為替レートを決める基本的な理論 その2 金利平価説 (Theory of Interest Parity) : 金融日記

アセットとしての外国為替 今度は外貨(ここではドルを使って説明します)を株や債券のようなひとつのアセットとして見ていきます。自国通貨(円で説明します)を持っていた場合、そのリターンは金利だけです。 Ry = iy Ryは円のリターン、iyは円の金利です。それではドルを持っていた場合はどうでしょうか？ それはドルの金利とドル・レートの変動幅で表されます。株だと配当というインカム・ゲインと株価の上昇というキャピタル・ゲインがあるのと同じですね。 Rd = id + (FX[1]-FX[0]) / FX[0] FX[1]は1年後のドル・レートです。別に1年後じゃなくてもいいわけですが、数式を簡単にするために1年後にしています。投資家としてはリターンのなるべく高いアセットにたくさん投資して、リターンの小さいアセットはなるべく売ってしまわないといけません。こういう投資家やトレーダーの行動によって、あ

[janus_wel]

金利の高いほうにお金が動いて総量が増えるからお金の価値が下がる、というハナシだと思う

[chintaro3]

勉強になった

[makoto086]

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[Ikhisa]

旨い話はその辺に転がっていません、誰かがやっています。このことをサクっと忘れてしまうから困る。