P=NPであることが効率的市場仮説成立の必要十分条件 - himaginary’s diary
というタイトルの論文（原題は「Markets are efficient if and only if P = NP」）が少し前のMarginal Revolutionで紹介されていた*1。ただしエントリのURLは「just-dont-claim-i-said-this-was-true」となっており、取り上げたタイラー・コーエン自身は、論文が正しいと裏付けしたわけではないよ、と但し書きを付けた格好になっている。 以下にコーエンが引用した要旨を紹介しておく。 I prove that if markets are weak-form efficient, meaning current prices fully reflect all information available in past prices, then P = NP, meaning every computational
ウォールストリートへの「宣戦布告」の衝撃 | ウォールストリート日記
（写真は左から、月初に金融危機の原因解明に関する議会公聴会で証言台に立つLloyd Blankfein（GS）、 James Dimon（JPM）、 John Mack（MS）、Brian Moynihan（BofA）の各CEO） 提案された規制の内容 今回提示された規制案の具体的内容は、連邦政府の保護を受ける預金業務を営む金融機関（つまり銀行）が、自己資本を用いた証券売買（プロップトレーディング）、ヘッジファンドの保有、プライベートエクイティファンドの保有をすることを禁止し、トレーディング業務は対顧サービスに限定する、と言うものです。と同時に、銀行が「大きすぎて潰せない」ことのないよう、一社で全米の預金残高の10%以上を保有することも、禁ずるそうです。 これは大手金融機関に、事実上、銀行業を営むかリスクの高い自己投資事業を営むか、どちらかを選択することを迫るものです。Lehman破綻の際
株主プロ
株主プロは、上場企業 約4,200社 （上場廃止含む） の株主を調査・検証するウェブサイトです。 各企業の株主構成・大株主を素早く確認するために、次の情報を掲載しています。 ① 所有者別の株式保有割合 ⇒ 有価証券報告書に掲載の 「所有者別状況」 より ② 上位10位迄の大株主リスト ⇒ 有価証券報告書・半期報告書に掲載の「大株主状況」 より ③ 持株比率5%以上の大量保有者 ⇒ 該当株保有者が提出する大量保有報告書・変更報告書より ※ 大量保有者一覧ダウンロード （大量保有報告書の全提出者一覧 / エクセル形式） ※ 株主データ一括ダウンロード （全上場企業の部門別・持株比率一覧 / エクセル形式） ※ 本日公開された株主情報 （市場の営業時間中、約5分置きに更新しています） ※ 株主情報のバックナンバ （日付別の有価証券報告書・大量保有報告書一覧） ※ 掲載データの利用法
STATISTICAL FINANCE R PROGRAMMING AND EXAMPLES
Shortcut I: Chapter 2, 3 (Returns), 4 (Times Series), 5 (Portfolio Theory), 7 (CAPM), 8 (Option Pricing), 9 (Fixed Income), 10 (Resampling), 12 (Garch); Useful Resources, Link of the book , About this Homepage Note: Some programming might require additional R packages, please install required packages before running them. Please click Useful Resources for package information
GARCH-M - Ito Mikio Seminar Wiki
GARCH-Mモデル概要 † ただしＺは標準正規分布に従う はt期の収益率 はかく乱項の分散 はかく乱項 1式はtseriesで分析できないので、GARCH-Mののケースを考える。 ただしＺは標準正規分布に従う ↑ データの読み込み † read.table("http://www.math.hc.keio.ac.jp/itoseminar/index.php?plugin=attach&refer=%A5%C7%A1%BC%A5%BF%C3%D6%A4%AD%BE%EC&openfile=Nikkei225_daily.csv",header=T,sep=",")->nikkei attach(nikkei) ↑ 日経225の収益率を対数階差で近似する † diff(log(end))->nikkei #データの時系列化 nikkei_return <- ts(nikkei,start
arma and arch
メールマガジン（経済用語解説） メールマガジン全体の目次 最近号のメールマガジン 第65回 時系列分析 共和分(コインテグレーション) 第63回 金融リテラシー 第62回 経済基礎数学(マクロ経済学編) 等比数列 第61回 インフレーション・ターゲティング 第60回 マイナス金利 第59回 チャート分析 第58回 ランダムウォーク 第64回 時系列分析 ARMAとARCH[top] 2003年12月16日更新 2003年11月07日発行 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 国経館 時系列分析 ＡＲＭＡとＡＲＣＨ メールマガジン No.123 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ みなさん，こんにちは．笹山です． このメールマガジンは国際経済学科のメールマガジン「国経館」の１つとして， 国際経済学科のすべての学生に配
効率的市場仮説は死んだのか？ - himaginary’s diary
今回の経済危機によって効率的市場仮説（Efficient Market Hypothesis=EMH）が無効になったかどうかが問われている。 以下に、目についた論説をもとに、EMH無効派と有効派に論者を色分けしてみる。 ＜「EMHは死んだ」派＞ クルーグマン ジャスティン・フォックスの新著「The Myth of the Rational Market: A History of Risk, Reward, and Delusion on Wall Street」の書評（Economist's View経由）で、EMHやファイナンス理論全般に批判を加えている。 ジョン・クイギン ここで紹介したように、今年に入って「論破された／時代遅れになったドクトリン（Refuted economic doctrines）」シリーズというのをブログ上で始めており、その第一回の1/2エントリの対象がEMHで
ケーズホールディングスがやってくるヤァ！ヤァ！ヤァ！ - ◆「財務アナリストの雑感」 2024◆
会計士兼アナリストによる屈指の歴史だけがウリの会計・財務・株式・金融ブログ。異常な経済金融環境を一刀両断！できるかな？ お疲れ様です。 久々に個別企業についてのコメントを。 家電量販店ケーズホールディングスについては、 ヤマダ電機との対比で何度か取り上げておりますが、 今回は何か「大きな節目をむかえた予感がしました」ので 拙稿06年12月6日 「ケーズデンキがやってくるヤァ！ヤァ！ヤァ！」 の改訂版としてメモを残すことにしました。 前回と同様、ビートルズの映画のような懐かしいタイトルを付けましたが、 ちゃんと意味はあります。 ケーズデンキのＣＭキャラクターであるドリフターズは、 42年前のビートルズ日本公演で前座を務めていたんですね （当時、志村けんはいませんでしたが）。それにあやかってのネーミング。 証拠ＶＴＲ：昭和41年6月30日 ビートルズ来日公演 ザ・ドリフターズ前座 家電量販店の
ヤマダ電機 自業自得のストップ安 - ◆「財務アナリストの雑感」 2024◆
会計士兼アナリストによる屈指の歴史だけがウリの会計・財務・株式・金融ブログ。異常な経済金融環境を一刀両断！できるかな？ お疲れ様です。 このブログで何度か取り上げていた、ヤマダ電機。 やはりといいましょうか、 第３四半期の決算短信で業績下方修正をしてきました。 短信の中でシレッと行うあたりは、 「不都合な真実」は積極的に見せたくない、いかにもヤマダらしい。 ということで久々の減益。 長らくの成長神話にピリオドってことで、 株価もそれを嫌気したのかストップ安。 ・・・・と思っていたら少々事情が異なるようです。 セルサイドのレポートをいくつか取り寄せて見てみたところ こんな事実があることが分かったのです。 話を総合しますと・・・・・ １２月月次情報の左上をご覧下さい。 第３四半期の全店ＰＯＳベースの売上高は 直営全店（ヤマダ電機単体）で ＋９．９％ グループ全店では３ヶ月単純平均で ＋９．
ドル13年ぶり円高水準、米上院が自動車救済案で合意できず
１２月１２日、東京外為市場では、ドルが１３年ぶりの円高水準を更新。写真は米ドル紙幣。トロントで３月撮影（２００８年 ロイター/Mark Blinch） ［東京 １２日 ロイター］ 東京外為市場では、ドルが一時９０．６１円まで下落し、１３年ぶりの円高水準を更新した。米上院のリード民主党院内総務が、自動車大手救済法案に関する手続き的な投票を行うが、法案は議会を通過しないと予想していると伝わったことで、ドルの下落が加速した。 市場では「下値にはそれなりのドル買い需要もあるが、日経平均が一段安になれば、買いの手が引いて、さらにドル安が進むかもしれない」（信託銀）との声も聞かれる。
【米金融危機】「流血の日曜日」 リーマン連邦破産法申請へ (1/3ページ) - MSN産経ニュース
【ニューヨーク支局】経営危機に陥っていた米証券４位のリーマン・ブラザーズは１５日、連邦破産法１１条（日本の民事再生法に相当）の適用を申請すると発表した。一方、リーマン救済を模索した米銀２位のバンク・オブ・アメリカ（バンカメ）は同日、証券３位のメリルリンチを５００億ドル（約５・３兆円）で買収すると発表した。さらに、米保険首位のアメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）も経営不安が拡大、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）に４００億ドル（約４・２兆円）の短期融資を要請したことが表面化した。サブプライムローン問題に端を発した米金融市場の動揺は、大手金融機関の連鎖不安に発展して金融危機の様相を帯びており、米メディアは「流血の日曜日」と報じた。 リーマンをめぐる救済策は、金融当局と民間金融機関がニューヨーク連銀で１２日夜から協議を続けた。民間側は将来の損失回避に政府の支援を求めて交渉は難航。最後は
痛いニュース(ﾉ∀`):「こんな急に…」 東京のリーマン社員、ショック…米リーマン破産法申請で
1 名前： ◆SCHearTCPU ＠説教部屋に来なさい→胸のときめきφ ★ ：2008/09/15(月) 17:42:41 １５日に連邦破産法の適用申請を発表した米証券大手リーマン・ブラザーズの日本のオフィスがある東京・六本木ヒルズには、 社員らが緊迫した様子で駆け付けた。 「こんな急に…」と驚いたり、口を閉ざしたりした。 オフィスから出てきた男性社員によると、社内には、多くの社員が 集まっているという。投資関係部門に勤める別の４０代の男性社員は 「こんなに急に（業績が）悪くなるとは思っていなかった」と分析。 「今後は法律に従って粛々とやるだけ。リターンを求める分、 リスクもある。今後は人それぞれだが、一からリスタートするしかない」と 落ち着いた様子で語った。 「会社からは説明がなく、自宅でニュースを見て知った。ショックで 今は何も話したくない」。１０年近く勤務する
ヘッジファンドの生存分析
ヘッジファンドの生存分析 2006年 3月 馬場直彦 * 郷古浩道** 全文データダウンロード（PDF） 全文は英語のみの公表です。 要旨本稿は、Lipper TASS データベースに登録されている個別ヘッジファンド・データを使用して、ヘッジファンドの生存分析を行っている。具体的には、ノン・パラメトリックな手法、投資戦略ごとに固有の脆弱性（shared frailty） をコントロールしたコックス比例ハザード・モデル、ロジット・モデルなどの手法を用いることにより、個々のファンドの属性やパフォーマンス指標のダイナミックな推移が、ヘッジファンドの生存確率に与える影響について分析している。分析結果を要約すると以下のとおり。（1）収益率、運用資産規模に関して、以下の性質を持つファンドは生存確率が有意に高い。(I)収益率が高い、(II)運用資産が大きい、(III)直近の資金流入が大きい、(IV)収益
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数理ファイナンス[MathematicalFinance]
景気循環で使い分ける投資指標 足元は「ＮＮＶ÷時価総額」｜株式市場透視眼鏡｜ダイヤモンド・オンライン
ゴールドマンサックスに数千億円出資へ 三井住友 - MSN産経ニュース
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金融用語辞典