日本株の期待リターンが他先進国株より低いとするのはアクティブ運用の一種!? : 吊られた男の投資ブログ (インデックス投資)
2011年02月14日21:38 日本株の期待リターンが他先進国株より低いとするのはアクティブ運用の一種!? カテゴリ株式投資信託・ETF tsurao Comment(3)Trackback(0) 日本において、「日本株」というアセットと「先進国株」というアセットを分ける方法があります。(私もこの区分で考えています) その時に、「日本株の将来の期待リターンが先進国株より低い」という意見があります。 各国の株価指数のボラティリティの順位はどの国/通貨に足を置くかで変わってきます。 日本(円)における日本株とアメリカ株のボラティリティを比較するとアメリカ株の方が大きくなります。一方、アメリカ(ドル)における日本株とアメリカ株のボラティリティを比較すると日本株の方が大きくなります。だから、ボラティリティを考える際には為替リスクの無い自国だけを切り出すことには意義もあるかと思います。 しかし、期
知っておくべき日本の投資信託の黒歴史
※本ブログでは記事中にPRを含む場合があります インデックスファンドは投資信託の一種ですが、日本の投資信託にはその生い立ちに黒歴史があります。 （もっと言ったら証券市場そのものに黒歴史があるのですが） 現在、それが表に出てくることはほとんどないのですが、日本の投資信託を活用する上で、過去の暗黒歴史を知っておくことは大切なことだと思います。 ちょうどよい記事がありましたのでご紹介します。 東洋経済オンライン 角川総一の投資つれづれ草 2011/01/21 （第17回）日本の投資信託の多くは政策遂行の道具として利用されてきた(1) 詳しくは、上記記事（長文）をご覧いただきたいのですが、ざくっとまとめると以下のような感じです。 ・戦後、GHQの指令による財閥解体や財産税徴収などにより、大量の株式が市場に供給されるに至ったため株価は急落。これに対処するため、大蔵省（当時）は生命保険会社への買い出動
大増税時代をいかに生き抜くか ：投資十八番
来年度の税制改正大綱が閣議決定されました。平成23年度税制改正の大綱 「pay as you go原則」（新規の支出や減税などを行う際に財源確保を義務づけること）により、法人関連、個人関連の増減税が入り乱れた、つぎはぎだらけの税制改正となっています。大雑把に俯瞰すると、法人税等の企業関連で減税となり、所得税、相続税等の個人関連で増税となります。その規模は差し引きで、企業関連で5800億円の減税、個人関連で4900億円の増税、差し引き900億円の減税となる模様です。 改正税制項目（個人に関する部分）ついてはいずれ詳細に記事にしますが、個人的に一点だけ興味深い増税項目を挙げるとするならば、「ニート課税」とでも言うべき「成年扶養控除」の縮減です。現在（2011年ベース）では、所得者は23歳以上の親族を扶養すれば扶養控除として38万円の所得控除の適用がありますが、2012年からの税制改正により、
JASDAQ-TOP20上場投信 構成銘柄比率（2010年9月末）
まずは、耳慣れないJASDAQ-TOP20指数について調べてみました。 大阪証券取引所 「JASDAQ－TOP20」 (リンク切れ) 「JASDAQ市場」の投資利便性向上のため，平成22 年10 月12 日（JASDAQ市場とヘラクレスの市場統合日）から，新「JASDAQ市場」を対象とするETFや投資信託の実現を目的とした新株価指数 とのこと。 銘柄名 ＪＡＳＤＡＱ─ＴＯＰ２０上場投信 銘柄コード 1551 特定の指標 ＪＡＳＤＡＱ─ＴＯＰ２０ 信託報酬 0.5250％（税抜0.25％）程度 指数構成20銘柄を見てみます。(2010年9月30日時点) やはりたった20銘柄で、JASDAQ市場の時間総額20社というわけでもなく、分散度合いが低いです。 臨時入替含め恣意的に入替が行われるので、事前情報により対象銘柄の株価が上昇し、高値で掴んでしまう危険があります。 （既にこのETF組成の
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