不胎化なし為替介入はアブナイ - Market Hack（外国株ひろば Version 2.0） - ライブドアブログ

今回の政府・日銀による為替介入で欧米の関係者をいちばん驚かせたのは「不胎化なし」という決断です。 不胎化というのはむずかしい言葉だけど、英語ではsterilizationになります。つまり「殺菌消毒」という意味です。 それじゃ何を殺菌消毒するの？という事ですが、それはインフレのキケンを消毒するという事です。 円売り介入をすると市場への円の供給が増えるので、普通なら短期証券を発行するなどして、その余分なマネーの供給を吸い上げる（＝これが不胎化のオペレーション）わけです。 でも今回はそれをしなかった、、、 なぜなら不胎化なし為替介入は「思慮分別を欠く」やり方だと平時では考えられているからです。それはつまり将来のインフレの種を蒔きながら介入しているからです。 もちろん、今、日本が直面しているのは深刻なデフレ・プレッシャーなのだから、インフレはカンケー無いといえば関係ありません。 でも一応、金融関

[hotsuma]

不胎化なし為替介入はアブナイ

[kmori58]

2兆円M/B増やしただけでなぜそんなに過剰反応？2003-2006は30兆円も増やしたが、デフレを終わらせるには至らなかった。

[chintaro3]

「借り換えの際の金利が３．５％を超えればデット・サービス・レシオが１００％になってしまい、政府の歳入は全部利払いで消えてしまうことになります。」

[gui1]

最終的に、政府が日銀に円を返済するから、市場の通貨は増えないような気がするのですが。

[itch1001]

おお、、金利上昇に繋がるか・・ GS: 不胎化なし為替介入はアブナイ - Market Hack（外国株ひろば　Version 2.0） - ライブドアブログ –