ITAKURASTYLE「日本企業の資本効率」 - 板倉雄一郎事務所

一般的に、日本企業（←定義は、日本で起業し、本体の法人税を日本国に納め、利害関係者の大部分が日本人で占められている企業）の資本効率（←たとえばROEやROA。より厳密な意味のROICでなくてもOK）は、欧米企業に比べ低いとされています。 確かに、ROEを直接比較すれば、欧米企業に比べ日本企業の資本効率は低いです。 日本企業のROEの低さの主な原因の一つは、「余剰現金を（欧米企業に比べ）大量に保有する傾向がある」からです。 たとえば、余剰現金が豊富な任天堂（7974）の場合、7000億円ほどの現金を保有しています。 （以下、有価証券報告書から細かく「現金および現金同等物、非事業用の流動資産など」を拾った数値ではなく、四季報に記載されている範囲のざっくり数字をベースにします。） この金額は、 同社の年間売上高（の過去数年の平均値）に相当し、 同社の簿価総資産およそ1兆7000億円の40%に相当

[SyncHack]

投資リテラシーの足りないニホンジン投資家は銀行におカネを預けておくべきだという主張ですね。わかります:-P。市況に左右されやすい銘柄が多いですから安定した雇用を守るためには仕方の無い面も。

[nanakoso]

>引き出すときには積極的だが、企業が成長のために資本を必要なときには逃げ出すという投資家が市場の大部分を占めているとしたら、経営者が余剰現金を抱え込むのも無理は無いと思います。