9月危機の教訓 - 池田信夫 blog

きょうCSの番組で「9月危機」問題を議論して、ちょっと気になったことがある。みなさんが「投資銀行のネズミ講ビジネスが破綻した」と批判するのはその通りなのだが、「デリバティブなんて無意味だ」とか「銀行や保険は本業だけやれ」となると、ちょっと待ってほしい。 派生証券がゼロサムゲームで、刑法185条の賭博罪にあたるのではないかという議論は、日本にオプションを導入するときもあった。しかし株式が競輪や競馬と同じではないように、派生証券は人々の所得を移転するだけではなく、リスクを効率的に配分することによって価値を創造するのだ。たとえば日本の製造業も、輸出するとき為替オプションでリスクをヘッジしている。それがなければ為替差損で利益が吹っ飛ぶような場合も、リスクヘッジできれば貿易が可能になる。 こういう裁定取引は、証券がコモディタイズするにつれて利鞘が縮小し、その小さな鞘でもうけるために大きなレバレッ

[boxeur]

"飛行機に乗らなければ、飛行機事故にあわないのは当たり前で、それは乗らない人が賢いからではない。その代わり彼は海外渡航するとき、船で行かなければならない。"

[saionman]

バブルがはじけた１９９１年の日本の実質ＧＤＰ成長率は3.8%みたいですけど。９２年は１％。

[imaokazuki]

飛行機に乗ること、乗らないこと、

[sharia]

日本のバブルなんて、極東の島国で起こった、それはそれはかわいいフェアリーテールだよ。グローバル化と論理矛盾を起こしていることも気づかないとは。経済学の九十何パーセントが役に立たないかを見極めなければ。

[hsilgne]

言及した

[arajin]

「今後アメリカから資本逃避が始まると、1ドル＝70円台もありえないことではない。そうなると輸出産業に依存している日本経済は、大きなダメージを受けるだろう。」

[MIZ]

無事に着陸できる保証のない飛行機よりは、船がいいなあ