ソフトバンクの持ち出しは2000億円 巨額資金の仕組みは

ソフトバンクは、日本企業による買収額としては過去最高となる総額1兆7500億円にも上るボーダフォン買収額をどのように調達するのだろうか――3月17日の会見で、同社の孫正義社長がスキームを説明した（関連記事参照）。 ソフトバンクは、全額出資で設立する子会社を通じ、1～2カ月中をめどにボーダフォン発行済み株式の97.7％を取得し、2000億円以下のボーダフォンの有利子負債も引き継ぐ。 これらを取得するために必要な資金のうち、1.1～1.2兆円はレバレッジド・バイ・アウト（LBO）でまかなう。アドバイザーはみずほ証券、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス証券など。 LBOは買収先の資産やキャッシュフローを担保に資金を借り入れるファイナンス方式。買収の相手方を担保とし、手持ち資金より大きな資金を調達できる点を「てこの作用」（leverage）になぞらえてこう呼ぶが、国際的に見ても異例となる巨額のLB

[hiroomi]

「てこの作用」（leverage）