数日前にも書いたけれども、円高に連動して株安が進行（まあ、円キャリートレードの巻き戻しと考えたければ考えればいい）していることがそんなに問題ならば、日本銀行がいまの不況でも利上げ路線を放棄して、不況では利下げと積極的な金融緩和をしないかぎり無理*1。以下、雑感というかネタとして書きます。 対外通貨に対する自国通貨の価値は、ほぼその国の金融政策のあり方によって規定される。現時点ですべての対外通貨に対して円だけが異常に独歩高を続けていて、それがG7あたりでも懸念されてる（実際に懸念するべきは実体経済への影響を考えると特に日本なのだがｗ）。 この円高・株安を経済的にまずいと思って、本日も麻生総理は中川財務相らを官邸に招き、対策を練ったらしいが、この「対外通貨に対する自国通貨の価値は、ほぼその国の金融政策のあり方によって規定」という方程式からその対策が妥当かどうかネタとしてコメントしてみよう。 空

くどいけど、とても大事なことなので再度整理しておきます。読者用というより自分用ということで読みづらいですがこらえてください。 突然、政治家も官僚も新聞もテレビも　日本の銀行が中小企業に貸し渋っているのは今回の一連のアメリカ発サブプライム損失が原因であり、そのためにアメリカと同じような公的資金による資本増強が必要だ、と言い始めている。誰が洗脳したのか？？ はっきりしておかなければならないのは日本の金融機関による貸し渋りそのものは少なくともここ１０年顕著に見られる傾向であって、今回のサブプライムがきっかけで突然貸し渋っているわけではない。 バブル以降、日本の金融機関はその意味で一貫しており、国債に集中的に投資する一方、金融機関本来の融資らしい融資は一切行ってこなかったといっていい。 ひたすらJGBを買いまくるJGBモンスターである。 これを補完したのがまさに外資系金融機関である。 さらに言えば

オーベルジーヌ実食レポ 食べ物の鼻塩塩(未だに通じるのかな) オーベルジーヌというカレーをご存知だろうか 都内にあるデリバリー専門のカレー屋で、 ロケ弁などで大人気の本格欧風カレーが楽しめるらしい いいな〜 いいな〜オブザイヤー 都内の奴らはこんな良いモン食ってんのか 許せねえよ………

自分の本（バーナンキ本）ではシュウォーツと表記してあったので以後はそれに統一します。このエントリーのはてブでecon2009さんにも指摘されたので、改めて彼女の「いまはむかしとちがう」＝清算主義のすすめ、について率直に思うところを書いて見ます。 昔のシュウォーツは金融危機を「真の金融危機」と「擬似的金融危機」に区別していました。 「真の金融危機」の特徴は、金融機関の経営の健全性と銀行制度そのものへの信頼性が損なわれることにあります。例えば、「真の金融危機」のプロセスは、まず社会的な大事件や企業の倒産などにより、これに融資などで関係している銀行や金融機関に対する民間の信頼感を喪失することから始まります。 このような信頼感の喪失（パニック的な群集心理）は人間行動に固有なものかもしれませんがこれが絶えず問題化するわけではなく、そんなに頻繁に起きていないことに注目することが現在では重要である、とい

今日発売の『週刊東洋経済』を書店が開くほんの数時間前に先読み（笑）。大竹さんのブログで予告されていたエッセイを楽しみにしていたが、期待通りの内容。僕も同様の懸念を抱いているので趣旨に賛成。 人口の高齢化、若年層の投票率の低下が進んでいる。他方で団塊の世代はつねに若い頃から政治力を発揮し、高い投票率を維持してきた。団塊の世代が高齢化するにしたがってその利害を反映する社会保障関連の支出が増加していくだろう。そして義務教育費支出は減少していく。 「高まった高齢者の政治力によって、若年世代や将来世代にツケを回す政策が採用されることを防ぐ仕組みをつくることが必要だ。未成年の子供を持つ親に、子供の数だけ投票権を与えてみてはどうだろう」 この提案は面白い。またすでに、このエントリーで書いたように僕のいまの関心はまさに老人達のGreedにある。。問題は長期的なものに思えるかもしれないが、すでに目前にある問

格差と希望―誰が損をしているか? 作者: 大竹文雄出版社/メーカー: 筑摩書房発売日: 2008/06メディア: 単行本購入: 3人 クリック: 76回この商品を含むブログ (37件) を見る ほぼ一貫した「原則」による時論集 この本は、2005年から2007年にかけて、政治の世界では郵政選挙を経て小泉政権から安倍政権、福田政権へと移り変わる時代に、日経新聞「経済論壇から」、週刊東洋経済「経済を見る眼」などに掲載された時評を整理・再録したもので、それぞれに新たにコメントが付されている。時間軸に沿って読むことができるため、読み手は、その時代を思い出しながら考えをめぐらせることができる。それぞれのテーマごとに、経済学的な考え方や研究の紹介があるため、経済書的な読み方もできるが、自分はむしろよく整理された時論集として読むことができた。 これらの時評では、ときには経済学の範疇には入らないような言論

一月に２、３冊は経済系の本を中心に書評するのでよろしくお願いします。 http://business.nikkeibp.co.jp/article/life/20070612/127147/

あるネットの妄言をみててすごくずっこけた。なんでもクルーグマンの戦略貿易政策に関する業績が、オブストフェルドとロゴフの教科書にでてこないから陳腐な理論だそうです　笑。あとその他にも戯言が続いていた気がしたけれどもノイズなので読んでないｗ さてオブストフェルドとロゴフの教科書の題名は『国際マクロ経済学の基礎』といって、ちょうどブランシャール＆フィッシャーのテキストの後に定番となり、９０年代後半あたりに中心的なテキストとして学んだほうがいいんではないか、といわれたものでした*1。そして確かにここにはクルーグマンの戦略貿易政策は話題になってません、ハイ。 しかしオブストフェルドはクルーグマンとそもそも長年、国際貿易論のテキストを書いてなかったっけ？　はい、いまでも定番の国際貿易論のテキストを書いてます。ちなみにここがその目次です。クリックしてみれば一目瞭然ですが、ちゃんと第２部にクルーグマンの今

まあ、僕はネットの奇妙な議論にはもう付き合いきれないのですが（最近でもマンデルフレミングモデルのすごい解釈をみかけてめまいがしましたが）、なんでも最近では、財政政策が長期的な効果をもたない、ということを議論するために、コーディネーション（の失敗）の問題を持ち出して演説されている方がいるとのこと。まあ、どこの誰だか知りませんが、やはり日本のネットでの議論は僕は自分のアンテナやリンク先以外（あるいは以前とりあげた経済系ブログベスト以外）はほとんど信用しないほうがいいようです。 例えば資本の固定性や労働の固定性が原因となって、部門間の資源移動が損なわれているケースを、コーディネーションの失敗として考えて、この経済が低位均衡に陥っているケースをみてみましょう（理論的な詳細はRussell W. Cooperたちの論文とかそこで参照されている諸論文をみてほしい）。 例えばそのようなコーディネーション

使えて、勉強になる経済ブログ発見。 http://d.hatena.ne.jp/econ2009/ いま店頭に出ている佐々木俊尚氏のブログ論壇本に紹介された経済関係とおぼしきブログの面々があまりに（め〜いっぱいの表現で）個性的なために、まったく参考にできないものでしたが、上記のブログなど日本でも参考になる経済系ブログは数多くありますよ。佐々木氏の経済的センスやその思考の方向は僕的には全否定ですね。あれを読んで経済問題のブログを探す人は不幸です。佐々木氏の経済観の僕からみた問題点はこのエントリー参照。 皆さんにおなじみの僕自身の主義主張や好みをあえて棚上げしてみると、日本の経済系ブログ１５選は以下ではないかと思います（HP的なのでもブログぽい活動はいれました）。順不同 Econviews-hatena ver.∞ http://d.hatena.ne.jp/econ2009/ こら！たまには

●David Beckworth, “Is Monetary Policy Really Too Loose?”（Macro and Other Market Musings, September 5, 2008） 金融政策のスタンス（＝緩和し過ぎか/引き締め過ぎかどうか）は（実質で見た）政策金利の水準のみから判断すべきではなく、あくまで均衡実質金利（自然利子率）との比較のうえで判断せねばならない。 ごもっとも。自然利子率概念の創始者であるヴィクセル先生も同様の意見を述べられておりました。 policy rate gapか。ちょっと調べとこ。 （追記） ●“A Simple Metric for the Stance of Monetary Policy：Nominal GDP Growth Rate minus the Federal Funds Rate”（Macro and Othe

●David Beckworth, “The 'Great Moderation' in an IS/LM Model with Full Employment”（Macro and Other Market Musings, August 19, 2008） 上記エントリーで取り上げられているWilliam White氏の論文は以下。 まだ自分も全てには目を通してないんだけれども。 ●William R White, “Globalisation and the determinants of domestic inflation（pdf）”（BIS Working Papers No 250, March 2008） Abstract The remarkable stability of low domestic inflation in many countries require