※1: 公開株価*顕在株数で計算 ※2: 売り出し株数÷顕在株数で計算 ※3: 公募株数÷顕在株数で計算 ※4: 代表取締役持分÷顕在株数で計算 ※5: 顕在株数は、開示資料の「株主の状況」の株数を使用 SOの発行率 次にSOの発行率についても見てみます。単純に、SO株数を顕在株数で割り算したものをSO率と定義します。なお、通常ベンチャーキャピタル等に投資をされているスタートアップでは、株主間契約でSOの発行上限が定められることが多く、一般的には10〜15%が上限になっていると思われます。 SOが存在する30社の平均SO率は9.3%という結果でした。株主間契約でどの程度が上限として定められているかは開示がありませんが、各社かなり大きくSOを活用しているように見えます。 単純なSO率のみではなく、ここではSO価値率という実質的なSOの価値の指標も計算してみます。 SOはコールオプションと呼ば
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