もう後数日で今年も終わりです。 何事も起きることなく過ぎることを祈って、今年の総まとめです。 ドル安&サブプライム問題は金融工学の制約がすべて! いわゆる金融工学、理論はちゃんと組み立てられていますが、大きな問題を抱えています。すべての計算において、平均や分散などのパラメータを決めなければならないことです。 パラメータをどうやって決めるかって?過去データを使います。逆に言うと、過去に起こったことは考慮に入れ、過去に起こっていないことは考慮に入らないのです。 サブプライム問題 サブプライム問題で考慮されなかったのは、米国の地価下落。なぜなら「米国の歴史に地価の大幅な下落は大恐慌以来存在しなかった」という今考えるとアホみたいな理由です。その前提の下、格付け会社はサブプライムCDOの格付けを行い、みんなこぞって不動産投資を行った結果がこれです。 ちなみに1997年のLTCMでも同じですね。このと