「過去のリターン平均は5％です」←算術平均、幾何平均の2つがある － 投資信託のブログ｜ファンドの海

さて、以前の記事で「過去のリターンの平均」には、算術平均と幾何平均の2種類があるということに触れました。そして、算術平均で過去5年の平均リターンが1％だったとしても、幾何平均では過去5年の平均リターンは0.95％だったりと、両者が異なることを紹介しました。 そのときのエントリ「「過去のリターンの平均は5％です」←それ何の平均？」をちょっと復習。 例えば、5年間で次のように価格が変動した金融商品があったとします。左が変化率、右が基準価格を100としたときの価格です。 0年目 ±0％ 100 1年目 ＋2％ 102 2年目 ＋6％ 108.12 3年目 －3％ 104.8764 4年目 ＋1％ 105.925164 5年目 －1％ 104.86591236 グラフにするとこんな感じ。 このとき、毎年の平均の出し方として、 0＋2＋6－3＋1－1＝5、これを5年で割って1％ これが「算術平均」。

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過去の平均リターンを複利に基づいて計算したのは幾何平均です！