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「進化」した「4階建て投資信託」は買ってはいけない --- 長谷川 良
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「進化」した「4階建て投資信託」は買ってはいけない --- 長谷川 良
経済評論家で楽天証券経済研究所客員研究員でもある山崎元さんのコラムによれば、毎月分配型投信は一世... 経済評論家で楽天証券経済研究所客員研究員でもある山崎元さんのコラムによれば、毎月分配型投信は一世を風靡したグローバルソブリン(グロソブ)を第1世代とすれば「第4世代」と呼ばれる4階建ての商品にまで「進化」しているそうです。 図表は、第4世代の典型的な商品の説明資料をWebから引用したものですが(商品名は消去しています)、4つの収益源によってリターンを狙うという仕組みになっています。これが「4階建て」と呼ばれる所以です。 しかし、この説明だけを読んで、運用方法を理解できる人はほとんどいないと思います。日本株のアクティブ運用に、高金利通貨のスワップ金利を乗せて、さらに株式と為替のコールオプションの売り(カバードコール)でプレミアムを稼ぐという、トッピングてんこ盛り商品です。 複雑な仕組みにも関わらず、このファンドは残高が急増し、既に2000億円近くに達しているそうですが、その人気の秘密は分配金