シリコンバレーで普及する資金調達方法「Convertible Note」って何だ？
ジャパンベンチャーリサーチ（JVR）は8月6日、近年、米シリコンバレーでシード期のベンチャー企業の資金調達手法として普及しつつある「Convertible Note」をまとめたレポートを発表した。 Convertible Noteは転換社債の一種。「株式への転換価格」を明確に定めずに資金を貸し付け、その次の資金調達時にその貸付金を株式に転換するもの。株式と異なり、対象企業の評価額を定める必要がなく、株式よりも契約にかかる時間的、金銭的コストが小さいという利点がある。 Convertible Noteでは「株式への転換価格」の値をあらかじめ定める代わりに、「次回増資時の転換価格を株価の△％とする」という「Discount」と、「次回増資時の転換価格は◯円を上限とする」という「Cap」の指標が用いられる。 これらの指標は、シード期にリスクをとって投資するエンジェルなどの投資家からの要求に応じて
ライブドア、ニッポン放送、フジテレビ（１） - ちょーちょーちょーいいM&A、金融・財務相談所：楽天ブログ
Feb 15, 2005 ライブドア、ニッポン放送、フジテレビ（１） (3) カテゴリ：カテゴリ未分類 少し遅いですが、概要を簡単に。 まず、ライブドアがどうして突然3分の1ほどの株式を取得できたかについてですが、これは取引所外での取引による買取でした。通常は株式の買い取りは取引所を通じて行います。が、株を持っている人から取引所を通さずに買うことも可能です。今回はこの形でまとめ買いをしました。 通常は株式は分散しているので、この取引所外取引を行っても3分の1もの分量を一日で持つことはできません。ただ、ニッポン放送の場合は例外でまとまった株式を保有している海外投資家がいました。 これらの海外投資家は表には名前は出ていません。彼らは名義の書き換えをしないし、分散して保有していたので、表面上は株主リストでも目立っていませんでしたが、実質は結構な量を持っていたはずです。 おそらく彼らが今回の市場外
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https://jp.techcrunch.com/2007/12/19/what-do-venture-capitalists-know/