2018年12月の景気動向指数(速報値)が公表されました。(2019.02.07, 内閣府) http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html 「イワタ流景気判断」を使って景気動向を見てみましょう。 イワタ流景気判断とは、岩田規久男日元銀副総裁のご著書『景気ってなんだろう (ちくまプリマー新書)』 http://amzn.to/1CUIIec に書かれた景気動向を見るためのものです。 1)CI先行指数対6カ月前比がマイナス 2)DI一致指数が2カ月連続で50を下回る これら２つを満たすと、景気後退のサインとみなす訳です。 2013年以降のイワタ流景気判断の指数をグラフにしました。 CI(青線)は、-2.9 DI(赤線)は、7.1 (50引いた値なので実際の一致指数は57.1) 景気動向指数は景気足踏みを示している、と見て取れますが、政府・日銀に動きは

政治家の方へ僕の思いをお伝えしたいと思います。 ◆1.政策や国会質疑、賛成反対などを分かり易く伝えるメディアを持つべき →一次情報を分かりやすく、拡散し易く提供する。 支持者獲得のためにも、政策に興味ある方へSNS含めた情報発信が大切だと思います。 法案などに関する情報を時系列で提供する。(モリカケでの反省と偏向報道へ対抗して) ◆2.マクロ経済安定化(金融政策と財政政策)が第一。安定した経済状況下で制度改革をした方が、負担少ない。政権基盤も安定(小泉、第二次安倍政権) 戦後の景気回復と長期政権は関係がありそうです。 「いざなみ景気」（2002年2月～08年2月、73カ月） 「あべのみ景気」(2012年12月～2018年12月、73カ月) ※アベノミクス始動後の2014年4月に消費増税したため「景気拡大局面」が継続していたと言えるかは議論がわかれるところ 「いざなぎ景気」（1965年11月

2018年11月の消費者物価指数と営業毎旬報告(2018年12月31日)、金利情報(2019年01月11日)を更新しました。 2018年11月の完全失業率は2.5%(前月比+0.1)、有効求人倍率1.62倍(前月比+0.02)と雇用の改善傾向は継続しています。 消費者物価の基調的な変動は、日銀のサイトに掲載されています。生鮮食品・エネルギーを除く消費者物価指数を見ると横ばいです。 現在の日銀の金融政策は「長短金利操作付き量的質的金融緩和」です。しかしながら、最近は長短金利操作を目標としており、長期国債の買入額の年間増加は37.6兆円と、目途とする80兆円の半分にも満たない有様です。 物価安定目標の達成時期は先送りにしているのに、長短金利の目標はキッチリと守る、まるで国債管理政策を助ける財務省の「国債金利調整係」のようです。国債増発をすれば、長短金利を調整するために日銀が国債買入をするため、

2018年11月の景気動向指数(速報値)が公表されました。(2019.01.10, 内閣府) http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.htmlhttp://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html 「イワタ流景気判断」を使って景気動向を見てみましょう。 イワタ流景気判断とは、岩田規久男日元銀副総裁のご著書『景気ってなんだろう (ちくまプリマー新書)』http://amzn.to/1CUIIec  に書かれた景気動向を見るためのものです。 1)CI先行指数対6カ月前比がマイナス 2)DI一致指数が2カ月連続で50を下回る これら２つを満たすと、景気後退のサインとみなす訳です。 2013年以降のイワタ流景気判断の指数をグラフにしました。 CI(青線)は、-2.5 DI(赤線)は、14.3 (50引いた値なので実際の一致指

新年明けましておめでとうございます。 2019年も、よろしくお願いいたします。 質問と要望がございます。 報道によりますと、“学校法人「森友学園」への国有地売却に関する決裁文書改ざん問題や、前次官のセクハラ問題など不祥事に揺れた財務省。問題の対応にあたったある幹部は「今年はいろいろありすぎた。おはらいしたい」と振り返った。”(*1) とありました。 【質問1】 平成10年、大蔵省接待汚職事件の後、おはらいをしなかったから、公文書改ざん問題や、セクハラ疑惑が発生してしまったのでしょうか。 【質問2】 文書改ざんやセクハラ疑惑への対応として、おはらい以外の再発防止策を立てておられると思われますが、客観的に見て有効なものでしょうか。 ご見解をご教示下さい。 財務省OBのご発言によりますと ”政府のバランスシート（日本の財政）はそれほど悪くないことを伝え、もし借金を返済する必要があるのであれば、ま

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 2018年9月の景気動向指数(速報値)が公表されました。(2018.11.07, 内閣府) http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html 「イワタ流景気判断」を使って景気動向を見てみましょう。 イワタ流景気判断とは、岩田規久男日元銀副総裁のご著書『景気ってなんだろう (ちくまプリマー新書)』 http://amzn.to/1CUIIec に書かれた景気動向を見るためのものです。 1)CI先行指数対6カ月前比がマイナス 2)DI一致指数が2カ月連続で50を下回る これら２つを満たすと、景気後退のサインとみなす訳です。 2013年以降のイワタ流景気判断の

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 岩田 規久男 元日銀副総裁の『日銀日記――五年間のデフレとの闘い』 https://amzn.to/2CJLBTM ( Kindle版 https://amzn.to/2CLqX5F ) 「消費税増税、経済音痴の政治家、誤解だらけのマスコミ…リフレの敵とはなんだったのか?元日銀副総裁が語る本音」とある通り、日記形式で本音や経済理論・分析が書かれている好著です。 既得権者の影響力が強い現在の日本では、メディアや政治家、官僚、学者、エコノミストなど(それをうけ売りする一般人含む)から一番叩かれた(もしくは取り上げずに隠された)人が、最も国益に貢献している、というのが僕の考えです。 政治家では安倍晋

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 「消費税率については、法律で定められたとおり、平成３１年１０月１日に現行の８％から１０％に２％引き上げる予定です」と安倍晋三総理が発言(*1)したそうです。 法律に書かれているので、その通りに税率を引き上げるとの発言ですが、安倍総理には二度の増税延期という「実績」があります。 将来の増税や社会保障負担増加があると、安心してお金を使う人が減ってしまうかもしれません。連立政権を組む公明党の代表も経済への影響を心配しているようです(*2)。 安倍総理の発言(*1)に戻ります。 “５年半に及ぶアベノミクスの推進により、生産年齢人口が４５０万人減少する中においても、経済は１２．２％成長しました。そして雇

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 安倍晋三氏の自民総裁三選を受けて、 「安倍総理の任期中にデフレ脱却が実現するか？」 という話題を慶応大学関係者の土居丈朗さんが、岩田規久男氏の論考(*2)を歪めて紹介(*1)しているように感じました。 土居丈朗さんはマクロ経済のご専門ではないかもしれませんが、 “前日銀副総裁の岩田規久男氏（Voice10月号）は、物価が上がらない要因は社会保障負担の重さであるとみる。13年4月以降、超金融緩和策を続ける下で、インターネット購買の増加でネットで買えるモノの価格が下がる「アマゾン効果」などで家計の実質所得が増えても、長期的にも物価が上がりにくい要因に着目。実質雇用者報酬は、安倍政権前の12年度と比

2018年8月の消費者物価指数と営業毎旬報告(2018年9月30日)、金利情報(2018年10月5日)を更新しました。 2018年8月の完全失業率は2.4%(前月比-0.1)、有効求人倍率1.63倍(前月比±0.00)と雇用の改善傾向は継続しています。 ”代表的な指標の大企業・製造業の業況判断指数（ＤＩ）はプラス１９で、前回の６月調査より２ポイント下がり、３四半期連続の悪化。大企業・非製造業は同２２で２ポイント下がり、８四半期（２年）ぶりに悪化した。相次ぐ自然災害の悪影響が大きく、先行きは米国発の貿易摩擦への懸念が強い。“(*2) (*2)景況感、３四半期連続悪化　日銀短観、大企業・製造業：朝日新聞デジタル https://www.asahi.com/articles/ASL9X647HL9XULFA03V.htmlhttps://www.asahi.com/articles/ASL9X6

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 岩田 規久男先生の「日銀日記: 五年間のデフレとの闘い」 Amazon で予約しました(^-^) ‪‪https://amzn.to/2IlsLmC‬ 2018年8月の景気動向指数(速報値)が公表されました。(2018.10.05, 内閣府) http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html 「イワタ流景気判断」を使って景気動向を見てみましょう。 イワタ流景気判断とは、岩田規久男日銀副総裁のご著書『景気ってなんだろう (ちくまプリマー新書)』 http://amzn.to/1CUIIec に書かれた景気動向を見るためのものです。 1)CI先行指数対6カ月

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 2018年7月の景気動向指数(速報値)が公表されました。(2018.09.07, 内閣府) http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.htmlhttp://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html 「イワタ流景気判断」を使って景気動向を見てみましょう。 イワタ流景気判断とは、岩田規久男日銀副総裁のご著書『景気ってなんだろう (ちくまプリマー新書)』 http://amzn.to/1CUIIec に書かれた景気動向を見るためのものです。 1)CI先行指数対6カ月前比がマイナス 2)DI一致指数が2カ月連続で50を下回る これ

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 日銀審議委員の片岡剛士さんのスピーチが公開されました。 (*1)【挨拶】わが国の経済・物価情勢と金融政策 神奈川県金融経済懇談会における挨拶要旨 (日本銀行政策委員会審議委員　片岡　剛士 2018年9月6日) http://www.boj.or.jp/announcements/press/koen_2018/ko180906a.htm/ 僕が注目したポイントについて、抜き出します。ポイントは3点 1.日本銀行のコミットメントが弱くなっていることに言及 2.物価上昇の勢い(モメンタム)をインフレ率2%の到達確率として定量的に表現 3.追加緩和の必要性を主張 世界経済の概況に触れられ、米国金融引

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 自民党総裁選に三選をかけて臨む安倍晋三さん、経済最優先を掲げておられたと記憶しており、応援しています。 大手メディアやSNSなどを見ると、相変わらず安倍総理叩きや反安倍礼賛が行われております。 「既得権者の力が強く、メディア牛耳る世界では、一番叩かれる人こそが、一番国民のためになることをしている」という僕の持論からすると、未だに安倍晋三総理が日本国民のためになる人であると思われます。 大胆な金融緩和で雇用を始めとする経済環境を改善しました。消費増税を一度してしまうという残念なことはありましたが、その後は二度の増税延期をしています。 現段階で、総理として停滞気味の「デフレ脱却」を成し遂げ、消費停

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“「物価安定の目標」の実現に向けた揺るぎない姿勢への信認を確保するため、政策金利のフォワードガイダンスを導入し、目標実現に対するコミットメントを強化すべきである。”(*1, P.3) コミットメントを強化すべき、というご意見には賛成ですが、「政策金利のフォワードガイダンス」がどの程度、「強化」に貢献するのか？は疑問です。 「物価目標未達なのに利上げをしちゃうかも♡」という「おバカ」な発想に冷や水をかけるくらいの効果は期待出来そうですが、予想インフレ率を大きく上げるほどの効果はあるのでしょうか？ “新たなフォワードガイダンスの導入によって、金融緩和の枠組みを一層強化することはきわめて重要である。”(*1, P.3) 金融緩和を強化して、出来るだけ早期に物価目標を達成して、(達成期限ではなく物価上昇率2%を)オーバーシュートしたところを拝見したいものです。 “政策は結果によ

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 2018年6月の景気動向指数(速報値)が公表されました。(2018.08.08, 内閣府) http://www.esri.cao.go.jp/jp/stat/di/di.html 「イワタ流景気判断」を使って景気動向を見てみましょう。 イワタ流景気判断とは、岩田規久男日銀副総裁のご著書『景気ってなんだろう (ちくまプリマー新書)』 http://amzn.to/1CUIIec に書かれた景気動向を見るためのものです。 1)CI先行指数対6カ月前比がマイナス 2)DI一致指数が2カ月連続で50を下回る これら２つを満たすと、景気後退のサインとみなす訳です。 2013年以降のイワタ流景気判断の指

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 2018年7月30、31日に金融政策決定会合が行われ、金融政策の変更がありました。(*1) 基本的な枠組みの変更は無く、金融機関や債券市場関係者など、日銀の「庭先」への配慮と物価目標達成時期の後ズレを「枠組み強化」という言葉で糊塗する感が否めないものでした。 コミットメント強化として、政策金利のフォワードガイダンスを新たに加えました。拙速な利上げを否定した、という点ではポジティブかもしれません。しかし、日銀は物価目標2%オーバーシュート型コミットメントを採用しているはずで、未だにコアCPIで1%にも届かない状況で利上げをしてしまえば、福井俊彦・白川方明らデフレ維持という結果を残した残念な元日銀

質問者2 のブログ 「不世出」のセントラルバンカー「白川方明(しらかわまさあき Masaaki Shirakawa)」さんの話題や金融政策、財政政策などマクロ経済政策を主体に書いていこうと思います。 日銀の金融政策決定会合議事録が公開されました。 リーマンショックに関する議論もあり、震源地の米国よりも2009年の実質GDP落込みがひどくなった理由を伺い知ることができます。 そう、ホワイトリバー・ショックです。 しかも、実質GDP落込みが米国より大きくなった翌年の実質GDP成長率が高くなったこと(死んだ猫でも落とせば跳ねる)を民主党関係者やメディアなど残念な方々が喧伝する遠因がここにあります。 金融政策決定会合議事録等（2008年1月～6月開催分） http://www.boj.or.jp/mopo/mpmsche_minu/record_2008/gjrk.htm/ 議事録内を文字列検索で