SYNODOS JOURNAL : 経済政策の観点から考える2011／2012年の日本経済 片岡剛士

2011/12/2910:5 経済政策の観点から考える2011／2012年の日本経済 片岡剛士 激動の2011年が終わろうとしている。以下では、2011年の日本経済の重要トピックを経済政策（マクロ経済政策、成長政策、所得再分配政策）の観点から簡単に振り返りつつ、筆者が考える2012年の日本経済を考える際のポイントについて述べてみたい。 ■日本経済の動向 まず全体像をつかむため、実質GDPの推移を概観しておこう。図表1は2005年1〜3月期から2011年7〜9月期までの実質GDP（季節調整済、年ベース）の推移をみたものである。 周知のとおり日本経済は数年のあいだにふたつの大きなショックを経験した。ひとつは世界金融危機、もうひとつは東日本大震災である。図中から実質GDPへの影響をみると、世界金融危機によるインパクトはマイナス48.5兆円（481.9兆円マイナス530.4兆円）、東日本大震災によ

[SasakiTakahiro]

ポイントは、政府・日銀の経済政策と先行きに対する不安感の払拭。

[yasudayasu]

円高の主因として欧米経済の不安定さを反映したドル安・ユーロ安というグローバルな現象が指摘されるが、図表2は「グローバルな現象が主因の超円高」という通説が誤りであることを示している。

[haruhiwai18]

"円高の主因として…ドル安・ユーロ安…この指摘が正しいのならばユーロ圏および米国以外の各国も深刻な通貨高となる""しかし…誤り"　→とりあえず 日本の実質実効為替レートの円高が頭一つ抜けているのは確かだ。

[tdam]

"実質実効為替レートでみて突出した円高""日本と貿易相手国の実質金利差が拡大"超円高の唯一の特効薬はデフレ志向の金融政策からの脱却であることが理解されないかぎりは、デフレと円高の共存状態は変わらない" 秀逸。

[maeda_a]

「円高の主因として欧米経済の不安定さを反映したドル安・ユーロ安というグローバルな現象がしばしば指摘されるが、この指摘が正しいのならばユーロ圏および米国以外の各国も深刻な通貨高となるだろう」