The Bank of Japan headquarters stands in Tokyo, Japan. Photographer: Tomohiro Ohsumi 日本銀行が金融緩和政策の修正に動くには、名目実効円相場で現行水準から5%程度円安が進むことが必要-。シティグループ証券の高島修チーフFXストラテジストは、少なくとも2016年1月のマイナス金利政策導入時点と15年6月の黒田東彦総裁による円安けん制時点の中間程度までは下落する必要があり、ドル・円相場で言えば1ドル=118円台がめどと分析する。 高島氏はリポートで、名目実効円相場は過去において「黒田日銀の金融政策を読み解くのに非常に的確なインディケーターとなってきた」と指摘。クロス円主体の最近の円安を受けて名目実効円相場がマイナス金利導入時の水準を下回り始めたタイミングで日銀が政策修正を試みだしたことに違和感はないとする一方、
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