米国政府よりマクドナルドの方が安全？ CDS保証料率が揺さぶる20世紀の定説

市場では、アンクル・サム（米国政府）にお金を貸すより、マクドナルドにお金を貸す方が安全とされている〔AFPBB News〕 筆者は数年前のコラムで、クレジットデリバティブ市場で米国政府のデフォルト（債務不履行）に対して保険をかけるコストがファストフード大手マクドナルドのそれを初めて上回ったと指摘した。 2008年当時はショッキングな展開だと思われた。西側世界の金融市場では昔から、政府は最も安全な存在だと見なされていたし、米国債の利回りは「無リスク」の指標金利だと考えられていたからだ。 そのため、アンクル・サムへの融資に保険をかけるコストがロナルド・マクドナルドへの融資（他の企業でも構わないが）のそれより高くなるという事態は、極めて奇異なことに思えた。 米国政府よりも信用される企業が70社 今はもう、そうではない。マークイットが先週末現在でまとめたクレジットデリバティブ市場のデータによれば、

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（2011年8月30日付 英フィナンシャル・タイムズ紙）

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ふーむ

[kinbricksnow]

企業と政府の相対的な安全性の変化にはグローバル化もからんでいる（…）経済や政治の環境が悪化したら、現金を抱えて逃げ出すことができるのだ。