inside Enterprise 日々刻々、変化を続ける企業の経営環境。変化の中で各企業が模索する経営戦略とは何か?ダイヤモンド編集部が徹底取材します。 バックナンバー一覧 西武ホールディングスの再上場問題で、大株主のサーベラス・グループが、完全に牙を剥いた。株式公開買い付け（ＴＯＢ）による取得目標の上限を36.4％から44.7％に引き上げ、推薦する取締役を3人から8人に増やし、加えて監査役を2人送り込むことで、実質的な経営権掌握を図るものだ。 サーベラス側はあくまでも友好的な提案と主張しているが、喉元に突然、ナイフを突き付け「さあ、友達になりましょう」と言っても信用されるはずもない。西武が「一層強い反対」と表明したのもうなずける。 西武が4月12日に関東財務局に提出した「意見表明報告書」を見ると、今回の問題は西武1社にとどまらず、資本市場の公平性に一石を投じていることがうかがえる。 カ
【大前研一のニュース時評】“怠慢”西武に対し我慢の「ハゲタカ」 ＴＯＢ騒動の真相 - 経済・マネー - ZAKZAK
西武ホールディングスの後藤高志社長は、筆頭株主である米国の投資会社サーベラスが実施している株式公開買付け（ＴＯＢ）に反対の意見を表明した。一方、サーベラス日本法人の鈴木喜輝社長は、「西武鉄道の不採算路線廃止や埼玉西武ライオンズの売却を提案するつもりはない」と強調した。 一般的には「日本ｖｓハゲタカ」の構図でとらえられているが、果たしてそうだろうか。後藤社長は２００５年にみずほホールディングスから西武にやってきたが、就任以来、いくつかの売りやすい物件の売却などを進めたこと以外、経営の抜本改革はほとんどやっていない。西武の資産を有効に使うためには大胆な合従連衡の戦略も必要なのにこれも何ひとつやっていない。 私は品川や軽井沢の開発、西武新宿駅をＪＲ新宿駅と１つにすること、さらにはＪＲ東日本への売却などの提案書を、後藤社長と鈴木社長に送っている。私が学長のＢＢＴ大学院でやったケーススタディーの
西武秩父線は不要、球団売却も…サーベラス提案 : ニュース : マネー・経済 : YOMIURI ONLINE（読売新聞）
米系投資ファンドのサーベラス・グループが西武ホールディングス（ＨＤ）に昨年、提案していた経営改善策の内容が分かった。 西武秩父線など５路線を「その他不要路線」と表現し、埼玉西武ライオンズについても「採算性をしっかりと精査し、売却の選択肢」があると明記している。 提案は、２０１２年１０月１２日付でサーベラスから西武ＨＤに送付された。そこには、計４７項目について経営の改善策が提案されている。「その他不要路線」として多摩川線、山口線、国分寺線と多摩湖線、西武秩父線が挙げられている。西武秩父線については「山間にあり、人口密度は低く、メンテナンス費用は高い」と指摘している。 また、埼玉西武ライオンズについては、「将来性、採算性並びに戦略的位置付けをしっかり精査。売却の選択肢（がある）。プリンスホテル、西武鉄道、不動産（事業）へのブランド価値向上は不明」と指摘している。
西武HDへTOBのサーベラスの誤算…メインバンクみずほ、株主も反対で劣勢か （Business Journal） - Yahoo!ニュース
西武HDへTOBのサーベラスの誤算…メインバンクみずほ、株主も反対で劣勢か Business Journal 4月1日(月)18時18分配信 西武ホールディングス（HD）と米投資ファンド、サーベラスは全面対決、敵対的TOBに突入した。 西武HDは3月26日に取締役会を開き、筆頭株主の米投資会社、サーベラスが進めている株式公開買い付けに反対することを決めた。 後藤高志社長は会見で、サーベラスが2012年10月、経営改革の取り組みを文書で提案していたことを明らかにした。西武鉄道の西武秩父線、多摩川線、国分寺線など5路線の廃止や、埼玉西武ライオンズ球団の売却などが含まれていた。西武HDはいずれの提案も拒否した。 サーベラスは、五味廣文・元金融庁長官ら3人をも取締役に加えるよう、今年6月の株主総会で提案する方針。後藤社長はこの提案も「（この3人が）サーベラスの意向を受けている可能性を否定でき
西武に牙を剥きはじめたサーベラスの本性
1956年生まれ。慶應義塾大学法学部卒業後、野村證券に入社。同社退社後、3年間の出版社勤務を経てフリーランスジャーナリストに。金融、経済誌に多く寄稿し、気鋭のジャーナリストとして期待される。BS日テレ『財部ビジネス研究所』、テレビ朝日『報道ステーション』等、ＴＶやラジオでも活躍中。また、経済政策シンクタンク「ハーベイロード・ジャパン」を主宰し、「財政均衡法」など各種の政策提言を行っている。 財部誠一の現代日本私観 経済ジャーナリスト・財部誠一が混迷を極める日本経済の現状を鋭く斬るコラム。数々の取材から見えた世界情勢を鋭く分析するとともに、現代日本にふさわしい企業、そして国のあり方を提言していく。 バックナンバー一覧 「サーベラスのＴＯＢに反対する」 3月26日に西武鉄道やプリンスホテル、西武ライオンズなどを傘下に持つ西武ホールディングス（ＨＤ）の後藤高志社長は、筆頭株主である米国の投資ファ
ハゲタカがTOB 遠のく西武の再上場
地獄の番犬の名を冠したハゲタカの雄が攻勢に出た。 3月11日、米投資ファンド・サーベラスは西武鉄道やプリンスホテルを傘下に持つ西武ホールディングス（HD）に対して、1株1400円で株式の公開買い付け（TOB）を行うと発表した。サーベラスは6月の定時株主総会で、元金融庁長官の五味廣文氏、元日本郵政公社総裁の生田正治氏ら3人を取締役として推薦することも表明した。 有価証券報告書の虚偽記載で西武鉄道が上場廃止となったのは2004年12月。持ち株会社として再出発する過程で、約1040億円を出資したサーベラスは、西武の32.42％を保有する筆頭株主になっていた。 買い付け株数の上限は4％。サーベラスは「現経営陣との協力体制をより緊密にしたい。経営支配が目的ではなく、コミットメントの証し」と友好姿勢を強調する。西武は「事前に同意しているものではありません」と不快感をにおわせつつ、正式な意見表明は行って
西武多摩川線の営業係数は本当に２４１．９なのか？
いわゆる「ハゲタカファンド」であるサーベラスが、西武HD経営陣と対立し、TOBを仕掛けている。 で、経営陣への要求として「不採算路線の整理」を挙げ、具体的には秩父線・新交通システム山口線・そして多摩川線を挙げた。 確かに多摩川線は、西武各線と切り離された離島路線で、かつ単線でローカル臭が漂っているので、 「確かにサーベラスが言う通り、不採算路線で切り捨て止むなしなんだろうなあ」と考えている人も多いだろう。 しかし、本当に、多摩川線は大赤字路線なのか？ 「多摩川線＝大赤字」主張者のエビデンスの一つに、「推定営業係数」がある。 営業係数というのは、各路線毎に１００円売り上げるために要したコストを示した係数で、 これが１００を下回れば黒字、１００を超えれば赤字、というインデックスである。 元々は国鉄赤字路線廃止のための尺度として用いられた概念である。 しかし、西武HDは、というか、全国の各鉄道事
西武に秩父線廃止・球団売却を提案か ファンド側は否定、真意は？地元に戸惑いの声
西武グループに対し、秩父線などの廃止やライオンズ球団の売却を求める提案が筆頭株主の米投資ファンドから出されたと報じられた。ファンド側は、具体的な提案を否定しているが、地元からは戸惑いの声が出ている。 埼玉県内を走る西武秩父線は、2013年3月16日の東急・渋谷駅の相互乗り入れを受け、横浜方面と直通運転になった。 西武は、米投資ファンド提案に難色示す？ そのことをアピールする西武鉄道初のテレビCMも流され、秩父などでの観光客増加が期待されている。 秩父線の廃止提案が報じられたのは、そんな話題が冷めやらないうちのことだ。 報道によると、米投資ファンド「サーベラス」は、西武ホールディングスに対し、同様に不採算路線とされる西武多摩川線・山口線も廃止を求めている。さらに、埼玉に本拠のある西武ライオンズの売却まで求めていると一部で報じられた。こうした提案は、西武ホールディングスが再上場する前にサーベラ
【追記あり】西武HDの背後にJR東海!? TOBで激化するサーベラスとの攻防に政府も参戦！ | ビジネスジャーナル
米投資会社、サーベラスが西武HDに提案した45項目の経営改善策が3月21日明らかになった。サーベラスの関係者が時事通信の取材に応じたものだ。 時事通信の報道によると、「西武鉄道の不採算路線の廃止やプロ野球球団・西武ライオンズの売却は『提案していない』」と説明したという。 サーベラス側は近く、西武HDの経営課題に対する見解として、提案内容を開示する、とも言っている。 提案でサーベラスは、3カ年計画で実施すべき30項目の検討課題と、より長期的な15項目の戦略課題の検討を西武HDに求めた。 戦略課題にはインフラ輸出の一貫として、東南アジア諸国に鉄道の運行システムや管理ノウハウを提供する案や、傘下のプリンスホテルを国際展開する案を盛り込んだ、としている。 一方、サーベラスが西武鉄道多摩川線や秩父線、山口線の廃止や、球団売却を要求したとの一部報道に関して、サーベラスの関係者は「鉄道という公共機関の重
“誰得”なの？ 西武鉄道の「赤字線切り」が始まっている
杉山淳一（すぎやま・じゅんいち） 1967年東京都生まれ。信州大学経済学部卒。1989年アスキー入社、パソコン雑誌・ゲーム雑誌の広告営業を担当。1996年にフリーライターとなる。PCゲーム、PCのカタログ、フリーソフトウェア、鉄道趣味、ファストフード分野で活動中。信州大学大学院工学系研究科博士前期課程修了。2008年より工学院大学情報学部情報デザイン学科非常勤講師。著書として『知れば知るほど面白い鉄道雑学157』『A列車で行こう9 公式ガイドブック』など。公式サイト「OFFICE THREE TREES」ブログ:「すぎやまの日々」「汽車旅のしおり」、Twitterアカウント：＠Skywave_JP、誠Styleで「杉山淳一の +R Style」を連載している。 まさか、と思うニュース。西武鉄道で赤字ローカル線廃止問題が浮上したという。リストに載った路線は山口線、西武秩父線、多摩川線とのこと
西武秩父線、廃止対象に 地元は戸惑いと反発 米サーベラス提案 （産経新聞） - Yahoo!ニュース
米サーベラスが西武ＨＤに提案するリストラ策で廃止対象になっている西武秩父線。廃止が現実となれば生活の足を失う地元では戸惑いや反発の声があがっている。横浜方面への直通運転で観光ＰＲを強化し始めたばかりの沿線にとっては、冷水を浴びせられた形だ。 西武秩父線は埼玉県飯能市の吾野駅から秩父市の西武秩父駅まで約１９キロメートルの区間。実質的には東京都の池袋駅からの直通特急と、飯能駅からの各駅停車で池袋線と一体運用されている。過疎化が進む山間部を走り、高齢者や学生の利用客が多い。 飯能市の新井文雄秘書室長は「赤字だから廃線というのではなく、公共の利益のために動かしてほしい」と反発する。沿線では路線バスを運営する「国際興業」（東京都中央区）が全面撤退の方針を固めている。このため市はバスの代替手段確保へ対策を練っているところだった。 そこに追い打ちをかけかねない今回の事態に新井室長は「具体的な話にな
MBTIラボ｜相性＆性格診断情報サイト
MBTIラボは、単なる性格診断の解説にとどまらず、16タイプそれぞれの特徴を生かした生活のヒントや、相性の良いパートナーの見つけ方、仕事での活かし方など、実生活に密接に関連する情報を提供しています。
西武鉄道 - Chakuwiki
大堤商店。 秩父線を軽井沢まで延長するという野望があったらしい。さらに奥多摩の観光開発を本気で考えていたらしい。土飯線という妄想みたいな計画もあったらしい。 奥多摩については、同駅から小河内ダムまであった工事のための専用線の権利を持った時期があり、拝島線から国鉄(当時)青梅線を介して観光列車を・・・ 国鉄に青梅線の買収を打診したが断られたらしい。 秩父線は元々住民の要望で開通した路線だといい、軽井沢に行く場合は途中で小海線に入り、その途中で分岐して軽井沢に行く案と軽井沢まで自社線を延長する案をあった。 未だに「損したねえ」という意見が一部にあり。 大昔には都心から武蔵野までウンコを運んでいた。ウンコ色か、道理で。 戦後直後の西武農業鉄道のこと。肥溜め電車と呼ばれていたらしく、1年で社名を変えた。 「黄金電車」とも… だが、くどいようだがそのころ電車は赤かった いや、通称赤電色になったのは昭
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投資ファンド会長 西武側を批判 NHKニュース
東横線と副都心線の相互直通で生まれるものは埼玉県民と神奈川県民の更なる軋轢である : 市況かぶ全力２階建
