日本版ISAより重要!?運用資産がそれなりに大きいかたが今年中にやっておくべきこと - 梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー（インデックス投資実践記）
2014年1月にスタートする「日本版ISA」（愛称NISA）のことが話題にあがりはじめています。投資信託等の少額投資非課税制度なので、私たち個人投資家にとってそれはそれで大事なことですが、実はその影に隠れて、今年中にやっておくべき重要なことがあります。 それは…… まず、公募株式投信や上場株式（ETF含む）の利益には現在10％の軽減税率が適用されていますが、これが2014年1月からは20％に戻ります。日本版ISAの導入はいわばそのバーターです。 日本版ISAは非課税対象金額が最大500万円（100万円×5年間）までですが、それ以外の一般の証券口座に入っている公募株式投資信託や上場株式の利益に対する税金は上がってしまいます。これに対するケアです。 「クロス取引」とは、通常、同じ銘柄に対して同じ数量、同じ価格での買い注文と 売り注文をぶつける注文のこと。ここでは、課税が10％のうちに保有してい
亀吉のブログ:投資と目利き
バリュー投資家の能力とは目利きの才能と冷静さ。 ゴミの山からコインを、お花畑からダイヤモンドを拾い上げる才能。 市場の効率性を高めることによって利益を得る。 バリュー投資家が儲けることによって、多くの人は少しだけ信頼できる市場で売買ができるようになる。 50円のものや150円のものが100円で売買されていることなんて頻繁にある。 10円や1000円が100円で売買されていることも稀にある。 直ちに調べることができるのは少し前の現金の量、少し前の現金の出入り、資産をムチャクチャ大雑把に表現したバランスシート、現金の出入りを経営陣の主観を交えて表現した利益。 少し計算すればEBITDAを出せるし、暖簾や繰り延べ税金資産を控除したりもできる。 その一方で、マクロ経済指標や消費者としての知識があれば企業についての大雑把なイメージを思い浮かべることもできる。 また、日々算出されている株価を元にPER
レバレッジ運用術を個人は使えるか｜山崎元のマネー経済の歩き方｜ダイヤモンド・オンライン
書店のビジネス書の棚を見ると「レバレッジ○○術」というタイトルの本が目につく。書籍のタイトル付けは本当に難しいが、これは、ノウハウのお得感がよく伝わる、なかなか上手いタイトルだと思う。たとえば「レバレッジ運用術」などという本を書くと、結構売れるような気がする。 レバレッジとはもともと梃子（てこ）のことを指すが、金融の世界でレバレッジというと、投下した元本の額以上の実質的なリスクを取ることだ。個人投資家の場合、株式の信用取引、先物・オプション取引、ＦＸ（外国為替証拠金取引）などがレバレッジを利用した取引になる。個人がレバレッジを利用することについては、どう考えたらいいのか。たとえば、金融資産の総額が500万円のサラリーマンが、株価指数先物を使って1000万円相当の株式の買い建てをするのは、どうか。 多くの場合、こうした投資は「身の丈以上のリスクを取っている」として、肯定的には評価されない
読むに堪えない「アニュアルリポート」：日経ビジネスオンライン
株主総会シーズンに入った。総会は、経営者が自らの経営哲学を個人株主に直接伝える格好の機会である。いわゆる「シャンシャン総会」と決別し、総会集中日を避ける企業が増えるなど、経営者側の意識も徐々に改善している。 とはいっても、とても「株主フレンドリー」と呼べるような状況にはなっていない。日立製作所6501が今年6月の総会用に用意した総会招集通知では、「事業報告（旧営業報告書）」の書き出しが次のようになっている。 「当期のわが国経済は、設備投資と輸出に支えられ、緩やかながらも成長を持続しました。また、世界経済は、原油や原材料の価格高騰に加え、サブプライムローン問題の影響があったものの、全体としては堅調さを維持しました」 日立によるマクロ経済分析を読みたいと思う株主は、どれほどいるだろうか。 まじめだが堅苦しい内容であり、気軽に読める代物ではない。基本的に2008年3月期決算を説明しているだけだ。
アデランス（8170）株主総会｜IR担当者のつぶやき
IR担当者のつぶやき上場企業に勤務する公認会計士の、IR担当者として、また、一個人投資家としての私的な「つぶやき」です。 ときどきIR担当者的株式投資の視点も。 5/29（木）、アデランス株主総会でスティール・パートナーズなどの反対により、現経営陣の選任議案が否決されてしまいました。 ■NIKKEI NET 株主総会で現取締役の選任否決 今日の午前中は、投資家訪問のアポが入っていたので、ウチのスタッフにアデランスの株主総会に行ってもらいました。 以下、先日の東急ストアのように、間接話法はなるべく避けて書いて行きたいと思います。 場所： ベルサール西新宿ホール 議長は、社長の岡本氏。 最初の議決権個数等はのちほど報告、ということで端折っています。 （正確に集計する必要があったのかなと思われます。） 監査役からの監査報告（会計監査人は京橋監査法人）の後、ナレーションによる事業報告がありました。
ITAKURASTYLE「日本企業の資本効率」 - 板倉雄一郎事務所
一般的に、日本企業（←定義は、日本で起業し、本体の法人税を日本国に納め、利害関係者の大部分が日本人で占められている企業）の資本効率（←たとえばROEやROA。より厳密な意味のROICでなくてもOK）は、欧米企業に比べ低いとされています。 確かに、ROEを直接比較すれば、欧米企業に比べ日本企業の資本効率は低いです。 日本企業のROEの低さの主な原因の一つは、「余剰現金を（欧米企業に比べ）大量に保有する傾向がある」からです。 たとえば、余剰現金が豊富な任天堂（7974）の場合、7000億円ほどの現金を保有しています。 （以下、有価証券報告書から細かく「現金および現金同等物、非事業用の流動資産など」を拾った数値ではなく、四季報に記載されている範囲のざっくり数字をベースにします。） この金額は、 同社の年間売上高（の過去数年の平均値）に相当し、 同社の簿価総資産およそ1兆7000億円の40%に相当
特定口座源泉徴収有りと無しどっちが得か 株をはじめる前に読むブログ
この記事は、サラリーマン・OL向けです。主婦・学生・無職などの方は、特定口座源泉徴収有りと無しどっちが得か(主婦・学生・無職編)をご覧ください。 ＜2005年10月に書いた記事を加筆修正したものです。＞ 申し込みをしていた楽天証券の申し込み書が、昨日1通、今日1通届きました。 今までに作った証券口座は、特に考えずに特定口座源泉徴収有りにしていました。今回新たに口座を作るにあたって、勉強してみました。 なお一般口座については難しいので書きません(笑）いやぁ一応一般口座のメリットを知らべてみたのですが、特定口座の源泉徴収無しと比べてのメリットが、いまいち分かりませんでした。なのでここでは、特定口座の源泉徴収有りと無しどっちが得か？を書きます。。 なおここで書く[儲け]や[損]には、含み益含み損は入れません。 現在（平成23年まで)の株の税率は、所得税7%、住民税3%の合計10%となっています。
なぜ日本は失敗し続けるのか - 池田信夫 blog
今週のEconomist誌の日本特集は、これまでになくきびしいトーンだ。もう一つの要約記事とあわせて、簡単に紹介しておく（訳はかなり適当）：いま世界の注目は、日本に集まっている。それはその未来に対してではなく、過去に対してである。サブプライムローン問題は、1990年代に日本の経験した不良債権問題に、性格も規模もよく似ている。そして日本は、考えられるかぎり最悪の対応によって、その危機を10年以上も引き延ばし、経済を壊滅させた。アメリカはこの教訓に学び、すばやい償却や金融緩和などによって、危機を早く克服しようとしている。 しかし当の日本には、あまり危機感が感じられない。小泉政権によって日本は改革の方向に歩みだしたようにみえたが、その終わりとともに元に戻り始めている。その最大の原因は、政治が脳死状態に陥っていることだ。これについて当誌の記者が、自民党の大島国対委員長に取材したところ、彼は「何か
山崎元「新しい株式投資論〜合理的へそ曲がりのすすめ」 | ホンネの資産運用セミナー＜インデックス投資ブログ＞
山崎元著「新しい株式投資論〜合理的へそ曲がりのすすめ」を読んだ。この本は新書で出されているものの、基本的な金融理論を押さえていないと読み進めることができない。ただ、基本を押さえている中級者にとっては、新たな発見が多いだろう。 「投資バカにつける薬」の中の株式投資についての記載と大体同じだ。プロはインデックスに勝っていない、ということやテクニカル分析が無益であることなど、いつもの山崎節で、このあたりは初心者でもわりとすんなりと読める。 この本の醍醐味は投資理論について専門的に書いた第三章である。内容を簡単にまとめると以下の通り： 1. 業績を予測できるのはせいぜい2年。成長化株投資で数年後を見越して投資するのは概ね有効ではない。 2. 配当割引モデルは現在価値の考え方の基本。「益回り＋名目GDP＝長期金利＋リスクプレミアム＝株式の期待リターン」という式が成り立つ。 3. 分散投資を行なうとリ
バフェットの教訓 - VMaxの投資のブログ
TOK - iShares MSCI Kokusai Index Fund 日本を除く世界株式市場に投資するETFです。 信託報酬：0.25%程度（楽天証券、イー・トレード証券でも購入可能です。） DGS - WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Fund WisdomTreeの世界新興国小型高配当株に投資するETFです。信託報酬：0.63％程度 DEM - WisdomTree Emerging Markets High-Yielding Equity Fund WisdomTreeの世界新興国高配当株に投資するETFです。信託報酬：0.63％程度 DLS - WisdomTree International SmallCap Div WisdomTreeの米国を除く世界の小型高配当株に投資するETFです。信託報酬：0.58%程度 V
セクターローテーション 全米No.1投資指南役ジム・クレイマーの株式投資大作戦
【セクターローテーション】 下図は、全米No.1投資指南役ジム・クレイマーの株式投資大作戦で紹介されていたものだ。 この書の中でジム・クレイマーはセクター・ローテーションこそが短期（中期）トレーディングで特定の銘柄群を売買する背景にある 原動力と記している。 下のチャートの左端は米国の実質経済成長率が３％のことろからスタートし、マイナス１％で底を打ち、回復していき、 ４〜５％をピークに再び下降していく事象と、その時々に売買するセクター（業種）が記載されている。 米国のチャートではあるが、これを参考に、日本に照らし合わせて売買してみても面白い。 常にマクロ経済が今どの地点にいるかを把握していなければ、一般投資家がプロ相手に市場で勝つことなど到底できないのである。 図. 相場サイクルとトレーディング戦略 この書の中でジム・クレイマーは株式売買の教訓の一つとして 以下のことを
元本保証相次ぎ外れる - VMaxの投資のブログ
TOK - iShares MSCI Kokusai Index Fund 日本を除く世界株式市場に投資するETFです。 信託報酬：0.25%程度（楽天証券、イー・トレード証券でも購入可能です。） DGS - WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Fund WisdomTreeの世界新興国小型高配当株に投資するETFです。信託報酬：0.63％程度 DEM - WisdomTree Emerging Markets High-Yielding Equity Fund WisdomTreeの世界新興国高配当株に投資するETFです。信託報酬：0.63％程度 DLS - WisdomTree International SmallCap Div WisdomTreeの米国を除く世界の小型高配当株に投資するETFです。信託報酬：0.58%程度 V
ポートフォリオ管理シート Ver.1.2.0 - タロットのポートフォリオ理論[ココログ分室]
これまで ポートフォリオ管理シート Ver.1.1.1 を公開してきましたが、最近、Yahooファイナスでhtmlのレイアウト変更が頻繁かつランダムに行われているようです。 これだとWebクエリを使用して基準価額更新を自動で行うというアプローチは、かなり難しくなってしまいました。。。 そこで、同じhtmlページから、Webクエリを使用せずに基準価額更新するようなマクロを作成し、そのマクロによって基準価額を更新する仕様とした「ポートフォリオ管理シート Ver.1.2.0」を公開します。 ダウンロード なお、今回のバージョンではExcelマクロを使用しています。また、内部的にMSHTMLオブジェクトを使用していますので、Excel2000以降＋IE5.5以降 という環境でないと動作しないと思います。 【ご注意】 個人で使用する範囲においては、改変はご自由にどうぞ！ このページへのリンク、トラッ
![ポートフォリオ管理シート Ver.1.2.0 - タロットのポートフォリオ理論[ココログ分室]](https://cdn-ak-scissors.b.st-hatena.com/image/square/c93a70edd714ecab529d38443c2a011f32f37936/height=288;version=1;width=512/http%3A%2F%2Ftarot-mpt.cocolog-nifty.com%2F.shared-pleasy%2Fnifty_managed%2Fimages%2Fweb%2Fogp%2Fdefault.png)
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古今東西変わらぬ性質 - VMaxの投資のブログ
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