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2019年5月20日のブックマーク (2件)

  • ゼロ取引コストのニュー・ノーマル:ジェレミー・シーゲル

    ロバート・シラー教授とジェレミー・シーゲル教授がウォートン校で講演を行った。 ここでは、シーゲル教授による米国株市場の長期リターン予想を紹介しよう。 株式益回りは長期リターンを予想する上でのとてもいい予想値だ。 過去140年間の長期のPERは15倍。 これは1/6.7%にあたる。 シーゲル教授が自校での講演で、株式益回りを用いた長期リターンの相場観について話している。 益回りとは1株あたり利益(EPS)を株価で除した商だ。 これはPERの逆数にあたる。 このため、PERが15倍なら益回りは6.7%となり、長期リターンと同水準になるというイメージだ。 さて、長期平均はそうだとして、足元はどうなっているのか。 「株式は今年の利益の18倍で売買されており、今年の利益はかなり堅い。 だから、実績に対して18倍となる年末までは、市場はそう大きくは上げないだろう。」 《永遠のブル》の異名をとるシーゲル

    ゼロ取引コストのニュー・ノーマル:ジェレミー・シーゲル
    kaoruw
    kaoruw 2019/05/20
    歴史的な株式益回りは6.7%だが、諸々のコストを引けば実質5%程度だったのではと。ゼロコストのインデックス投資が可能な現在、投資家はその分リターンの低下をを許容し、株を買い上がる可能性がある。
  • [書評] 「ル・マンジュ・トゥー」谷 昇のおいしい理由。フレンチのきほん、完全レシピ: 極東ブログ

    僕は料理が好きだし、おいしいものというより、変わったものがべたいということもあって、よくレシピを買ったものだった。それがけっこうな数にもなり、ある種、飽和というのか飽きた。もう数年もレシピは買ってなかった。しかも、最近、利用している定額サービス、Kindle Unlimitedのレシピが充実しているのである。Kindle Unlimitedと言えば、クズばかりと割り切っていたが、少なくともレシピはそうでもない。というか、このサービスでレシピを読むくらいでいいやと思っていた。この、『「ル・マンジュ・トゥー」谷 昇のおいしい理由。フレンチのきほん、完全レシピ』もそうした一冊だった。定額サービスとはいえ、無料の感覚で読んでいたつもりだったが、衝撃だった。これはぜひ、手元に欲しい。ポチった。 何が衝撃的だったのか。料理で知りたいことが、全部書いてある、という感じだった。もし、料理