借入の質を上げて投資リターンを倍加させる。 - 要となる智を継ぐもの
株式投資について観察した結果をつらつらと書くブログ（走り書き）。20年後に200億は行くでしょ。普通に。 レバレッジはハイリスクハイリターンである。しかし、リスクの部分をローリスクに変えていく余地はある。投資スキル云々よりも如何に良質な借入を確保するかも考えるべきポイントになる。 極端な例で示せば、自己資金と同額の無利子無担保無期限の借金を得られれば、投資リターンは倍増する。10％の利回りの投資が20％に突如飛躍する。仮に株価が90％下落した所で屁をこいて寝ていられる。追証はないし、金利は払う必要はないし、支払も期限がないからストレスゼロ。勿論、無利子無担保無期限の借入なんてなかなかない。借入の用途にも制限がかかってくる。しかし世の中には様々な借り入れ口がある。それらを巧く組み合わせる事で理想のレバレッジに近づけていくことは可能だろう。 バフェットの保険フロートを自製するのに似ている。いか
保険が博打でない理由 - 投資の消費性について
「保険は、自分の災難について賭けた博打である」 などという言説を、知的かつ幸せそうな方々から聞くことが多いが、まったく同意できないので、簡単にメモしておきたい。 保険会社から見れば、あなたが死のうが生きようが、事故が起きようが病気が治ろうが、さほど嬉しくも悲しくもない。もちろん人として、誰かの幸せは嬉しいものだし、誰かの不幸は悲しいものだが、それがあなたではなく他の誰かであったとしても大差ない。 他方であなたや家族にとっては、あなたが死ぬことや、あなたに事故が起きることは、一大事だ。今後の毎日は、どうしたって大きく変わらざるを得ない。どんなに貯金を積み上げていたとしても、災難のショックに加えて、みるみる預金残高が減っていくのを見れば、あるいは将来の所得が失われる事実は、体験した者なら誰でも知っていることだが、大きな不安を伴う。 つまり、あなたにかかる災難と支出について、あなたと保険会社とで
亀吉の投資メモ:冷静さのサポート体制とか保険とか
2012年04月28日 冷静さのサポート体制とか保険とか 多分投資ってのは投資家に対して平均的な人よりもはるかに上の冷静さを要求するもの。 冷静さというのはサイコロがどの目を出したか、どの目が出たら何が起きるかを直視する能力。 そして、サイコロというのは投資家の頭の中にもあり、頭の中のサイコロの目の偏りを検出するのは多分非常に難しい。 思考停止癖のある人やロジックに極端に弱い人にとっては、目の偏りどころかどの目が出たかを知ることさえも拷問だろう。 物静かかどうかは関係ない。 遺伝的資質の部分もあろうし、訓練で身につく部分もあろうし、外部要因で制御できる部分もある。 この中で最も容易なのは外部要因や自らに課す規律を利用した制御だと思う。 外部要因による制御というのは、冷静さを保つためのサポート体制の意味と悪いサイコロの目に対する保険の意味の両方。 避けるべきなのは、まともな判断力を失った状態
【8771】イー・ギャランティ４Ｑ - ろくすけの長期投資の旅（旧ブログ）
今日は主力のイー・ギャランティの決算発表でした。 無事イベントを通過できて良かったです♪ 通期に関する分析は日を改めてということで、今日は前期４Ｑの状況をチェックしておきます。 実は決算短信の１面をパッと見たとき、「あれ？思っていた程ではないな」という印象だったのですが、 実際４Ｑ単独の売上総利益は大きく低下しております。 しかし、実はこの４Ｑで保証履行引当金をいきなり８３百万円（うち震災関連２９百万円）も 積み増しているんですね。 最後に思い切りブレーキを踏んで、翌期に十分余力を残した形の決算になっています。 その辺は営業ＣＦが雄弁に物語ってますね。 保証残高もぐんと伸びており、いや～、惚れ直したわって感じです！ 例によって翌期の予想が保守的。。まあ、いいけどさ。 ポチッとお願いします
「日本人の傾向からみる生活保障問題」～生命保険と社会保障の関係性と望ましい姿～ - ファイナンシャルプランナーの楽天日記
貴方は生命保険に入っていればなんとなく安心だと思っていませんか？ そのような曖昧さで多額の生命保険料を支払っていませんか？ また、漠然と不安だからと言って、無目的に預貯金ばかりを増やしていませんか？ まずはその考えを改めましょう。 多くの日本人が考えている預貯金や生命保険に対する捉え方を図にしてみました。 生活費の重要度の位置づけは高い順から、 １、保有資産（住宅や預貯金等（あえてここでは負債を除いています）） ２、経常所得（給与や事業収入） ３、臨時所得（資産の譲渡や親からの贈与等） ４、生命保険（２，３の範囲も含む） ５、社会保障（１～４の範囲も含む） となっています。 ですが、もう少し細かく言えば実際の所は 以下のような認識ではないでしょうか？ 上記の図のように、社会保障制度でどの範囲まで保障されているかを 把握せずに、生命保険で必要な保障額を補おうとする為、 多額の生命保険料を負担
8771 イー・ギャランティ の定性分析 - ろくすけの長期投資の旅（旧ブログ）
「くやしいけれどお前に夢中」イー・ギャランドゥ。 枕詞としてすっかり定着した感がありますね（ないない）。 どうでもいいですが、ギャランドゥって、もんたよしのり作詞作曲なんですね。 冗談はさておき、イー・ギャランティの定性分析です。 ３Ｑが出まして、売上総利益率の低下とか、利益進捗に黄色信号とか、数字面では事前期待との ギャップがあるかとは思います。 でも、この不景気で顧客企業も保証料を支払うどころではなくなったり、 再委託コストも上昇したりしているでしょうから、こんなものではないでしょうか？ 良くやっていると思います。 さてここは基本に立ち返って、ビジネスモデルを分析してみましょう。 最近のここの業務提携の動きで気になるのは、地銀との提携が一巡しつつある中で、 他の業態に手を広げていることですね。 ０９年１２月のオリックスグループも大きな材料ですが、特に目につくのは、大手損保代理店との提携
保険会社のお得意様
保険会社は運の強い人だけを顧客として集め 運の弱い人たちには保険の契約も結んでくれない。 最近、とある元保険会社員さんが↓のようなことを言っていた。 保険を使わずにすんだと言うことは 大した不幸もなくすんだのだから その人にとってはとても良かったことなのだ。 貴方が生活で大きな不幸に見舞われなかった＝幸福だった。 と言う理屈だ。 これって成功するビジネスのパターンによくある Win-Winってヤツだな。 保険金の請求がない場合 保険会社は保険料でたっぷり儲けさせていただきました。 お客様は不幸や災難にも遭わずたいへん幸福でした。 保険金の請求があったとしても 保険会社は貴方に多額のお金が必要だったとしても 最低限の利益は確保させていただいております。 お客様はご不幸に見舞われ大変かと思いますが、 せめてもの償いとして弊社からの保険金を受け取ることが出来ます。 これで会社は潤うし、顧客はリス
ことばの解説－キャプティブ
キャプティブ（Captive）とは、保険以外の事業を手掛ける企業が、企業グループ内に保険子会社を設立して、そのグループや集団の保険をその子会社が引き受けるようにする仕組みであり、「自家保険制度」とか「保険子会社」と呼ばれることもある。 通常、キャプティブは、キャプティブ専門の法律を整備し誘致している海外の国や地域に設立される。ただし、日本の場合には海外の保険会社と直接取引を行うことが認められていないため、日本で営業を行っている保険会社からキャプティブへの再保険という形で保険の引受けを行っているのが実態である。 現在、世界には５，０００社を超えるキャプティブがあるとされているが、そのうち日系のキャプティブは１００社前後とまだまだ少ない。 ２００５年８月に経済産業相の諮問機関である産業構造審議会の産業金融部会が、「次世代の企業財務と産業金融機能のあり方について」と題して企業財務の高度化を促すた
「保険」的ビジネスはやはり儲かる
人は万が一のために多くのお金を投じる 以前、うちのMBAホルダー仲間から 岩瀬大輔を招いての勉強会 なるものに誘われたことがある。 one of bestsに入る人物だろう。 まあ、そんなことはさておき 岩瀬氏が新しい保険会社を作ると言うことで ライフネット生命なるものを立ち上げられている。 理想は色々あるんだろうけど 彼は「保険会社は必ず儲かる」 と言うことも絶対視野に入れているだろうな。 やはり抜け目がない。 保険会社といえば、そうバークシャー・ハザウェイだって つまるところ投資会社と言うより保険会社だしね。 ただ、話はここで終わってしまっては ただの「あの人ってすごいねぇ～」的話なのだが、 バリュー投資家はこれをみて何を考えるべきか？ 保険的要素のあるビジネスモデルを持つ会社 こういう企業は安定して高い利益を出しやすいのではなかろうか？ 一般的な保険会社は 不測の事態に対して現金と言
イー・ギャランティ - YUKIWO Weblog
イー・ギャランティは、「売掛債権等のリスク流動化」をビジネスモデルとする日本唯一の上場企業です。ややこしいですが「売掛債権等の流動化」ではありません。 貸借対照表上の売掛債権の効率性向上やリスク低減を考える顧客企業は、「証券化」という方法があります。しかし、手間やコストもかかるのであり、資金回収の早期化などまでは要らない、リスク低減だけ、 という という顧客であれば、 「保証」だけがあればいい 選択肢も考えられます。リスクの引受手としても、「証券化」であれば、元本分の資金が必要ですが、リスク部分だけであれば、少額ですみます。「株」と「先物」の違いみたいですね。 その保証を流動化させることで、更に市場を広げようとするのがイー・ギャランティです。顧客開拓のために、売掛(買掛)債権流動化の代表企業であるフィデックとも提携しています。 私は 、（親会社の意向に左右されるリスクがありますので）子会社
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NIKKEI STYLEは次のステージに
東日本大震災、バフェット氏も損失 再保険に打撃、865億円 - 日本経済新聞
保障プランと保険料のシミュレーション（見積もり）｜スーパー割引定期保険のメットライフ生命
機関投資家のポートフォリオ ：投資十八番 
イー・ギャランティの生い立ち その２ - ろくすけの長期投資の旅（旧ブログ）