バフェット的、グレアム的と言うよりは… - 要となる智を継ぐもの

インカムゲインを軸にバリュー投資を行っている人が、結構少数な気がする。 日本で言われるバリュー投資と言うのは、結局平均回帰に基づく投機でしかないのではないだろうか。。バフェットもグレアムも、少なくとも建前上は転売を念頭に置いて無い、生粋の長期ホルダータイプの投資家なのにね。何か誤解されちゃってますね。 確かに低PERはアノマリー効果があると言われていますが、実際問題、低PER銘柄が平均PERに回帰するアノマリーではなく、リターンが多少高めに出るアノマリーなのであって、何もキャピタルゲインで還元されるなんて一言もいっていない点を忘れているのではないでしょうか。そもそも低PERはインカム系（配当及び自社株購入の際に使われる）指標であり、還元の差異に初めてのそのメリットが享受されるもの。アノマリーの年率数％程度はインカム要因が強いんじゃないでしょうかね。 例えば、同じ利益、同じ事業リスク、同じ配

[kaeru333]

ふむふむ。　確かにインカムゲインはあまり気にしてないかもです。　”資産が豊富な企業”は着目してないというか、あまり好きではないかなー