スタグフレーションが現実になりつつある : Market Hack
今のマーケットを考える上で２つの要因が重要だと思います。 そのひとつは欧州中央銀行（ECB）が先日利上げを示唆したことです。 もうひとつは中東・北アフリカ情勢がいよいよ深刻化したことです。 これらの２つのニュースの持つ意味は世界の経済成長率はより低くなるということ、また世界のインフレ率はより高くなるということだと思います。それはつまりスタグフレーションの状態に他なりません。 もちろんこの取り合わせはマーケットにとって悪いです。 そこで先日、CMC Marketsのセミナーで使用した資料を使って説明します。まずECBによる利上げ示唆から説明します。 欧州中央銀行のトリシェ総裁は３月４日の政策金利会合の声明文の中で「ストロング・ビジランス」という言葉を使いました。 ビジランスというのは２４時間見張り番を立てることを意味します。それに「ストロング」が付けてあるので合わせれば「断固とした不寝番」く
金融市場Watch Weblog ベージュブック～価格転嫁圧力強まる
06« 1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.22.23.24.25.26.27.28.29.30.31.»08 3月2日にFedはベージュブック(地区連銀経済報告)を発表した。FOMC開催の2週間前に公表され、会合における経済見通しの基本的な判断材料として注目されている。以下はサマリーの箇所である(全文はFedサイト"Summary"参照)。 ■サマリー Reports from the twelve Federal Reserve Districts indicated that overall economic activity continued to expand at a modest to moderate pace in January and early February. Both Kansas Ci
リパトリエーション（海外投資資金の引き揚げ）への対処法 2/2 : Market Hack
次に投資信託の資産残高を見ます。 やはり米国がいちばん大きいことがわかります。皆さんにおさえて頂きたいポイントは、有事のときはお金がアメリカやドイツや日本の方向へ逃げるということなのです。 さきほどは投資主体という面から見ましたが、今度は受け皿となる投資対象、つまり各国の市場の規模という面から物事を考えてみましょう。 これは世界の取引所の時価総額シェアを示したグラフです。なおこれは国別ではなくあくまでも取引所別です。従って例えばアメリカの場合、１位のNYSEと３位のナスダックが別々に示されています。 これは世界の株式市場のボラティリティを示したグラフです。２００７年から現在までの平均、最低、最高を示しています。 これを見ると例えばロシアはボラティリティが高いことがわかります。 特に相場が荒れた時、つまり赤のケースですが、ボラティリティが跳ねあがっていることがわかります。次にブラジルもかなり
ブラジルのオフィススペースの賃料、NYを上回る
Office rent in Rio is America's dearest (Financial Times, 2/18/11) ブラジルのリオの高級オフィススペースの賃貸料が前年比47%上昇、初めてニューヨークを超え北米南米全体で最も高いスペースに。Cushman & Wakefield の調べ。 ちなみに、プライムスペースの世界トップ5と平方mあたりのコストは以下の通り。1）香港=$2644、2）ロンドン（ウェストエンド）＝$2563、3）東京＝$1827、4）リオ＝$1321、5）ニューヨーク（ミッドタウン）＝$1260。 ラテンアメリカでは、プライムオフィススペースはアルゼンチン以外で上昇中。南米での賃料は年率12%アップで、世界で最高の伸び率。
金融市場Watch Weblog 経済系ブロガーがみる米国経済～Kauffman Economic Outlookサーベイより
06« 1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.22.23.24.25.26.27.28.29.30.31.»08 このほどEwing Marion Kauffman Foundationでは米国の有名な経済系ブロガーに米国経済についての見方などについて調査を行った。Naked CapitalismのYves Smith氏やEconomist's ViewのMark Thoma氏など日本でもおなじみのブロガーが回答している。経済についての見方は以下のとおりで、エコノミスト以上に慎重なものだった(全文は"Kauffman Economic Outlook"参照)。 Economics bloggers are less pessimistic in their outlook on the U.S. economy than
第276回 問題先送り第二弾 - 堀古英司の「米国株式の魅力」：楽天ブログ
2011.01.11 第276回 問題先送り第二弾 カテゴリ：カテゴリ未分類 新年明けましておめでとうございます。 今年もどうぞよろしくお願いします。 来週、パシフィコ横浜で行われる楽天証券新春講演会の準備をするにあたり、ちょうど1年前に同講演会で講演させていただいた内容を読み返してみました。主な内容は以下の通りでした。 金融危機以降、世界の中央銀行はマネーサプライを積極的に増加させてきている一方、日本は殆ど変わらず。為替相場は需要と供給で決まるのだから、これでは円高が進むのは当たり前だ。今年（2010年）も当然のように円高が進むだろう（当時93円台）。 日本では円高が進行すると必ず為替介入という話が出る。しかし相場というものは、結局は需給を反映するもので、需給は上記の通りだ。介入のような小手先の操作は円高解決の手段ではない。 為替介入といえば不思議なのは、債務超過のはずの外国為替資金特別
「２０１２年、中国の人口危機が爆発する」！？ - Tsugami Toshiya's Blog
１ヶ月半以上、ブログ更新をサボってしまいました。済みませんm(_ _)m。実は８年ぶりに本を書く準備をしているのですが、その過程で、どえらいブログにぶつかってしまいました。これはちょっと大ごとです。 今年の国慶節明け、去る１０月９日の経済観察報に 「専門家が第１２次五カ年規劃で計画生育政策 （一人っ子政策） 停止を断行するよう提言」 と題する投稿が載った。筆者はウィスコンシン大学の産婦人科に勤務するサイエンティスト、易富賢氏だ。一読して 「意外」 な思いと 「やはり」 という思いが交錯した。 中国には 「政策の謎」 が幾つもあるが、「一人っ子（計画生育）政策」 もその一つ、と言えるだろう。早い遅いの差はあれ、日本、韓国、台湾、アセアン諸国と、周辺東アジア諸国が一様に高齢化に向かい、様々な問題に直面しようとしているのに、独り中国だけは相変わらず 「一人っ子政策」 を継続している。そのせいでや
アイルランド：銀行取り付け騒動と救済
Irish Timesから：AIBはアイルランドの負債不安から€13Blnの預かり金を失う AIBは今年初めからおよそ€１３Blnの預かりを失った、それは政府と銀行システムの金融困難についての不安が理由となったとその銀行は昨日の声明で発表した。 €12Bln近くの失った預かりは引き出しからだった。ほとんどが機関投資家と企業の預金で6月の待つからである。 これは預かりのおよそ17％である。 そして救済についてBloombergから：アイルランドの救済計画についての話し合いは、銀行が預かり金を失い、高まる、Cowen は運動を起こす。Irish Talks Intensify as Banks Lose Deposits, Cowen Campaigns アイルランドの官僚と、EUとIMFからの専門家たちはダブリンで週末を通して働いている、圧力の中で市場が暴落する前に行動を起こし救済承諾を終了
QE2バブル崩壊へ - 堀古英司の「米国株式の魅力」 - 楽天ブログ（Blog）
2010.11.17 第274回 QE2バブル崩壊へ カテゴリ：カテゴリ未分類 11月4日付けワシントンポスト紙へのバーナンキFRB議長の寄稿を読んで首をかしげてしまいました。「（QE2が与える効果として）株価の上昇は消費者の資産を増加させ、信頼感の増加を通じて支出を刺激する。支出の増加は所得や利益向上を通じて経済成長を支える。」－実際8月末、ジャクソンホールで同議長がQE2（第二弾量的緩和策）を示唆して以降、その期待から株式相場は上昇してきました。しかし前回書かせていただいた通りQE2は世紀の大実験であり、FRBの使命である「雇用の最大化と物価の安定」に本当に寄与するかどうかは、現時点では誰にも分かりません。ましてや今後の株価上昇を前提にするのは疑問と言わざるを得ません。私はむしろ、ジャクソンホール以降の株価上昇の方がバブル(QE2バブル)だと考えているからです。 確かに金融危機後実施さ
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CHART OF THE DAY: Uh-Oh, Here's What Happened The Last Time The ECB Hiked Rates In An Oil Spike
Emerging resistance
東西線に出没するマーライオン(@gion_mkt)さん | Twitterからの返信付きツイート
Record $4 Billion Exits Muni Funds
NameBright - Domain Expired
Rosenberg on the Non-Double-Dip; A Look Ahead to Second Half-2011 and 2012
Bloomberg.com
Investors Pull Cash
http://twitter.com/speculatorbid/status/10015676756398081
Barge-pole, European debt? – no thank you
It’s a much bigger dollar squeeze this time