先週、大勢のシリコンバレーのVCが東京に来ていたワケ | Coral Capital
月間10万人が読んでいるCoral Insightsのニュースレターにご登録いただくと、Coral Capitalメンバーによる国内外のスタートアップ業界の最新動向に関するブログや、特別イベントの情報等について、定期的にお送りさせていただきます。ぜひ、ご登録ください！ 先週はシリコンバレーをはじめとする世界中のベンチャーキャピタリストや起業家たちが東京に集まり、独特の活気に溢れていました。特に注目されたのが、Andreessen Horowitz（a16z）が大勢を引き連れて来日し（600人規模のファームから50〜70人）、MOMENTカンファレンスを開催したことです。他にも様々なファームのイベントで東京の街が賑わっていました。こうして刺激的な雰囲気の中、数々のグローバルな交流が生まれましたが、同時にいくつかの考察すべき重要な点を残しました。 日本のスタートアップエコシステムに深く関わる者
｢一流VCの成功基準｣とは？日本人が知らない裏側
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JAFCO買収の影響と長期・短期投資家の利害｜加納裕三/Yuzo Kano
JAFCO買収の影響 JAFCO（ジャフコ グループ株式会社）は国内最大のベンチャーキャピタル（VC)です。VCはベンチャー企業に投資をする会社なのですが、一般的にVCは知り合い数人で始めパートナー制を取ることが多く、非上場企業です。しかし、JAFCOは歴史的経緯により上場しています。日本には上場VCは３社しかない（はず）ので珍しいのですが、今回、村上氏ファンド等に敵対的買収の可能性を示唆されたと報道されました。 JAFCOはこの手の買収防衛策としてお決まりのポイズンピルを検討しています。ポイズンピルを導入すべきかどうかも最終的には株主が決めることかと思います。株主の反対がある状況で経営者保身とも捉えられかねないポイズンピルは導入できないでしょう。JAFCOがやるべきことは資本市場（〜＝株主）にしっかりと自社の成長戦略・事業戦略を説明することかと思います。こんなことは、JAFCO自身が投資
Coral Capital 3号ファンドを140億円で組成完了したことを発表します | Coral Capital
月間10万人が読んでいるCoral Insightsのニュースレターにご登録いただくと、Coral Capitalメンバーによる国内外のスタートアップ業界の最新動向に関するブログや、特別イベントの情報等について、定期的にお送りさせていただきます。ぜひ、ご登録ください！ この度、Coral Capitalの3号ファンドをファースト＆ファイナルクローズしたことをご報告いたします。みずほ銀行や三菱地所、新生銀行、Pavilion Capital、米Founders Fund、第一生命保険、グリー、非公開の国内および海外機関投資家を含むLP投資家の皆様の多大なるご協力のおかげで、140億円のファンドを組成できました。また、これにより、Coralが運用するファンド総額（AUM）は約300億円となります。 この新しい3号ファンドを通して、私たちはこれからもシードやアーリーステージの有望な日本のスタート
僕が「HIRAC FUND」のパートナーを選んだたった一つの理由。｜髙村純一 / 𝕁𝕦𝕟𝕚𝕔𝕙𝕚 𝕋𝕒𝕜𝕒𝕞𝕦𝕣𝕒
人生の岐路は突然やってくる。僕が投資しているベンチャーでご興味に沿うところがあればご紹介させていただきたく。と、マネーフォワードの金坂さんから声を掛けてもらったのは6月30日に僕がFacebookに取締役退任の報告を投稿した直後でした。 金坂さんには2017年CAMPFIREにマネーフォワードから出資頂いた時からお世話になっております。CAMPFIREから離れて時間も経っておりましたが、このタイミングで声を掛けて頂けたことがとても嬉しかったです。 数日後、HIRAC FUNDを通じて出資している企業のご説明を聞き 金坂さんから「高村さんはこれからどんなことをしたいんですか？」という質問に またスタートアップ企業に携わりたいと思ってます。 特にまだスタッフも数名くらいで、立ち上げたばかりのフェーズがいいですね。最近、いくつかのスタートアップCEOにお会いして会社のビジョンや事業計画、その他苦
ドーガン・ベータ渡辺麗斗氏に聞く【前編】「最大25億円規模の新ファンド」設立の背景とは? - 明星和楽 | クリエイティブとテクノロジーの祭典
長年に渡り九州・福岡のスタートアップの成長を支えるベンチャーキャピタル(以下:VC)ドーガン・ベータ。2020年5月には最大25億円規模の新たなファンド「β2020」を設立した。現在は、コロナ禍で起業家ニーズに対応するため、オンライン起業家相談プログラム「1on3」を開始している。 今回は、先日11億円の資金調達を発表したメドメイン株式会社を始め、注目を集めるスタートアップへ数多く投資実績のあるベンチャーキャピタリスト、ドーガン・ベータ取締役パートナー渡辺麗斗氏にお話しをうかがう。前編では九州でベンチャーキャピタリストを始めた理由、新たなファンド設立の背景についてお伝えする。 VC東京一極集中の最中、神戸大学を休学し福岡へ 渡辺さんのプロフィールを教えてください。福岡を拠点にベンチャーキャピタリストになったきっかけは何だったのでしょうか? 僕は静岡出身で、大学時代は神戸大学の経営学部でベン
週刊isologue（第579号）ベンチャーキャピタルGPの新ストラクチャー（実践版その１）｜フェムトパートナーズ
昨年、信託を使ったベンチャーキャピタルのGPのアイデアを思いついて、この週刊isologueの第532号から3号にわたって連載しました。しかし、我々（フェムトパートナーズ）の新ファンドにこれを適用しようと思って、法律や税務の専門家や他のメンバーと具体的に相談を開始したところ、「複雑すぎ」「信託業に該当してしまうリスクがあるのではないか？」など、評判があまりよろしくない。 ということで、出てきたいろいろな課題に対して頭をひねった結果、無限責任組合員(GP)を法人にしてGP周りの業務をシンプルにし、パートナーへの分配は組合契約を使うというアイデアはそのままに、一般に馴染みが薄い「信託」という概念が出てこないシンプルな方法を考えまして、新しいファンドに適用して、すでに実務を開始しています。 新しい方式の効果としては、 GPの契約と登記の不一致がなくなり、より完全な有限責任プロテクションが得られる
ジャフコ社長｢今はベンチャー投資の好機だ｣
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日本テクノロジーベンチャーパートナーズ 村口 和孝《前編》 | 経営者通信Online
飾らず、いつも自然体。話すと、広くて深い教養に裏付けされた本質的な言葉が次々に出てくる。理性的だが、最後は自分の感性、つまり直感を信じて行動する。35年以上も日本の創業投資の第一線で活躍してきた村口和孝。村口が日本テクノロジーベンチャーパートナーズ(以下、NTVP)を設立した当時、日本にはベンチャーは育たないと言われた。それから20年、日本のベンチャーエコシステムもだいぶ進化した。有名大学の学生が新卒でベンチャーに入社することも珍しくなくなった。お金も集めやすくなり、起業のハードルも格段に下がった。時代は大きく変わったのだ。いや正確に言うなら、村口のような“人物”が日本にもいて、リスクを負って時代を変えたのだ。そう考えると、まだまだ日本も捨てたもんじゃない。まだまだいける。なぜなら日本には“人物”がいる。村口和孝のような“人物”がいるのだ。 ≪前編≫ インタビュー前編は、村口が日本最大のベ
日本のVCには、もっと多くの機関投資家が必要だ | Coral Capital
数年前にTechCrunchへ寄稿した記事で、日本とアメリカにおけるVCの決定的な違いについて論じました。要点としては、アメリカのスタートアップに投資される資金が主に機関投資家からのものである一方、日本のスタートアップへ投資される資金の多くが事業会社から調達されている、ということです。私たちのような独立系VCも、事業会社から多くの資金を調達しています。そして、これらの企業は経済的というより戦略的な理由から投資しているのです。 日本はこの数年で多少ですが変わりました。以前は日本のVCを投資可能なアセットクラスと認識していなかった機関投資家の中でも、今では日本のVCを対象とした具体的な計画を立てている投資家もいます。その正確な数字はわかりませんが、「業界の内部者」である私が持つ情報からすれば、さらに多くの機関投資家が参入しつつあるということは明らかに思われます。私たちの直近のファンドの大部分も
投資家として、最も「No」と言いづらいのは、どんなスタートアップか | Coral Capital
ベンチャーキャピタリストとして活動する中で、「No（投資を見送る）」と言い渡すことは避けては通れません。日本では、ほんの一握りの投資案件に対してVCの数が多すぎると言う人もいます。しかし実際、日本には、VCの手が足りなくなるほど多くのスタートアップがあるのです。ありがたいことに、私たちは毎月300社以上の新しいスタートアップを見る機会に恵まれています。ただ、最終的にその中で投資を決めるのはわずか1、2社にとどまります。ほとんどの案件は明らかに「No」、あるいは明らかに「Yes」なので、ふるいにかけるのは簡単です。しかし、どちらとも言えないケースもあり、その場合の投資判断は困難を極めます。 よくあるのは、創業チームにはとても好感が持てるけれど、攻略しようとしているマーケットにはそれほど期待できない場合です。マニフェストに記したように、私たちはサーファー（創業者）と波（マーケット）の両方に投資
佐俣アンリが考える、2020年以降の「大企業とスタートアップ」二項対立を壊せ！ | キャリアハック（CAREER HACK）
2012年に活動を開始し、ファンド累計約100億円（※）を運用するベンチャーキャピタルファンド『ANRI』。代表を務める佐俣アンリさんは、大企業とスタートアップという「二項対立の終わり」をキーに、日本の未来図を案内してくれた。（※）1〜3号まで 連載『AFTER 2020』2020年からの「10年」をどう生きるか 時代は平成から令和へ。そして訪れる「2020年以降」の世界。2020年からの「10年」をいかに生きていくか。より具体的に起こすべきアクションのヒントを探る連載企画です。お話を伺うのは、常に時代・社会の変化を捉え、スタートアップと共に"一歩先”を見据えて歩まれてきた投資家のみなさんや、未来を切り拓く有志者のみなさん。それぞれが抱く「これから10年間で現実的に起こり得ること」と「新しい生き方」の思索に迫ります。 #AFTER2020 連載記事の一覧はこちら 《目次》 ・官と民、大企業
ソフトバンクビジョンファンドの仕組み解説が超絶勉強になったので詳説｜決算が読めるようになるノート
新着記事を（無料で）LINEへお届けします。以下のリンクからLINEで友達登録してください。 https://line.me/R/ti/p/%40pap3801g ---------------------------- 今日の記事では、ソフトバンクビジョンファンドの例からファンドビジネスの勉強をしてみたいと思います。 2017年10月〜12月決算説明会の中で、投資家向けという資料に以下のような資料があります。 「SoftBank Vision Fund ビジネスモデルと会計処理」 この資料の中に、ソフトバンクビジョンファンドのビジネスモデルの詳細が記載されています。 ソフトバンクビジョンファンドのビジネスモデルの詳細がここまで詳しく公開されたのは恐らく初めてだと思いますし、それ以上にこの資料は、ファンドビジネスの全体像を掴むのにとても分かりやすい資料になっていると思いますので、一緒に勉強
ソフトバンク・ビジョン・ファンドが異次元である理由｜決算が読めるようになるノート
新着記事を（無料で）LINEへお届けします。以下のリンクからLINEで友達登録してください。 https://line.me/R/ti/p/%40pap3801g ---------------------------- 今日の記事では、ソフトバンク・ビジョン・ファンドが、普通のベンチャーキャピタルファンドと比べてどのように違うか、というのを書いてみたいと思います。 以前にこのような記事を書いて、大変好評だったので、まだご覧になっていない方はこちらもご覧ください。 ソフトバンクビジョンファンドの仕組み解説が超絶勉強になったので詳説 まずは決算の概要を、簡単に見てみたいと思います。 ソフトバンク 2019年3月期 第2四半期決算説明会 このスライドが端的に表す通り、ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業の営業利益が大きく伸び、他の事業から生み出される営業利益とほぼ同じレベルで、営業利益が出るま
投資家 松山太河「仕事が99％だった僕の20代。もし、戻れるなら・・・」 | Forbes JAPAN 公式サイト（フォーブス ジャパン）
30歳未満の次世代を担うイノベーターを選出する企画「30 UNDER 30」を、Forbes JAPANは8月22日からスタートする。 本企画では、「Business Entrepreneurs（起業家）」「Social Entrepreneurs（社会起業家）」「The Arts（アート）」「Entertainment & Sports（エンターテイメント&スポーツ）」「Healthcare & Science（ヘルスケア&サイエンス）」の5つのカテゴリーを対象に、計30人のUnder 30を選出。 選出にあたって、各カテゴリーごとに第一線で活躍するOVER 30を迎え、アドバイザリーボードを組成。彼らに選出を依頼した。 「Business Entrepreneurs」部門のアドバイザリーボードのひとりには、East Venturesの松山太河が就任。 ITベンチャーの草分け的存在のネッ
影響力ランキング1位の投資家・村田祐介さんがVCを目指した理由｜STARTUPS JOURNAL
「Midas List」をご存じだろうか。 米Forbes誌が毎年発表している「最も影響力のあるベンチャーキャピタリスト」のランキングだ。 その日本版として2017年にForbes Japanが発表した「日本版Midas List」でトップに選ばれたベンチャーキャピタリストが、インキュベイトファンド代表パートナーの村田祐介氏だ。 村田氏はネットバブル真っ最中の1999年に学生起業。当時「金融ビッグバン」といわれた規制緩和の波が来て、大きな事業機会があるかに見えた。ところが、その規制緩和自体が政治的理由で途絶えたことで、村田氏の金融システム開発のベンチャーは頓挫。再起をかけてVCの門を叩き、投資家としての道を歩み始める。 起業家、そして投資家という両サイドから日本のスタートアップ業界を20年近くに渡って見てきた村田氏に、起業の困難と喜び、そして日本のスタートアップ業界が面する課題について話
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ベンチャー投資家の極意「黄金の時間の買い方」（東洋経済オンライン） - Yahoo!ニュース
https://jp.techcrunch.com/2019/07/01/2019-06-25-1828292/
起業家育む家入一門 人を見て出資、口は出さず - 日本経済新聞
異色の直接金融「ドーガン」のカネ、ヒト、情け（Forbes JAPAN） - Yahoo!ニュース