東芝 “分割中断” その先に何が？ | NHK | ビジネス特集

東芝の経営をめぐっては、いわゆる「モノ言う株主」との対立が混迷の原因となっています。 ではなぜこうした状況が続いているのか。 「モノ言う株主」である投資ファンドや資産運用会社の視点から考えてみたいと思います。 まずは1から考えてみます。 投資ファンドなどは世界中から集めた資金を元手に東芝株に投資しています。買ったとき以上の価格で売却し、利益を得なければなりません。 ではどうやったら株を高く売れるか。浮上しているのが「非上場化」です。 「非上場化」とは、会社や第三者が市場に流通する株式を買い取り、会社の上場を廃止することです。会社にとって株主の影響を受けず、機動的に経営を行えるメリットがあります。ただし株式を買い取るには、低い金額では誰も応じてくれません。 そこで通常は、市場価格の2割から3割程度の「プレミアム」をつけて、買い取ることが一般的です。これなら株主は株を高く売って利益を手にするこ

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"会社を分割すれば、株主にとって株式が2つに分かれ、1＋1が2以上になる可能性がある"。抽象的で意味がわからないので具体的に説明してほしい。記者本人もよく理解していないからそんな表現になっているんだと思うが。