【お金は知っている】やっかいな米株のドル札発行“依存症” 日本は粛々とアベノミクス実行を - 経済・マネー - ZAKZAK

日経平均株価が不安定なままだ。アベノミクスへの期待が先行していた株高の限界、という見方がメディアに多いが、筆者は国内よりも米国要因を重視する。 グラフを見ていただこう。２００８年９月のリーマン・ショック直前からこの５月末までの各月の米国のマネタリーベース（ＭＢ、中央銀行によるマネー発行量）残高と、米国の代表的な株価指数「Ｓ＆Ｐ５００」の推移を追っている。すると一目瞭然、米株価はＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）がカネを大量かつ継続的に刷る量的緩和（ＱＥ）政策とほぼ連動して上昇してきたのだ。 ＱＥは住宅抵当証券や国債などの資産を買い入れ、資金を金融機関に流し込むやり方をとり、第１弾（ＱＥ１、０９年３月から１０年３月まで）、第２弾（ＱＥ２、１０年１１月から１１年６月）、そして昨年９月１３日に始まった現在の第３弾（ＱＥ３）に分かれる。ＱＥの中断期、またはＭＢが伸びていない時期には株価が下落しがち

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奇妙である。ＦＲＢがＱＥをやめるか縮小するというのは、雇用情勢など実体景気の好転である。　ところが、ドル札の発行ばかりにマーケットが反応する。依然として輸血を欲しがるというのであろうか。