ベンチャー投資家といっても米国のそれは種々様々で個性がある。しかも、昨今のエコシステム(生態系)の変化で、共同創業するインキュベーターなどエンジェル/スーパーエンジェルが台頭が目を引くが、その中でもユニークな「ブルペン・キャピタル」(Bullpen Capital)の創業パートナー達とざっくばらんに話をした。 この写真にもみられるように自らをSuperAngel follow-on fund と呼んでいる。 つまり、スーパーエンジェルが台頭しても、次の資金集めのラウンドにVCをすぐ持ってくるにはちょっとと思うケースもままあるのが現実。例えばColorのようにはなから大きなvaluationで調達できれば問題ないが、そればレアケース。一流VCは一件あたりの投資の絶対額を一定以上にしたい・・・すると創業チームの持ち分は大きくdiluteする。しかも、VCたちは結構うるさい(例えば、いまや大成功