米国債ビッグショートの反動か-不可解なリセッションシグナル Katherine Greifeld、Liz McCormick 銀行が破綻し始めた時、債券市場の反応は非常にはっきりしていた。米2年国債利回りは3月の3営業日で1ポイント低下と1982年以来の大きな下げとなった。 こうしたシグナルを絶対視することに慣れたトレーダーにとって、メッセージは明白だった。インフレが主要な脅威であった日々は終わった。債券利回りは、金融システムへのストレスがリセッション(景気後退)を不可避にしたことを示した。 だが、本当ににそうなのだろうか。3週間が過ぎても、債券市場のボラティリティーをどう解釈すべきかを巡る疑問は解決していない。こうした激しいボラティリティーは、株式とクレジット市場にはほとんど見られない。 ウォール街は市場間で異なる反動の解明に躍起になっている。将来のインフレ動向と米連邦準備制度の政策を予