上場しても変わらない中国の銀行 資本コストを顧みない国策銀行 JBpress(日本ビジネスプレス)

（2010年12月10日付 英フィナンシャル・タイムズ紙） 中国農業銀行が今夏、香港株式市場に上場して以来、株価は31％余り上昇した。株価は同行のファンダメンタルズとは全く関係がなく、すべてが中国経済のファンダメンタルズと関係している。株式上場にもかかわらず、農業銀行はまだ、資本コストや資本収益率といった指標を基準に動く金融機関ではない。今も変わらず、国家の一機関のままだ。 実際、クウェート投資庁やカタール投資庁（50億ドルを農業銀行に投資した）のような投資家が抱く楽観論は、同行が、自国経済の不均衡を是正しようとする中国の取り組みの重要な一部であるという事実を反映している。 農業銀行は、中国がそれを通じて沿海部と内陸部の省、農村部と都市部の間の格差に対処しようとしている主要な道具の1つであって、営利機関としての色彩を強めているわけではないのだ。 農業銀行の目論見書は、中国の銀行が、株式を上

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ふーむ

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「準政府機関から別の準政府機関へのこのような紛らわしい資金の流れを見て、中国のいくつかの上場銀行は巨大なネズミ講のようだ」「米国の中央銀行が1ドル印刷するごとに、40セントが最終的に中国に行き着く」