仮想通貨が「証券」に該当するかを判定するHowey（ハウェイ）テストとははじめに 「証券」というと、まず株式や投資信託をイメージしますが、実際には様々な形態の金融資産が証券に該当します。 近年は、仮想通貨もこの「証券」に該当するかどうかについて多くの議論がなされています。 仮想通貨が「証券に該当する」と判断された場合、その通貨を発行するには政府の承認が必要になり、自由な発行が困難になります。 このことは、運営者や投資家が証券のルールに従わなければならないというデメリットがある一方で、規制によって投資家が保護されるというメリットもあります。 いずれにせよ、仮想通貨の市況に影響を与える重要事項であることに違いありません。 Howeyテストとは？ どのような金融資産が証券に該当するかを判断する規定の一つに「Howeyテスト」があります。 Howeyテストとは、特定の取引が「投資契約」という証券取引の定義の一つに該当するかどうかを判定するテストです。 このテストは、S
