元官僚の高橋洋一氏が、現時点の日本のCDS価格から、3年以内の財政破綻が無いと主張している。多少、金融に詳しい人から見ると、壮大なな冗談としか思えないと思う。 CDSは債券にかける保険のようなもので、デフォルトしそうな債券ほど、その価格が上がる傾向がある。つまりCDS価格が安いと言う事は、資本市場の参加者がデフォルト・リスクが少ないと考えている。だが、資本市場の参加者の判断が正しいとは限らない。 今日の公聴会で話した背理法。もし3年以内に財政破綻するとする。今のCDSは1%なので日本の財務残高1000兆円で、破綻保険料は年間10兆円。3年払っても30兆円。これで破綻するなら、今30兆円はらって債務がなくなり財政再建完了。これはおかしい。ということは3年以内の破綻が誤り。終 — 高橋洋一(嘉悦大)さん (@YoichiTakahashi) 6月 13, 2012 BloombergによるとG
![資本市場のソブリン・デフォルトの確率計算は不正確](https://cdn-ak-scissors.b.st-hatena.com/image/square/8f29e5705c716b4381e68e7db0f4d455f2103bf9/height=288;version=1;width=512/https%3A%2F%2F1.bp.blogspot.com%2F-uRmgY7kCWOw%2FT4HPdd2QN5I%2FAAAAAAAAE0A%2F1ltydrRKhm0%2Fw1200-h630-p-k-no-nu%2FStrange%252BAssertion.png)