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アメリカの量的緩和第2弾、略してQE2の実施が始まった。大胆な金融緩和を続けていたFRB(アメリカの中央銀行)がさらに6000億ドルほど長期国債などを市場から購入するのである。50兆円分ほどのドル紙幣を新たに刷って、金融機関が保有しているアメリカ国債などをFRBが買っていく。これまでの量的緩和でFRBのバランスシートはふくれあがっているが、さらに大きくしようというのである。しかしドルを刷るといっても、もちろんそれらのドルをただで配るわけではない。アメリカの民間の銀行が持っている国債をFRBがドルを刷って買うだけであり、量的緩和で国債を現金に置き換えてもらった民間の銀行が実際に民間企業への貸し出しなどを増やすかどうかはまた別の問題である。このように金融システムの内側にじゃぶじゃぶにお金を供給したところで、実体経済にどの程度影響を与えられるかは定かではない。 アメリカがこのように大胆な金融緩和
公表時間 11 月2 日 (火) 8 時50 分 2 010.11.2 日本銀行 政 策委員会 金融政策決定会合 議 事要旨 (2010年10月4、5日開催分) 本 議 事 要 旨 は 、 日 本 銀 行 法 第 20 条 第1項に定める「議事の概要を記載 した書類」として、2010 年 10 月 28 日開催の政策委員会・金融政策決定会 合で承認されたものである。 本稿の内容について、商用目的で転載・複製を行う場合(引用は 含まれません)は、予め日本銀行政策委員会室までご相談ください。 引用・転載・複製を行う場合は、出所を明記してください。 (開催要領) 1 . 開 催 日 時 : 2010 年 10 月 4 日 (14:00∼ 16:18) 10 月 5 日 ( 8:59∼ 13:33) 2.場 所:日本銀行本店 (総 裁) (副 総 裁) ( 〃 ) (審議委員) ( 〃
先般のバーナンキFRB議長の講演に対するクルーグマン教授の批判である。FRBの日銀化を揶揄する一連のシリーズが続いている。デロング教授の批判に相乗りした今回のエントリーは、バーナンキ議長の講演内容が従来よりは緩和に積極的であることは認めながらも、以下のように批判している。 「But with unemployment near 10 percent and headed up, core inflation below 1 percent by most measures and headed down, the Fed is edging toward modest action, while worrying about the risks?」 失業率が10%近くで、さらに上昇する一方、コアインフレは1%を下回る中、FEDは非伝統的政策のリスクを心配しながら、ちょっとした緩和策に漸進し
中川秀直氏のブログでも取り上げているが、21日のFOMCの声明では「mandate」という言葉が三度登場する。(http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20100921a.htm) The Committee will continue to monitor the economic outlook and financial developments and is prepared to provide additional accommodation if needed to support the economic recovery and to return inflation, over time, to levels consistent with its mandate. Fedは下振れリスクが顕在化すれ
バーナンキ米連邦準備理事会(FRB)議長は、7月21日の上院で証言した。半期ごとに行われている金融政策の議会への報告である。その発言が注目された。日本で白川方明日銀総裁が話題になることはほとんどないが、景気については中央銀行が重要な責任をもっていることは世界の常識だ。 バーナンキ議長は、米国経済の先行きに暗い見通しを明らかにし、金融緩和策の出口はすぐに来ないという見方を示した。市場では、出口どころでなく、少し戻って追加緩和策を期待した人もいるが、当面政策変更はなく今の政策を継続するが、追加緩和策の余地もあるという慎重な言い回しだった。 もっとも、こうした出口議論がありえるのは、米国(だけでなく他の先進国も)はバランスシートを拡大し、緩和策に入ったからである。日本は入口にも入っていないから出口議論なんてありえない(1月8日付け本コラム「なぜ日本経済だけが一人負けなのか 鳩山政権は日銀に「デフ
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