中岡望の目からウロコのアメリカ » 原油、穀物高の本当の要因を分析する：長期的なドル安と原油・農業投資の不足が最大の要因

人はいつも、今の状況がそのままいつまでも続くものだと思い勝ちです。バブルの最中は、市場メカニズムの存在など誰も信じることなく、永遠に価格上昇が続くと思い込んでしまいます。１９８０年代末の日本のバブルの時も、冷静であるべき同僚の記者たちがダウは５万円どころか１０万円まで上昇すると言っていたのを思い出します。アメリカの住宅バブルも同じで、賢明であるべきグリーンスパン前FRB議長もバーナンキ現議長も「住宅バブルではない。実需に基づいたものだ」と言っていました。今また、石油価格１バーレル＝２００ドルを唱える聡明なエコノミストもいます。中国やインドなど新興国の需要増加があり、供給制約が加わり、原油価格の上昇は続くという議論です。マスコミも、こうした議論に乗っています。また投機資金がもう一つの要因で、規制論も盛んに議論されています。ちょっと冷静に分析する必要があるようです。今回は原油や穀物価格の上昇要

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"急激な農業生産性の高まりが農産物価格の下落を招き、農業投資の伸び率を低下させた""価格上昇は再び投資を刺激し、農業生産性の向上に結びつく。しかし、短期的な価格の上昇はドル金利やドル相場の動向から説明"