問題含みの日本郵政グループ上場（2） - AKAZUKINの投資日記

上場3社を個別に見た場合、既上場銘柄と最も比較しやすいのは「ゆうちょ銀行」です。 以下のＰＥＲは、9月10日に公表された2016年３月期の連結純利益予想に基づきます。 「ゆうちょ銀行」の仮条件は、1,250円 ～ 1,450円 当初想定株価1400円を基にすると、予想PER19.7倍、予想配当利回り3.6％（配当性向59％）といったレベルです。 主要メガバンク銘柄は、 三菱UFJ 10.3倍 2.4％ （24％） みずほFG 9.1倍 3.1％ （29％） 三井住友FG 8.1倍 3.1％ （25％） PERでは非常に割高ですが、配当を手厚くして売ろうという魂胆がミエミエです。 業務純益率は0.25％程度と、地銀の平均0.5％の半分レベル。 利益の半分以上を配当に回して利回りを魅力的に見せていますが、内部留保が少なくなる分、今は割安と言われているＰＢＲが次第に割高になり、理

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「そもそも赤字体質の『日本郵便』が上場前に黒字化出来たのは、金融二社からの手数料収入に依る。『ゆうちょ銀行』の経費の54％、『かんぽ生命』の経費の70％が『日本郵便』への支払い