止まらぬ株価下落…エムスリーに何が起きている？かつての「成長企業」がハマった2つの落とし穴＝栫井駿介 | マネーボイス
今回はエムスリー＜2413＞について分析します。エムスリーの株価はこの2～3年で下がり続けていますが、数年前は日本ではまれに見る「成長企業」ということで大きく取り沙汰されていました。その企業がなぜ今、株価としては悲惨な状況となっているのかを考えてみたいと思います。（『 バリュー株投資家の見方｜つばめ投資顧問 バリュー株投資家の見方｜つばめ投資顧問 』栫井駿介） 【関連】NISAで人気1位「NTT」株は買いか？いま投資するメリットとリスク、長期投資家が期待する理由＝栫井駿介 プロフィール：栫井駿介（かこいしゅんすけ） 株式投資アドバイザー、証券アナリスト。1986年、鹿児島県生まれ。県立鶴丸高校、東京大学経済学部卒業。大手証券会社にて投資銀行業務に従事した後、2016年に独立しつばめ投資顧問設立。2011年、証券アナリスト第2次レベル試験合格。2015年、大前研一氏が主宰するBOND-BBT
ChatGPTを中国人はこう使う。月15万円稼ぐAI副業、仕事丸投げほか日本でやれば勝ち組になれる「生成AI」活用術＝牧野武文 | マネーボイス
世界に衝撃を与えた生成AI『ChatGPT』 みなさん、こんにちは！ITジャーナリストの牧野武文です。今回は、特別号として、中国の生成AIの現状と、中国の人たちがどのような使い方をしているかをご紹介します。 『ChatGPT』が大きな話題になっています。さらに、画像を生成してくれる『MidJourney』『StableDiffision』なども話題になっています。また、NHKのニュースでもAIがニュースを読み上げるということが始まっています。 このように、文章・画像・音声を生成してくれるAIが「生成AI（Generative AI）」です。 中国でも、テキストを生成してくれる生成AI『ChatGPT』は大きな話題になっているだけでなく、主要テック企業は大きなショックを受けました。なぜなら、このようなテキスト生成AIは、背後に大規模言語モデル（Large Language Model）があり
なぜオンキヨーは経営再建ではなく、いきなり「破産申請」を選択したのか？ - ページ 3 / 6 - まぐまぐニュース！
実は有利子負債は少なかったオンキヨーHE 図表1や図表2にあるように、ここ数年売上は右肩下がりで、経常的に赤字の状況でしたが、オンキヨーHEの経営陣は何を重要指標として経営をしていたのでしょうか。実は、オンキヨーHEは売上も利益も目標にしてはいませんでした。目標にしていたのはネットデットです。ネットデットとは、借入金や社債のような有利子負債から現預金を控除した値です。事実、有価証券報告書の「3【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】」の箇所には2017年3月期から、次のような記載が書かれています。 （3）目標とする経営指標 当社グループは、キャッシュ・フローの最大化を目指して経営を進め、当面の目標として有利子負債から現金及び現金同等物を控除したネットデットをゼロとすることを目標といたします。この目標を実現するため、グループ全体での的確な市場予測に基づく生産・販売・在庫計画の精度向上を推進
「公平な貿易」は誰を幸せにするか？日本が知らないフェアトレードの今と未来＝田中優 | ページ 4 / 5 | マネーボイス
さらに進む先進国有利 このように実質的に途上国には全く闘う術がないという状況の中、世界はさらに先進国に有利な「経済のグローバリゼーション」の時代に入っていったのだ。その後の世界の価格市況を見てみよう。 いまだに一次産品の価格指数は下がり続けている。その間にブリックス諸国の台頭、とりわけ中国の資源輸入の急増があったというのに、下がり続けている。 こうして世界の中には貴族のようにマネーゲームで暮らすような先進国と、奴隷のように働きながら食べることも困難な途上国とに分離したのだ。 フェアトレードに期待するのは難しいが… この経過をきちんと知るなら、フェアトレードに過大な期待などできないことがわかるだろう。国連自ら機関を作って進めたのに敗北したのだ。それを強大な力で叩き潰したのが、多国籍企業とその手先と化している国際通貨基金（IMF）と世界銀行なのだ。 ところが今では「フェアトレードは偽善だ」とか
トランプは最期に核を発射する？破産確実の大統領がもたらす最悪の結末 - まぐまぐニュース！
支持者による議会襲撃を扇動し、2021年1月6日をアメリカ民主主義史上最悪の日としたトランプ氏。右派左派それぞれが互いを批判しあい、陰謀論まで飛び交う始末となっていますが、このような時こそ求められるのが、事実に基づく冷静な判断です。今回のメルマガ『週刊 Life is beautiful』では、著者で「Windows 95を設計した日本人」として知られる世界的エンジニアでアメリカ在住の中島聡さんが、大統領選挙前からこの時点までの「米国で起きたこと」を、事実のみを抜き出し時系列順に記すとともに、核戦争の勃発すらあり得るという緊迫状態にある現地の状況を伝えています。 プロフィール：中島聡（なかじま・さとし） ブロガー／起業家／ソフトウェア・エンジニア、工学修士（早稲田大学）／MBA（ワシントン大学）。NTT通信研究所／マイクロソフト日本法人／マイクロソフト本社勤務後、ソフトウェアベンチャーUI
だから日経平均は上がらない…市場は売り目線で満ちている、その理由とは？＝櫻井英明 | マネーボイス
かつて先輩に言われた「相場の天底を当てようとするから見間違える」という言葉が、20年近くたってなんとなく見えてきた気がする…それはどんな意味だったのか。（『「兜町カタリスト」』櫻井英明） 日経平均は、ちょうど新しい相場に入る前の断層地帯 「天底は当てない当たらない」といった先輩の真意とは… 「相場の天底を当てようとするから見間違える」とかつて先輩氏に言われたことがある。 「銘柄を当てる、なんて表現は不遜だ」とも言われた。「その前に相場の哲学をよく考えてみろ」とも。まったく理解できなかったし、そう言われた日は妙に見が冴えて眠れなかった。そして寝覚めが悪かった。 「相場は当てるものではない？」まず、この概念が理解不能だった。「相場の哲学？」。これも意味不明だった。 そういえば、この先輩氏はよく腹を立てていた。「素人がわかったようなことを言ってる」とよく聞いた。そして議論が好きだった。 最初は優
遅すぎた武漢封鎖。新型肺炎パンデミックで死の淵に立つ世界経済 - ページ 4 / 4 - まぐまぐニュース！
資本主義の修正 ダボス会議でも、資本主義の再定義が主題になった。資本主義体制の問題点が議論になっている。景気循環が中央銀行の金融緩和と資金放出で止まって、継続的に株価は上昇しているし、景気が上昇しているという。 トランプ米大統領は、ダボス会議の冒頭で演説し、米国経済の力強さで、失業率が半世紀ぶりの低水準に下がったことや対米投資の増加など、自身の大統領就任からの経済面での成果を列挙し、「米国は、世界がかつて見たことがないほどの好景気のさなかにあると誇りを持って宣言する」とした。会場に居た銀行経営者に対しても「私が、銀行の業績を上げているので、感謝してもよいのでないか」と発言している。 しかし、グッゲンハイム・パートナーズのスコット・マイナードCIOは、中央銀行の緩和的な金融政策による資産価格の膨張を「ポンジスキーム（ねずみ講）」になぞらえ、いずれ崩壊は避けられないと述べたし、クリスタリナ・ゲ
無印良品、中国パクリ企業に商標で敗訴。中国人からも揶揄する声 - まぐまぐニュース！
「無印良品」を展開する良品計画（東京）が、中国で無印良品の商標権を保有する現地企業と「無印良品」の商標を巡り争っている問題で、二審の北京市高級人民法院は、良品計画（東京）に賠償金など約1000万円を支払うよう命じたと時事通信、Business Insider Japan、台湾メディア「アップルデイリー」などが報じた。良品計画は2017年12月の一審でも敗訴しており、訴訟は二審をもって集結するとのこと。良品計画は事実を認め「賠償金は既に支払い済み」と話しているようだ。 生活雑貨店「無印良品」を展開する良品計画が中国でタオルなどを生産・販売したのは商標権侵害に当たるとして、中国企業が同社を相手取って起こした訴訟の上訴審で、良品計画が敗訴したことが分かりました。 #無印良品 #タオルhttps://t.co/moo4qBY9fy — 時事ドットコム（時事通信ニュース） (@jijicom) De
普通ここまでやるか？納税者を平気でダマす税務署の卑劣な手口 - まぐまぐニュース！
先日掲載の「恐ろしい自爆営業。元国税が明かす、かんぽより酷い税務署の実態」では、税務署員に課せられている「信じ難いノルマ」の実態を暴露した、元国税調査官で作家の大村大次郎さん。今回大村さんはメルマガ『大村大次郎の本音で役に立つ税金情報』で、何も知らない納税者を平気で騙す税務署の「卑劣」な手口を白日の下に晒しています。 ※本記事は有料メルマガ『大村大次郎の本音で役に立つ税金情報』2019年12月16日号の一部抜粋です。ご興味をお持ちの方はぜひこの機会にバックナンバー含め初月無料のお試し購読をどうぞ。 プロフィール：大村大次郎（おおむら・おおじろう） 大阪府出身。10年間の国税局勤務の後、経理事務所などを経て経営コンサルタント、フリーライターに。主な著書に「あらゆる領収書は経費で落とせる」（中央公論新社）「悪の会計学」（双葉社）がある。 税務署は平気で納税者を騙す 前回の「恐ろしい自爆営業。元
「親中派」のメルケルが中国を捨て日本に鞍替えした本当の理由 - まぐまぐニュース！
2月4日に行われた日独首相会談の席上、親中派の姿勢を変化させたメルケル首相が「中国の海洋進出や5Gの覇権掌握などの阻止」に向け、日本にも対中戦略で協力体制を求め、両国で大筋合意に到ったとの報道がなされました。これを受け無料メルマガ『ロシア政治経済ジャーナル』の著者で国際関係ジャーナリストの北野幸伯さんは、日独の友好関係強化が「我が国の50年先を見据えた大戦略構築への好機になる」として、その理由を詳しく解説しています。 なぜドイツとの関係改善は、超重要なのか？ 安倍総理は4日、ドイツのメルケル首相と会談しました。 日独首脳会談 “親中”メルケル氏が中国を牽制 産経新聞 2/4（月)）22:20配信 安倍晋三首相は4日、ドイツのメルケル首相と官邸で会談し、安全保障分野での協力推進のため、両国の機密情報の交換を可能とする「情報保護協定」を締結することで大筋合意した。米中貿易摩擦や保護主義の台頭を
個人投資家にとって忌まわしき「ストップロス狩り」の罪＝櫻井英明 | マネーボイス
大口によるストップロス狩りは、まじめな個人投資家にとっては忌まわしい取引としか思えない。こういう手法があるなかで経済指標をアレコレ論じることにむなしさを感じる。（『「兜町カタリスト」』櫻井英明） 高速取引よりも厄介な「ストップロス狩り」のしくみ ヘッジファンドが使う3つの投資手法 いつも悪役にされるのがヘッジファンド。かといってすべてのヘッジファンドが人でなしである訳もない。彼らの代表的な投資手法は３つとされる。 【関連】FX会社の企業秘密 顧客注文から利益を捻出する「カバー取引」あの手この手＝岡嶋大介 1.ロングショート戦略 伝統的な投資手法である。割高になっている株の売りと同時に割安な株を買い。価格が適正な価格になるのを待って利益を上げようとする戦略だ。買いと売りを同時に持つことで、どちらかの損失をどちらかがヘッジする役割。だからヘッジファンドというし、もっとも運用されている戦略。昔の
中国で仕事する日本人が素直に感じた「このままだと日本ヤバい」 - まぐまぐニュース！
上海から高鉄と呼ばれる新幹線を使うと最速で4時間で行ける場所です。都心部は都市開発を急速に進めていて地下鉄工事や商業施設、誘致を受けた工場などの工事の真っ只中。まだ下町のエリアは残っているものの、建設ラッシュが始まった姿は十数年前の上海を彷彿とさせます。 一般的な庶民が食す軽食を扱う店舗は、上海に比べると3割から半額程度の値段設定。もちろん生活費が安い訳ですから給与も低く、繁華街で見かけた日本レストラン募集の給与は3,500元（18年11月レート換算5.8万円）。若手サラリーマンの給与でも4,000元程度（18年11月レート換算6.5万円）とのことで、この辺も上海などに比べ賃金も4割くらいは安い状態です。 そんな情報を仕入れつつ、訪問先の工場が完全な「中華系企業」であったため、勝手に「工員が多く働いているのだろう」と想像しながら訪問したのですが、それが完全な間違いでした。 訪問した工場構内
暗殺恐れて首相が電撃辞任。レバノンでいま何が起きてるのか？ - ページ 2 / 4 - まぐまぐニュース！
ハリリ首相辞任の黒幕は誰か？ 私は2008年にヒズボラとハリリ氏の勢力が武力衝突した時にたまたまレバノンの首都ベイルートにいた。ハリリ氏が後ろ盾となっていた政府がヒズボラを抑えようとしたことにヒズボラが反発して、2、3日のうちに市街戦になった。結末はあっけなかった。翌日にはハリリ氏が所有するテレビ局は焼き討ちされ、ハリリ氏の自宅も包囲され、完敗を喫した。 それまで度々、イスラエルによる軍事侵攻に対抗してきたヒズボラの強さを見せつける形となった。さらにシリア内戦が始まって、ヒズボラは内戦に介入し、イランの指揮下でアサド政権支援のために地上部隊を送っている。シリアで実戦経験を積んだヒズボラはさらに強力になっているはずだ。 ハリリ氏にとってヒズボラと戦うことは政治的にも軍事的にも自殺行為である。氏の政治生命が終わるだけでなく、レバノンはヒズボラ支配になりかねない。ハリリ氏としては、ヒズボラと協調
仕手株ニチダイに乗ってわかった楽しさと怖さ。売り豚を一掃したその手口＝八木翼 | マネーボイス
仕手株・ニチダイ＜6467＞に乗ってみて学んだことを書きたい。どんな人物が、どうやって仕掛けているのか。踏み上げ相場になるカラクリと合わせて解説する。（『バフェットの眼(有料版)』八木翼） ※本記事は、『バフェットの眼(有料版)』2018年3月18日号の抜粋です。ご興味を持たれた方はぜひこの機会に今月すべて無料のお試し購読をどうぞ。 どんな人物がどうやって仕掛ける？「踏み上げ相場」ができるワケ まさに漫画の世界だった「仕手株」ニチダイ さて、先日から特集しているニチダイについてである。このメルマガで3月12日に紹介した後も株価は高騰し、1週間で20%以上も上昇した。 私もご多分に漏れず、仕手側は、まだ株価を釣り上げるだろうと予測し、上昇につれて投資額を増やし、下落した先週金曜にはいったん100株を残して手閉まった。100万円余り稼いだため、この100株が仮に0円になったとしても、数十万の儲
「確定拠出年金は入るべきではない」というシンプルで衝撃的な結論＝俣野成敏 | マネーボイス
僕らの老後の生活を支える年金。日本では現在「確定拠出年金（日本版401K）」制度の導入が加速していますが、本稿の結論は、「確定拠出年金は入るべきではない」です。 確定拠出年金に対して、とるべきスタンスは、「個人型は入らない」「企業型は入らざるをえないため、最低限にする」が基本となります。 それでも、僕らは投資家として、これがどういう制度なのかを、知っておくことには意味があります。ぜひ、投資家の目線から、この制度を考察してみてください。おそらく他の人とは、まったく違って見えるに違いありません。（俣野成敏の『トップ1％の人だけが知っている「お金の真実」』実践編） プロフィール：俣野成敏（またのなるとし） 30歳の時に遭遇したリストラと同時に公募された社内ベンチャー制度で一念発起。年商14億円の企業に育てる。33歳で東証一部上場グループ約130社の現役最年少の役員に抜擢され、さらには40歳で本社
日本で「株は危険なもの」という意識が根付いてしまったのはなぜか？ - まぐまぐニュース！
ニュースなどで景気の指標のように用いられる株価ですが、どこか他人事のように感じてしまったり、「株は危ない」と思ってしまう方も多いのではないでしょうか。メルマガ『武田邦彦メールマガジン「テレビが伝えない真実」』では、個人がそのように感じるようになってしまったのは、「経済学の不備」に加え、「株価の上下と人生のサイクルが合わないこと」に原因があると指摘しています。 「株は危険なもの」の意識が根付いてしまったのはなぜなのか？ 明治以来の日本は急激な成長を遂げてきたので、郵便貯金の利息も多かったので、株価が１万倍、郵便貯金なら330倍でしたが、それでも30倍の開きがあります。物価の平均的な変化は株価に類似しているので、郵便貯金のような高利息の貯金をしていても、持っているお金の価値は30分の１に減ってしまう（お金が腐る）ということになっています。まして、現在のように１％以下の金利のもとではさらにダメに
なぜ北朝鮮とアメリカはいつまでも「対話」を行わないのか？ - ページ 5 / 5 - まぐまぐニュース！
ところで、北朝鮮の「核保有」を許したらどうなるの？ ところで、北朝鮮の「核保有」を許したらどうなるのでしょうか？ 第1に、クレイジーな独裁者（と思われている）が核を持つことで、アメリカの安全が脅かされる。第2に、北朝鮮の核保有を認めれば、他の国の核開発を止めることが難しくなる。これ、とても重要ですね。 アメリカが、北朝鮮の核保有を認めた。イランは、「北朝鮮がよくて、イランがダメな理由はなんだ？」と迫ってくるでしょう。そして、アメリカにも国際社会にも、「北がよくてイランがダメな理由」は説明できません。 さらに、中ロが恐れているのは、日本と韓国の核武装です。「北朝鮮が核をもっているのだから、日本も核を持たざるを得ない」となれば、なかなか反対するのが難しい。中ロが、「緩衝国家」北朝鮮を守る一方で、制裁強化に同意しているのは、そういう背景があるのです。 ちなみに、日本人は自国について、「わが国は、
なぜ北朝鮮とアメリカはいつまでも「対話」を行わないのか？ - ページ 2 / 5 - まぐまぐニュース！
日本が勝手に対話しはじめれば、アメリカは、「そうか、俺たちを無視してそういうことをやるのか、日本は！」と激怒することでしょう。キッシンジャーはかつて、田中角栄がフライングして中国と国交回復したことに激怒。彼は、「ジャップは最悪の裏切り者！」と憎悪を露わにした。日本が北と単独交渉すれば、トランプの「顧問」であるキッシンジャーは、「ジャップは、相変わらず最悪の裏切り者！」と叫び、トランプも納得することでしょう。 するとどうなるか？アメリカは、日本に内緒で北と秘密交渉をはじめ、 1．北朝鮮の核兵器は、黙認（もちろん公表されない） 2．アメリカを攻撃できるICBMは、廃棄 3．日本、韓国を攻撃できる弾道核ミサイル保持は黙認 4．アメリカは、北朝鮮の体制存続を保証する なんてことになりかえない。 え？ ありえない？ そんな人は、歴史を知らないのでしょう。アメリカは70年代、共産党の一党独裁国家中国と
例の件で、勝手にダメージ受けてるヤツがいます - まぐまぐニュース！
（初出のタイトルより変更させて頂いています。デジクリ編集部および著者の意図とは大きくかけ離れたタイトルを使用して申し訳ありませんでした。誤解を招くことのないように、オリジナルのタイトルに戻しました） 事態収拾の糸口がまったく見えない、佐野研二郎氏による五輪エンブレムのパクリ疑惑問題。とくに、佐野氏と立場的に同じである“クリエイター側”の人間にとっては、いろいろと考えさせられるテーマのようで……。イラストレーター・吉井宏さんも、メルマガ『クリエイターへ【日刊デジタルクリエイターズ】』で、その偽らざる心境を激白しています。 なぜ僕がこんなにダメージ受けたのか？ 佐野氏叩きを自分が叩かれてるように感じてしまった僕も極端かもしれんけどw そのへん考えてみた。 オリンピックが東京に決まったとき、まっ先に思ったのは「マスコットキャラクターを僕がやれたら最高だなあ！」ってことだった。コンペの話が舞い込む
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