アジアのソブリン・ウェルス・ファンド、西側機関に肘鉄 - 今日の覚書、集めてみました
自滅するからでしょ。 Sovereign wealth funds from Asia to shun Western institutions （アジアのソブリン・ウェルス・ファンド、西側機関に肘鉄） By Philip Aldrick Telegraph：14 Dec 2008Western institutions should abandon all hope of Asia's wealthy sovereign wealth funds coming to their rescue any time soon, the head of Standard Chartered's Asian operations has warned. アジアの富裕なソブリン・ウェルス・ファンドがもう直ぐ救援にかけつけてくれる、などという希望を、西側機関は全て捨て去るべきだ、とスタンダード・チャー
ヘッジファンドとレバレッジと銀行(1) - 漂流する身体。
サブプライム問題が日本の各種メディアにも漸く載るようになってきた。今日の日経夕刊も、Moody'sやS&PがRMBSを格下げしている事を伝えている。ただ、この問題の本質が何かという事は意外に解説されていないのでは無かろうか。 問題は、元本の毀損と流動性の2つである。元本の毀損は簡単な話で、信用リスクが高いサブプライムの住宅ローンをまとめたRMBSを、格付比利回りが良いので買ってみたら、このセグメントの信用リスクが予想以上に高く、元本が毀損しそうだという事である。信用リスクが高い債権と言っても、個々の倒産確率は一定とすると、大数の法則が成り立ち、まとめれば一定の部分は安全な投資適格になる。ごく簡単に言うと、40%の確率でデフォルトする、リスクが高い1のローンを100たばねると、その内の60は投資適格になり、40は不適格になる。その安全と思われる60に投資してみたら、思った以上にデフォルトして
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Distressed投資：早くも老舗が動く | Cutting Edge
90年代から日本でも活躍していた米国の某社が、今般60億㌦規模のディストレスト投資のファンドを新たに立ち上げるようです。昨今のＬＢＯブームのお陰で、この60億㌦という金額もIRR25％程度というターゲットリターンも、もはや特筆に価するものではありませんが、注目すべきはこのタイミングですね。 ディストレスト投資のオポチュニティというのは、ある程度景気サイクルにも連動した周期性があるため（ディストレスト・サイクルなどと呼んだりします）、短期から中期の運用成績の見通しについては、ファンドマネージャーの間で比較的コンセンサスが生まれやすい分野であると言えます。米国及び欧州に関して言えば、最近では2000年前後のハイテクバブル機にめちゃくちゃな資金調達をしていた企業のバランスシートの劣化が目立ち始めた2002年くらいからディストレスト系ファンドによる“仕込み”が活発になり、金融緩和の効果が浸透した2
村上倒れても「ファンド」は加速：日経ビジネスオンライン
気になる記事をスクラップできます。保存した記事は、マイページでスマホ、タブレットからでもご確認頂けます。※会員限定 無料会員登録 詳細 ｜ ログイン 「村上ファンド」 連日のように、この言葉がテレビなどで繰り返される中で、ファンドという言葉は一般名詞として誰もが知るようになった。それは、村上世彰という希有な個性抜きには考えられない。 村上が、昭栄の買収を目指して、TOB（株式公開買い付け）を発表したのは2000年1月。その2カ月後には、米リップルウッド・ホールディングス（現RHJインターナショナル）を中心とする投資組合が、旧日本長期信用銀行（現新生銀行）を買った。 ほんの6年前とはいえ、敵対的TOBの例は事実上なく、ファンドへの認識も薄かった時代。そこに駆け出しの村上ファンドが挑んだ。そして、国際的には無名に近いリップルウッドは日本を代表する銀行を手に入れた。日本の「ファンド資本主義」の幕
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