インデックス投信を成立させる技術
「株式インデックス（指数）の構成銘柄を全部その通りに買うことなんてできないのに、なぜインデックス投信が成り立つの？」という疑問を受け取ったので少し解説する。 インデックス投信に求められるのは、「買った投資家をなるべく儲けさせること」ではなく、あくまで「インデックスと全く値動きを実現すること」である。インデックス投信が実際のインデックスの値動きからずれてしまうことを「トラッキングエラー」と呼ぶが、このエラーが小さい投信こそが優れたインデックス投信ということになる。 そしてインデックス投信が「インデックスの構成銘柄を、その通りに全部丸ごと買う」のは、資金量や売買実務の問題で実現不能だ。構成銘柄数が少ないタイプのインデックスならある程度可能ではあるが。 なのでインデックス投信は、「インデックスの構成銘柄を全部買わなくても、インデックスと同じ値動きになるポートフォリオ」を実現するために、数学を駆使
インデックスファンドって本当にインデックスなの?
最近、日経平均の算出方法を調べて思ったこと。 日経平均は、日本の有力株式市場(昔は東証一部って言ってた、今はプライムだっけ)のさらに有力株200ちょっとを選んで平均を取っている指標で、これの連続性を保つために平均には補正がかかる。極端に言えば、日経平均が選んでる200ちょっとの株を全部買って平均を取っても発表されている日経平均とは同じ数値にならない。 それなのに、インデックスファンドは「日経平均と同じ値動きで動くファンドですよ」って言って売ってる。どうやってそれ実現するの? ファンド作ってる側は、目標の運用成績を出すためにそれ以外のものを入れざるを得なくなる。 これがオルカンみたいな全世界対象ならなおさらだ。 この「それ以外のもの」に、かつてのリーマンショックの時に話題になったサブプライムローンみたいな「わけわからないもの」が混じってない、って保証、誰かしてるの? 少し調べてもみんな「だい
山崎元氏追悼: まだ一般には受け入れられていない主張まとめ
「ほったらかし投資」をはじめ山崎元氏の活動は多くの個人投資家のガイドになったが、数々の主張の中にはまだ一般的には受け入れられているとは言い難いものもある。 これらを列挙して追悼したい。順番は個人投資家の意思決定に影響を与えそうな順。 1. 低成長の国だからといって株式のリターンも低いわけではない理屈上、株式には、低成長でもリスクフリー金利よりもかなり高いリターンがあっておかしくないし、マイナス成長でもそれは同じなのだ。 （中略） 将来の低成長自体はその予想が株価に十分織り込まれたなら、後のリターンにとって問題ではない。 https://media.rakuten-sec.net/articles/-/4007 直観的にはかなり受け入れがたい主張の筆頭。行動ファイナンス的には、その直観に抗って合理的に考えられる投資家が得をするのだろう。 2. 外国債券は、国内債券と比べて期待リターンが高いと
訃報：経済評論家・山崎元さんが死去――資産づくりに正義を乗せて | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
経済評論家で元・楽天証券経済研究所の山崎元（やまざき・はじめ）さんが1月1日、死去した。65歳だった。通夜・葬儀は行わず、近親者のみにて見送った。 ■ご遺族から 山崎 元は1月1日に永眠致しました。 ここに謹んでご報告申し上げます。 長い間、「ホンネの投資教室」を楽しみに読んで下さいましてありがとうございました。 生前に山崎が賜りましたご厚情に、遺族より深く感謝申し上げます。 1月5日 妻・山崎 薫、妹・山崎 由愛 ■山崎元さんの足跡 1981年に東京大学経済学部を卒業。三菱商事や住友信託銀行（現・三井住友信託銀行）、メリルリンチ証券（現・BofA証券）など12回の転職を経て、2005年に楽天証券経済研究所客員研究員。2023年3月に退職し、経済評論家として活動。北海道出身。 トウシルの連載「ホンネの投資教室」では、15年間にわたり約500本の記事を執筆。世に出回る情報を疑い、自身が正しい
新NISAは年初に一括購入した方が効率的。それでも分散購入する理由
前提◯株式（世界の経済）は全体として成長する。 ◯購入するものはインデックス投信とする。ただし、為替ヘッジなし（円ベースと書いてあるもの）とする。 理想と現実下落したときに一括購入することが理想だが、以下の理由にによりなかなか上手くいかない。 ◯一旦下落が始まると、「もっと下がってから買おう」という心理が働いてなかなか購入に踏み切れない。筆者の例でいうと、今年8月〜10月の下落基調のときに、NASDAQが12000まで落ちたら余剰資金突っ込むつもりで待ち構えていたが12500で反発してするすると上がっていってしまった（その機会損失だけで数百万円分くらいある。）。 ◯下落したときの株価が一括購入時を下回らないときが往々にしてある。例えば今年のｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ全世界株式（オール・カントリー）を見てみると、年始早々、5%ほど下落したもののその後は一貫して上昇傾向だ。機を待っていては結局高値
2024年からの新NISA: 他の口座の資産を売ってNISA口座で買った方が得か考えてみた - Luke Randomwalker のブログ
2024年から新NISAで投資できる最大金額は、つみたて・成長投資枠合わせると一人あたり年間360万、合計1,800万。手持ちの現預金でこの枠を使い切れるなら悩む必要はない。しかしそうでなくて、すでに特定口座や一般口座など、売却すると売却益に課税される口座（以下、課税口座と呼ぶ）の資産はあるが、それを売却しない限りはNISA枠が余るという場合も考えられる。このようなとき、課税口座の資産を取り崩してまでNISAの枠を利用するほうが得なのだろうか。場合によって損得が変わるとすると、どういう条件で判断すればよいか。 ネット上では、具体的な数値例でシミュレーションしてどちらが良いといった解説をよく見かけるが、じゃあ数値が変わったらどうなのか、どういう条件ならどっちが得なのかよくわからないので、特定の数値にとらわれず一般化して考えてみた。 今（2024年以降とする）、NISA制度の買い付け枠に余裕が
楽天銀行、預金残高7兆円を超える
楽天銀行は、2021年12月末に預金残高が7兆円を超えたことを発表した。6月末に6兆円を超えてから、半年で1兆円を積み増した。ネット銀行の中では、口座数は最多となる1100万を超えている。 競合となるネット銀行の預金残高は、住信SBIネット銀行が6兆6284億円（21年9月末）、ソニー銀行が3兆円（同9月末）、auじぶん銀行が2兆円（同8月末）、PayPay銀行が1兆3476億円（同9月末）となっている。 楽天銀行の預金残高が大きく増加した原動力となったのは、楽天証券との口座連携サービス「マネーブリッジ」だ。普通預金の金利を0.1%に優遇する措置の効果で、口座数は300万口座を超え、マネーブリッジの預金残高は4兆円を超えた。全体の6割弱が、マネーブリッジ口座に入金されている形だ。 一方で、4月からは、マネーブリッジの金利優遇を変更し、預け入れ300万円以上については優遇金利を0.04%に引
住宅ローン控除は金利1％未満で得するって本当？繰り上げ返済に適切な時期とは | すみかうる
こんなお悩みありませんか？ マンションを売ろうかなと思っているけど、何から始めたら良いか分からない... 不動産会社をまわるのは面倒... Webから最短45秒で申し込み！ 比較することで納得売却に繋がります。 住宅ローン残高の1％を10年間にわたって所得税・住民税から控除・還付してくれる、「住宅ローン控除（住宅ローン減税）」。実は、変動金利が1％を大きく下回っている昨今では、住宅ローン控除を受ければ「住宅ローンを組んで不動産を購入した方がお得」という可能性があるのです。 そのメカニズムは、住宅ローンを借り入れていることによって支払う金利より、住宅ローン控除で受けられる還付額が大きくなるというもの。本記事では、住宅ローン控除は金利1％未満で本当に得するのかを検証していき、適切な繰り上げ返済時期についても考察します。 住宅ローン控除の制度をおさらい 住宅ローン控除とは「住宅借入金等特別控除」
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財テク (住宅購入編) - shunirr
この記事は 2020 年に書かれたものです これまでのあらすじ 財テクを書いた後に、いままで賃貸に住んでいて、戸建かマンションを買ってみるかとなった COVID-19 の影響で在宅勤務が長期化しており、都心の 1LDK よりも、少し郊外で広い家に引っ越して、書斎というかオフィス的な空間を自宅内に用意したいと考えた 家の買い方に関する本をいろいろ買って読んでみたり、ネットの記事を読んでみたり、実際にマンションの購入手続きを進めてみたり (途中でキャンセルしたけど) 、仲介業者の紹介でファイナンシャルプランナーに相談したりした 前提 shunirr の独自研究による財テクをまとめています shunirr は、そこそこの規模の会社勤務なソフトウェアエンジニア、東京 23 区内在住、実家は田舎の賃貸で、相続できる資産とかは無い shunirr の思想・価値観によってまとめられているので異なる価値観
財テク - shunirr
この記事は 2020 年に書かれたものです 前提 shunirr の独自研究による財テクをまとめています shunirr は、そこそこの規模の会社勤務なソフトウェアエンジニア (退職金や企業型 DC は無い) 、独身、副業は特にやっていない 状況の異なる人間は役に立たない情報である可能性が高い フリーランスなどの自営業、スタートアップ企業勤務、あるいは歴史ある大企業勤務、など 結婚してる、家族がいる、など shunirr の思想・価値観によってまとめられているので異なる価値観の人には合わない可能性があります shunirr は全てを実践してはいません 基本的な考え方 資産を増やす方法はいろいろあるけど、税金を減らす方法はあんまり無いので、出来るならやっておきたい 税金は減るとお得だけど、税金が減る額よりも儲かる金融商品があるなら、そっちを買った方がお得 商品の金利や運用益が非課税なものより
アポなしインタビュー実現！？山崎元さんに聞いてみた「お金のこと」
金融ワカラナイ女子による、 ワカラナイ女子のための金融コミュニティ 身近な家計管理から世界経済まで、広い意味での「金融」をテーマに勉強する女子会を開催しています。女子会は、基本少人数制。同世代や同じ目線の方々が、安心して話せる場所になるよう工夫しています。「自分なりの判断基準」を見つけていくお手伝いをしています。 取材レポート アポなしインタビュー実現！？山崎元さんに聞いてみた「お金のこと」 多くの著書でおなじみ、経済評論家の山崎元さんに偶然お会いする機会に恵まれ急遽インタビューをさせていただくことに！最近気になっていたこと、前から疑問に思っていたことを遠慮なく質問させていただきました。 2017.2.12up! こんにちは。きんゆう女子。編集部です。 今年は運悪く土曜日に当たってしまった建国記念日（振替休日プリーーズ！） 私たち編集部は活動拠点、兜町・茅場町「CAFE SALVADOR
情報の非対称性 - Wikipedia
完全情報下での買い手と売り手の力関係のバランスを示す図 契約理論と経済学において、情報の非対称性（じょうほうのひたいしょうせい、英: Information asymmetry）とは、取引における意思決定の研究で一方の当事者がもう一方よりも多くの、または優れた情報を持っている状態のことをいう。 情報の非対称性は取引における力関係の不均衡を生み出し、時には取引の非効率性を引き起こし、最悪の場合は市場の失敗を招く。この問題の例としては、逆選抜[1]、モラルハザード[2]、知識の独占[3]などがある。 情報の非対称性を可視化する一般的な方法は、片方に売り手、もう片方に買い手を置いた天秤である。売り手の方が多くの、または優れた情報を持っている場合、取引は売り手に有利に行われる可能性が高い（「力関係のバランスが売り手側に傾いている」）。例えば、中古車を売る場合、売り手は車の状態や市場価値について買い
Open Financial Exchange - Wikipedia
Open Financial Exchange (OFX) は、金融情報を交換するためのデータストリームフォーマットであり、マイクロソフトのOFC と Intuitの Open Exchange をベースとしている。 OFX標準は マイクロソフト, インテュイット, CheckFreeの3社により 1997年1月16日にアナウンスされた。OFX は彼らの持つ技術を集約した統一技術仕様として設計されている。この仕様は銀行やアプリケーション固有の拡張を許しているため、いくつかの銀行はベンダ固有フォーマットの OFX をサポートしており、Quickenのような特定の金融ソフトウェアアプリケーションでのみ使用されるサブセットのみをサポートすることがある。現在、OFX を完全にサポートする銀行の正確なリストは一般に知られていない。 バージョン 1.0 から 1.6 まではデータ交換に SGML を使
給与計算教室をひらきます～自分のお給料を把握できるようになろう～ - みんなの給与計算教室
遅ればせながらあけましておめでとうございます。 2012年はあーりん推しでいこう、と決意するとともに、 このブログでは毎月、給与計算について書いてくことにしました。 スポンサーリンク はじめに 半年ぐらい給与計算に携わって思うようになったのは 会社がやっているからといって、その数字が100%正しいとは限らない 毎月たくさん天引きされるけど、どういう計算方法で、 なんのために払ってるのか少しでも知っておくと納得感が違う ってことです。 給与計算って、計算自体はソフトがあればクリックひとつで完了するしかんたんです。 でもそのクリックにたどり着くまでが面倒で、人の頭で判断するポイントも多く、 正直ミスも発生しやすい。。 もちろんそれはあってはならないことなので、 企業の給与担当者は何回も何回もチェックし、毎月慎重に行っていることと思います。 しかし、最後の最後で自分のお給料を守れるのは自分。 お
徹底調査！カード会社各社の締め日・引き落とし日
カード会社の締め日・引き落とし日一覧表 トップページへ >> 知って得するカード豆知識 >> 徹底調査！各社の締日・引落とし日 注意！締め日・引き落し日はカード会社で異なります！ カード各社の締め日・引き落とし日についてはきちんと把握していない人が多いのではないでしょうか。 引き落とし日までに入金を忘れてしまうと、クレジットカードヒストリーに傷がついてしまいます。 もちろん、1回程度の入金忘れではブラックリスト入りはしませんが、ゴールドカードにグレードアップしたい時や新規にカードを発行したい時に審査に落ちてしまう可能性が増えてしまいます。 そんなハメに陥らないようにも自分のカード会社の締日・引き落とし日はしっかりと把握しておくことをおすすめします。 特に多数のカードを持っている方はカードによって引き落とし日が違ったりするので要注意です。
金融マーケティングの何に気をつけたらいいか
やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマルチスコープ 旬のニュースをマクロからミクロまで、マルチな視点で山崎元氏が解説。経済・金融は言うに及ばず、世相・社会問題・事件まで、話題のネタを取り上げます。 バックナンバー一覧 退職金全額で毎月分配型ファンド 先日、放送関係の仕事をしている知人から、知人の母上の資産運用について相談を受けた。この方のお母さんは、長年仕事を持って働いて
1月中にやっておきたいマネーの手続き5つ | ライフハッカー・ジャパン
2010年の年明けに百人一首マンガ「ちはやふる」全巻一気読みをして興奮しているオタクFPの山崎です。「ちはやふる」かなり良いです！ おすすめします。漫画で、百人一首で、しかも「友情・努力・勝利」ですよ！ 興味がある方はぜひ（よりマニアックな好みとしては古代ローマと現代日本をつなぐ前代未聞の風呂ギャグ漫画「テルマエ・ロマエ」もおすすめします）。 さて、今回は新年にやっておきたいマネーの手続きをご紹介します。 資産運用やライフプランの最大の敵はなんだと思いますか？ 情報格差？ 知識不足？ 自信過剰？ いえいえ、最大の敵は「面倒」です。 たいていの手続きは面倒です。面倒なだけに放置してしまい、今年もまた資産形成が滞るのはいかにももったいない話ですが、誰にでもよくあることです（私もある口座開設に「面倒」という理由だけで2年かかった経験があります）。 そこで、1月のうちにいくつかの手続きをまとめてや
楽な投資
『大不況の時に株を買っていれば今頃は億万長者』、なんて話は生きている間に何度も耳にしますが、実際に今のような100年に一度の大不況とか言われる時期に株を買う人はいるのでしょうか？いや、株を買う人がいるからこそ、大不況も終わり『あの時に買っていれば今頃は、、、』な状況を生み出すのですが、 ここで自分自身に尋ねるべき問題は 「あの時に株を買った一人になるにはどうするか？」 ってことです。要は、悩んでいないで貯金を引き出して株を買えと。もちろん明日明後日に億万長者にはなれませんが、20〜30年後に遊んで暮らせれば良いじゃないですか。何かと理由をつけて行動しないでいると、20〜30年後に増えているのは自分の年齢だけで、結局何も今と状況が変わっていないままじゃないかと思うわけです。 今みたいに最悪最悪と言われている時期は、株価も底値をうろついているので買っても下がりにくく、どちらかというと結構順調に
FP技能士試験についてのまとめ - 弁護士兼務取締役の独り言
Twitterでid:gothedistanceさんが節税についてお話されていたので「それならFPの資格がいいですよ〜」とpostしてみたところ、かなり興味を持たれた様子だったので、一応FP2級を持っている私めの経験からFPのわかりにくいところを中心にざっと解説してみようと思い、このエントリーを書いてみました。 FPとは FPとはファイナンシャルプランナーのことであり、正式名称をファイナンシャルプランニング技能士といいます。一応国家資格で、お金について色んな分野にわたって学べます。 ややこしいのですが、CFP・AFPというものもあります。こちらは民間の資格なのですが、世界的な知名度はこちらの方が上です。 ファイナンシャルプランニング技能士(FP)とCFP・AFPの関係 両者が全く別のものならよかったのですが、微妙に関係しているためにどういう関係にあるのか最初はよくわかりません。そこで、どの
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